非银金融行业周报：外部不确定因素加强，两市交投情绪回落

非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 爱建证券有限责任公司 证券研究报告●跟踪报告●非银金融行业 2020年7月27日星期一 外部不确定因素加强，两市交投情绪回落 研究所 投资要点  市场回顾： 上周沪深300下跌0.86%收于4505.59，非银金融（申万）下跌2.03%，跑输大盘1.17个百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第22名。非银金融行业子版块普跌，其中保险板块跌幅最小，下跌1.28%;其次是券商板块，下跌2.36%;多元金融板块则下跌2.49%。个股方面，上周券商板块中财通证券涨幅最大，上涨7.76%；而保险板块中中国人寿涨幅最大，上涨2.55%；多元金融板块中*ST胜尔上涨18.64%，涨幅最大。  券商： 上周沪指震荡下跌收于3196.77，一周下跌0.54%。非银金融指数下跌2.03%，申万券商指数下跌2.36%。就全年来看，沪指上涨4.81%，非银金融行业指数下跌0.33%，相对涨幅为-5.14%。目前券商行业估值为1.96倍，较6月底回升。 A股市场上周震荡下行，股票日均成交金额为12,151亿元，环比下降19.75%，沪深两市两融余额为13,876亿元，环比上升0.84%。北向资金一周净流出248亿元，流出幅度较大。受外部不确定性加强影响，两市整体交投情绪有所回落，资金观望情绪浓重。7月27日新三板精选层开板，首批32家精选层公司正式交易，精选层成交首日不设涨跌幅限制，盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临停10分钟。除首日外，精选层股票全天设有30%的静态涨跌幅。新三板精选层是多层次资本市场的重要组成部分，精选层的设立有效丰富了新三板市场层次。同时也有利于提高新三板市场流动性，加强不同市场层次间的有机联系，有助于帮助企业拓宽上市渠道。短期市场走势受疫情发展情况影响，但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地，券商基本面有望继续改善。推荐龙头券商中信证券（600030）、华泰证券（601688）  风险提示：宏观经济增速不及预期；股票市场低迷；监管政策重大变化；疫情发展不确定性。 分析师：张志鹏 E-mail:zhangzhipeng@ajzq.com 执业编号：S0820510120010 联系人：陈海力 TEL:021-32229888-25528 E-mail:chenhaili@ajzq.com 行业评级：同步大市 （维持） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 （%） 1个月 6个月 12个月 绝对表现 12.05 3.94 0.77 相对表现 3.19 -8.59 -16.00 相关公司数据 公司 评级 EPS 18A 19E 20E 中信证券 推荐 0.87 1.17 1.29 华泰证券 推荐 0.75 0.93 1.02 数据来源：Wind，爱建证券研究所 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 1、市场回顾 ....................................................................................................................................................... 3 2、行业要闻 ....................................................................................................................................................... 5 3、券商数据跟踪 ............................................................................................................................................... 7 4、风险提示 ..................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表1：非银金融行业表现（2019年以来涨跌幅） ............................................................................. 3 图表2：申万一级行业板块表现（2020/7/20-2020/7/24） ................................................................ 3 图表3：非银金融子行业表现（%，2020/7/20-2020/7/24） .............................................................. 4 图表4：股票日均成交额及环比增速（周） .......................................................................................... 7 图表5：股票日均成交额及环比增速（月） .......................................................................................... 7 图表6：股基日均成交额及环比增速（周） .......................................................................................... 7 图表7：股基日均成交额及环比增速（月） .......................................................................................... 7 图表8：融资融券余额及环比增速（周） .............................................................................................. 8 图表9：股权募集金额及同比增速（截至6/30） ................................................................................. 8 图表10：IPO募集金额及环比增速（截至6/30） ................................................................................ 8 图表11：券商债券发行总额及同比增速（截至6/30） ....................................................................... 8 图表12：券商资产管理规模及环比增速（季） .................................................................................... 9 图表13：券商集合理财资产净值前十（截至7/24） ........................................................................... 9 图表14：券商板块历史PB（LF）水平 ................................................................................................... 9 表格目录 表格1：非银金融子行业个股涨跌幅前五 .............................................................................................. 4 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1、市场回顾 上周上证综指下跌0.54%收3196.77，深证成指下跌1.37%收12935.7，创业板指下跌1.3%收2627.84。沪深300下跌0.86%收4505.59，非银金融（申万）下跌2.03%，跑输大盘1.17个百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第22名。 图表1：非银金融行业表现（2019年以来涨跌幅） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 图表2：申万一级行业板块表现（2020/7/20-2020/7/24） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 上周非银金融行业子板块普跌，其中保险板块跌幅最小,下跌1.28%;其次是券商 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 板块，下跌2.36%;多元金融板块则下跌2.49%。 图表3：非银金融子行业表现（%，2020/7/20-2020/7/24） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 个股方面，上周券商板块中财通证券涨幅最大，上涨7.76%；而保险板块中中国人寿涨幅最大，上涨2.55%；多元金融板块中*ST胜尔上涨18.64%，涨幅最大。 表格1：非银金融子行业个股涨跌幅前五 板块 代码 公司 周涨跌幅（%） 券商 601108 财通证券 7.76 000783 长江证券 5.63 000750 国海证券 4.75 000987 越秀金控 4.26 000712 锦龙股份 1.73 保险 601628 中国人寿 2.55 601319 中国人保 -0.98 601336 新华保险 -1.26 601318 中国平安 -1.31 601601 中国太保 -1.38 多元金融 000890 *ST胜尔 18.64 000415 渤海租赁 5.21 000567 海德股份 4.37 002647 仁东控股 2.41 002423 中粮资本 1.89 数据来源：Wind，爱建证券研究所 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 2、行业要闻 新三板精选层正式交易 新三板精选层7月27日正式开板，首批32家公司挂牌交易。新三板精选层的交易机制与挂牌公司质量不同于创新层和基础层，有望成为新的投资热点。新三板精选层定位于承载财务状况良好或创新能力较强、市场认可度较高、完成公开发行，具有较高公众化水平的优质企业，匹配与其股权结构相适应的交易和投资者适当性制度。根据转板制度，新三板精选层公司连续挂牌一年以上可申请转板到科创板或创业板上市。这对投资者具有较大吸引力，掀起了“打新热”。新三板精选层打新股采用全额缴款方式，32家企业网上冻结资金合计超过1万亿元，网上中签率平均为0.6%。 新三板精选层投资者准入门槛