EIA继续下调油市需求增速预期，需求忧患仍为市场主导

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶59.7461.37-1.63-2.66%WTI原油现货价美元/桶54.6955.66-0.97-1.74%阿曼原油现货价格美元/桶61.2663.43-2.17-3.42%Brent原油期货结算价美元/桶59.8161.89-2.08-3.36%WTI原油期货结算价美元/桶54.6955.66-0.97-1.74%INE原油期货结算价元/桶433.40431.501.900.44%ICE柴油期货收盘价美元/吨563.25573.00-9.75-1.70%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.721.77-0.05-2.57%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.851.88-0.03-1.70%美国石油钻井数口770776-6美国炼油厂开工率%93.093.1-0.1全美商业原油库存万桶4365544504-850-1.91%库欣商业原油库存万桶48875040-153-3.04%美国汽油库存万桶2307423253-179-0.77%美国馏分燃料油库存万桶1359213682-89-0.65%WTI管理基金多头净持仓张168115170840-2725-1.60%Brent管理基金多头净持仓张276340256319200217.81%道琼斯工业平均指数点################-767.27-2.90%标准普尔500指数点2844.742932.05-87.31-2.98%纳斯达克综合指数点7726.048004.07-278.03-3.47%97.5198.08-0.58-0.59%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 8月6日，上期所原油期货主力合约收盘价报430.5元/桶（-2.5，-0.58%）；夜盘收盘价报419.7元/桶（-10.8，-2.51%）。Brent原油期货收盘价报60.05美元/桶（-1.12，-1.83%）。WTI原油期货收盘价报55.01美元/桶（-0.18，-0.33%）。美布两油价差为5.04美元/桶（5.98）。 8月6日，油价续跌，布油走入技术性熊市。在需求忧患的压力下，API原油库存超预期大幅下降，且连降三周，普氏能源数据显示欧佩克7月原油产量降至五年低位，也未能阻挡油价的下行趋势。EIA发布短期能源展望报告，继续下调2019年全球原油需求增速预期，同时大幅下调今明两年美布两油价格，亦反映出在全球经济增速放缓的背景下，对油市需求疲软的担忧。此外，受飓风Barry影响，EIA下调今年美国原油产量增速，但二叠纪盆地等页岩油产区产量的增长将在很大程度上弥补飓风带来的产量损失，因此对油价的提振作用有限。综合而言，短期内油市止跌反弹或寄希望于今日晚间EIA库存数据的续降，但近期需求忧患对市场形成主导，故而油价下行压力依然较大。 报告日期 2019-08-07 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-09-102018-09-302018-10-202018-11-092018-11-292018-12-192019-01-082019-01-282019-02-172019-03-092019-03-292019-04-182019-05-082019-05-282019-06-172019-07-072019-07-27IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-08-042016-10-042016-12-042017-02-042017-04-042017-06-042017-08-042017-10-042017-12-042018-02-042018-04-042018-06-042018-08-042018-10-042018-12-042019-02-042019-04-042019-06-042019-08-04Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-08-042016-10-042016-12-042017-02-042017-04-042017-06-042017-08-042017-10-042017-12-042018-02-042018-04-042018-06-042018-08-042018-10-042018-12-042019-02-042019-04-042019-06-042019-08-04WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA继续下调油市需求增速预期，需求忧患仍为市场主导 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 高盛：维持美国石油2019年增速预期为130万桶/日，但2020年同比增速预期从120万桶/日下调至110万桶/日；下调美国石油2020年同比增速预期是因为私营部门的商业活动预计减少，以及石油开采生产企业预计将缓慢下行。 2. 惠誉：市场当前对不利于油价的驱动因素极为敏感，而对利好油价的因素则相对不敏感。 3. 在国际贸易关系紧张的背景下，这种情况似乎可能会持续下去。油市总体而言，预计供应将维持过剩的状态，油价会受到需求低迷的影响。 4. 普氏能源调查：欧佩克7月原油产量下降至五年低位，因沙特减产执行率高于目标。欧佩克7月产量下降21万桶/日至2988万桶/日，减产执行率反弹至117%。 5. API原油周报：美国至8月2日当周API原油库存-343万桶，预期-331.3万桶，前值-602.4万桶。 6. EIA短期能源展望报告：将2019年全球原油需求增速预期下调7万桶/日至100万桶/日；将2020年全球原油需求增速预期上调3万桶/日至143万桶/日。预计2019年美国原油产量将增加128万桶/日，此前为增加140万桶/日；预计2020年美国原油产量将增加99万桶/日，此前为增加90万桶/日。预计2019年美国原油需求增速为21万桶/日，此前预期为25万桶/日；预计2020年美国原油需求增速为26万桶/日，此前预期为21万桶/日。预计2019年布伦特原油价格为65.15美元/桶，此前预期为66.51美元/桶；预计2020年布伦特原油价格为65美元/桶，此前预期为67.00美元/桶。预计2019年WTI原油价格为57.87美元/桶，此前预期为59.58美元/桶；预计2020年WTI原油价格为59.50美元/桶，此前预期为63.00美元/桶。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-08-042016-10-042016-12-042017- 02-042017- 04-042017- 06-042017-08-042017-10-042017-12-042018- 02-042018- 04-042018-06-042018-08-042018-10-042018-12-042019- 02-042019- 04-042019-06-042019-08-04Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-08-042016-10-042016-12-042017-02-042017- 04-042017- 06-042017- 08-042017- 10-042017- 12-042018-02-042018-04-042018-06-042018-08-042018-10-042018-12-042019-02-042019-04-042019-06-042019-08-04WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 原油晨报/期货研究报告 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 08-042016- 10-042016- 12-042017-02-042017-04-042017-06-042017-08-042017-10-042017-12-042018-02-042018-04-042018-06-042018-08-042018-10-042018-12-042019-02-042019- 04-042019- 06-042019-08-04Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-09-102018- 09-252018-10-102018-10-252018-11-092018-11-242018- 12-092018-12-242019- 01-082019-01-232019-02-072019-02-222019-03-092019- 03-242019-04-082019- 04-232019-05-082019-05-232019-06-072019-06-222019- 07-072019-07-22INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016- 04-292016-06-292016-08-292016-10-292016-12-292017-02-282017-04-302017-06-302017-08-312017-10-312017-12-312018-02-282018- 04-302018-06-302018-08-312018- 10-312018-12-312019- 02-282019-04-302019-06-30环比增减（次轴）美国石油钻井数 -5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,0002009-07-012010-01-012010- 07-012011-01-012011-07-012012- 01-012012-07-012013-01-012013- 07-012014-01-012014-07-012015- 01-012015-07-012016-01-012016- 07-012017-01-012017-