日度市场总结
原油期货市场数据变动分析
7月15日数据显示，国际基准原油价格维持稳定，WTI与Brent主力合约结算价均与前一交易日持平，分别报79.83美元/桶和85.14美元/桶。国内SC原油主力合约价格小幅回落0.3元至515.7元/桶。跨市场价差方面，SC对Brent和WTI的价差均小幅走强，分别收于-8.98美元/桶和-3.67美元/桶，显示国内原油价格相对走强。Brent-WTI价差维持在5.31美元/桶不变。SC原油月差结构（连续-连三）显著走弱，从-8.5元/桶加深至-10.8元/桶，表明市场对近期供需平衡的预期转弱。
产业链供需及库存变化分析
供给端：7月15日，美国威胁对购买俄罗斯石油的国家实施制裁，可能扰乱现有的贸易格局，为供应端带来不确定性。自11日以来，美军已连续5天对伊朗发动军事打击。当地时间15日，美军对伊朗发动两波打击，袭击目标“旨在削弱伊朗对霍尔木兹海峡的控制能力”。伊朗方面则继续打击地区内美军事基地。7月15日，利比亚阿卡库斯石油作业公司声明称，7月原油日产量达到332,056桶，为自2014年以来最高日产量。7月15日，日本经济产业省表示，一艘为日本Cosmo Oil公司运输墨西哥原油的油轮预计最早将于周五抵达日本，这艘油轮的到货将为日本提供替代中东地区的石油供应渠道。7月15日，日本石油协会会长表示，美国原油是实现日本未来石油供应多元化的一个选项。
需求端：7月16日，印度政府宣布，自7月16日起调整石油产品出口暴利税。其中，柴油出口暴利税从每升8.5卢比上调至15.5卢比，航空涡轮燃料出口税从每升7.5卢比上调至14.5卢比；汽油出口税则从每升4卢比下调至2.5卢比。7月10日当周EIA数据显示，蒸馏燃油产量引伸需求数据大幅下降至470.11万桶/日，远低于前值的598.54万桶/日，暗示馏分油需求疲软。
库存端：7月10日当周EIA数据显示，美国商业原油库存减少169.2万桶，但降幅小于市场预期的259.4万桶。同时，当周战略石油储备（SPR）库存减少298.5万桶，降幅较前值（-616.6万桶）显著收窄，表明美国补充战略储备的速度可能正在放缓。7月10日当周EIA原油进口-39.9万桶，前值109.6万桶。
价格走势判断
综合来看，地缘政治风险仍对原油市场构成扰动，但库存端虽延续去库，但降幅不及预期。尽管地缘风险为油价提供底部支撑，但在缺乏强劲需求驱动且供给存在增量的背景下，油价上行空间受限，市场在目前位置密切关注地缘后续发展。
