原油晨报：EIA原油库存录得下降，但需求忧患依然施压油市

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶28.1526.561.595.99%WTI原油现货价美元/桶25.2925.78-0.49-1.90%阿曼原油现货价格美元/桶27.3927.320.070.26%Brent原油期货价美元/桶29.5029.98-0.48-1.60%WTI原油期货价美元/桶25.9226.33-0.41-1.56%INE原油期货价元/桶251.30256.40-5.10-1.99%ICE柴油期货收盘价美元/吨247.00244.252.751.13%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑0.84970.9010-0.05-5.69%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑0.83750.82180.021.91%美国石油钻井数口292325-33美国炼油厂开工率%70.569.60.9全美商业原油库存万桶5314853222-75-0.14%库欣商业原油库存万桶62446545-300-4.59%美国汽油库存万桶2528925641-351-1.37%美国馏分燃料油库存万桶15500151493512.32%WTI管理基金多头净持仓张299818283298165205.83%Brent管理基金多头净持仓张1769421431263381623.63%道琼斯工业平均指数点23247.9723764.78-516.81-2.17%标准普尔500指数点2820.002870.12-50.12-1.75%纳斯达克综合指数点8863.179002.55-139.38-1.55%100.22100.010.220.22%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 5月13日，油价收跌。虽然沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明称，坚定致力于恢复平衡油市，且EIA原油周报数据显示，美国原油库存变化值连续15周录得增长后本周录得下滑，创1月17日当周以来新低，同时库欣地区原油库存亦有所下滑，且汽油库存超预期下降，但市场对需求回暖依然充满担忧，美联储主席鲍威尔发表讲话，警告经济需要数月才能复苏，而欧佩克也在5月月报中继续下调全球原油需求增速预期，均令市场慎之又慎。综合而言，随着欧佩克+与美国页岩油的主动减产，油市供需格局有望缓步改善，然而需求恢复非一朝一夕之事，同时市场更担忧在大面积复工复产后出现第二波疫情高峰，故而预计短期油价依然维持震荡之势，投资者务必谨慎操作，注意风控。 报告日期 2020-05-14 -400 主力合约 200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-06-192019-07-042019-07-192019-08-032019-08-182019-09-0220 19 -09-1 72019-10-022019-10-172019-11-012019-11-162019-12-012019-12-162019-12-312020-01-1520 20 -01-3 02020-02-142020-02-292020-03-152020-03-302020-04-142020-04-29INE：活跃合约收盘价 0.020.040.060.080.0100.02017-05-172017-07-172017-09-172017-11-172018-01-172018-03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-172019-03-172019-05-172019-07-172019-09-172019-11-172020-01-172020-03-17Brent：活跃合约收盘价 0.020.040.060.080.0100.02017-05-172017-07-172017-09-172017-11-172018-01-172018-03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-172019-03-172019-05-172019-07-172019-09-172019-11-172020-01-172020-03-17WTI：活跃合约收盘价 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA原油库存录得下降，但需求忧患依然施压油市 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 原油晨报/期货研究报告 一 、相关新闻 1. 国际能源署（IEA）：预计石油使用量至少在一年内低于疫情爆发前水平。 2. 据塔斯社：消息人士称，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将于6月8日召开会议，很可能以视频方式进行；欧佩克与非欧佩克部长级会议将按原计划于6月9日和10日进行。 3. 伊拉克能源部官员：伊拉克同意石油巨头运营其南部5个大型油田，以实现减产30万桶/日；伊拉克还将削减其他油田的石油产量，使石油产量累计减少约70万桶/日。 4. 消息人士：伊拉克削减了道达尔、韩国GS Caltex和印度巴拉特石油公司的6月原油供应配额。 5. 美国能源部称，将从国内中小型产油商购买至多100万桶的低硫原油用于战略储备，购买石油的行动是为了测试实际储备的能力。 6. 汇丰：直至2023年，对石油的需求可能都将低于疫情爆发前的水平；预计第二季度布伦特原油均价为25美元/桶，WTI原油均价为15美元/桶，第四季度将分别升至40美元/桶及36美元/桶。 7. 沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明称，坚定致力于恢复平衡油市。声明表示，俄罗斯欢迎沙特、阿联酋和科威特的自愿减产，相信欧佩克的合作伙伴完全遵守欧佩克+的减产目标，并将遵守欧佩克+协议。 随着几个国家解除封锁，对库存限制的担忧有所缓解。 8. OPEC月报：欧佩克上月原油供应增加180万桶/日，至3040万桶/日。其中，沙特4月原油产量增加227.4万桶/日至1200.7万桶/日。预计2020年第二季度主要中心地区的需求将出现最严重收缩。 预计2020年全球原油需求增速将萎缩907万桶/日，将2020年原油需求预期下调26万桶/日，将二季度原油需求预期下调300万桶/日。 预计2020年非欧佩克国家的石油供应将大幅减少350万桶/天，此前预期为-150万桶/日。截至目前为止，美国生产商已经在第二季度减产了至少150万桶/天。受旨在重新平衡市场的自愿减产影响，预计2020年美国原油产量将减少140万桶/日。 9. EIA原油周报：美国至5月8日当周，EIA原油库存-74.5万桶，前值+459万桶，预期+414.7万桶；EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-300.2万桶，前值+206.8万桶；EIA汽油库存-351.3万桶，前值-315.8万桶，预期-221.6万桶；EIA精炼油库存+351.1万桶，前值+951.8万桶，预期+285.7万桶。。 二 、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02017-05-172017- 07-172017- 09-172017-11-172018-01-172018- 03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-172019-03-172019-05-172019-07-172019-09-172019- 11-172020-01-172020-03-17Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02017-05-172017- 07-172017-09-172017-11-172018- 01-172018- 03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-172019-03-172019- 05-172019-07-172019-09-172019-11-172020-01-172020- 03-17WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 fWaXpWuWmXnUiY8ZyXrRrMaQaO9PsQqQnPqQiNmMnQkPrQrN7NnNuNMYpMzRuOqMvN 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 原油晨报/期货研究报告 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02017- 05-172017-07-172017-09-172017-11-172018-01-172018- 03-172018-05-172018- 07-172018-09-172018- 11-172019-01-172019-03-172019-05-172019-07-172019- 09-172019-11-172020- 01-172020- 03-17Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-06-192019- 07-042019-07-192019-08-032019-08-182019-09-022019- 09-172019-10-022019- 10-172019-11-012019-11-162019-12-012019-12-162019-12-312020-01-152020- 01-302020-02-142020- 02-292020-03-152020-03-302020-04-142020-04-29INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -8 0-6 0-4 0-2 0020402503504505506507508509502016- 10-212016- 12-212017- 02-212017- 04-212017- 06-212017- 08-212017- 10-212017- 12-212018- 02-212018- 04-212018- 06-212018- 08-212018- 10-212018- 12-212019- 02-212019- 04-212019- 06-212019- 08-212019- 10-212019- 12-212020- 02-21环比增减（次轴）美国石油钻井数 -2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002010- 04-012010- 10-012011- 04-012011- 10-012012- 04-012012- 10-012013- 04-012013- 10-012014- 04-012014- 10-012015- 04-012015