计算机行业研究周报：行业信创有望成为Q2重要主线，智慧城市将是新基建重要方向

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2020年03月28日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业研究周报:工业互联网、医疗IT前瞻判断获验证，关注一季报超预期公司》 2020-03-22 2 《计算机-行业深度研究:工业互联网系列深度之四：新基建催生更大支持，工业互联网将加速成长》 2020-03-17 3 《计算机-行业研究周报:国内疫情逐渐接近尾声，新基建投资还有哪些看点？》 2020-03-15 行业走势图 行业信创有望成为Q2重要主线，智慧城市将是新基建重要方向 行业观点及重点推荐 展望Q2，建议重点关注行业信创的落地 上周，工信部表示“在基础软硬件方面，我们将实施国家软件重大工程，集中力量解决关键软件的卡脖子问题”。参考国产化率，我们认为“卡脖子”的关键软件主要包括ERP、操作系统、办公软件、银行核心系统等领域，主要应用党政军之外的央企、能源、银行等关键行业。考虑高层上述表态，我们判断信创后续在关键行业领域落地，如细则、试点值得期待。 而在疫情的大背景下，行业信创的主要买单方央企、能源、银行亦具备较强的支付能力，主业基本不受疫情影响，而同时疫情也间接加速了信创的产业逻辑，即国产化加速，无论是在党政军还是关键行业领域。在疫情的大背景下，我们认为信创无论从EPS业绩，还是估值层面来看，均具备较强的吸引力。 智慧城市有望成为新基建重要方向，核心要义在于治理信息化 周五，继G20峰会后政治局召开会议，强调“积极的财政政策要更加积极有为”，同时提出发行特别国债、增加地方专项债规模等。结合此次疫情暴露出的城市治理问题，我们认为智慧城市有望迎来加速建设机会。参考2月上海市发布的《关于进一步加快智慧城市建设的若干意见》，我们认为核心要义在于治理信息化，城市大脑、一网统管、一网通办将是三大重点领域。其中我们认为城市大脑将在此前总包为主的模式上有所升级，对大数据、人工智能、5G等技术进行结合，加强治理能力。一网统管将是本次建设的关键增量，包括网格化治理、应急、大数据等内涵。一网通办领域此前在一线城市已有较好基础，未来模式有望加速向市县级复制渗透。 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块下跌3.45%，同期创业板指下跌0.58%，沪深300上涨1.56%，板块跑输大盘。 维持板块“强于大市”评级，重点看好信创、智慧城市等板块。行业信创重点推荐：用友、远光、长亮、金蝶，建议关注神信等。传统信创重点推荐：格尔、金山，建议关注诚迈、宝兰德、卓易、中软、中孚等。智慧城市领域重点推荐：易华录、紫晶存储、中科曙光、万达信息、朗新科技、佳都科技、数字政通、佳华科技、淳中科技、美亚柏科、东方国信等，建议关注浪潮软件、银江股份、南威软件、开普云、太极股份、雄帝科技、辰安科技等。 风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期； -15%-8%-1%6%13%20%27%34%2019-032019-072019-11计算机沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 内容目录 .............................................................................................................................................. 2 行业观点 .............................................................................................................................................. 3 行业观点及重点推荐 .............................................................................................................................. 3 市场及板块走势回顾 .............................................................................................................................. 4 本周行业新闻 ...................................................................................................................................... 5 5G ................................................................................................................................................................... 5 云计算 .......................................................................................................................................................... 6 金融科技 ...................................................................................................................................................... 6 信息安全 ...................................................................................................................................................... 6 图表目录 图1：天风计算机首倡，疫情背景下20年行业投资魔力象限 ....................................................... 3 图2：本周板块行情 ........................................................................................................................................ 4 图3：本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 4 表1：智慧城市领域值得关注的上市公司（加粗为重点推荐） ..................................................... 4 oPuMmOqMtOrNsMmMnQrRnO8OdN8OnPqQtRnNiNmMoNlOmPnNbRrQpOvPrRwPwMnQmN 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业观点 行业观点及重点推荐 【展望Q2，建议重点关注行业信创的落地】 上周，工信部表示“在基础软硬件方面，我们将实施国家软件重大工程，集中力量解决关键软件的卡脖子问题”。参考国产化率，我们认为“卡脖子”的关键软件主要包括ERP、操作系统、办公软件、银行核心系统等领域，主要应用党政军之外的央企、能源、银行等关键行业。考虑高层上述表态，我们判断信创后续在关键行业领域落地，如细则、试点值得期待。 而在疫情的大背景下，行业信创的主要买单方央企、能源、银行亦具备较强的支付能力，主业基本不受疫情影响，而同时疫情也间接加速了信创的产业逻辑，即国产化加速，无论是在党政军还是关键行业领域。在疫情的大背景下，我们认为信创无论从EPS业绩，还是估值层面来看，均具备较强的吸引力。 图1：天风计算机首倡，疫情背景下20年行业投资魔力象限 资料来源：Wind，天风证券研究所绘制 基于此，我们重点推荐： 1、行业信创重点推荐：用友、远光、长亮、金蝶，建议关注神信等。 2、传统信创重点推荐：格尔、金山，建议关注诚迈、宝兰德、卓易、中软、中孚等。 【智慧城市有望成为新基建重要方向，核心要义在于治理信息化】 周五，继G20峰会后政治局召开会议，强调“积极的财政政策要更加积极有为”，同时提出发行特别国债、增加地方专项债规模等。结合此次疫情暴露出的城市治理问题，我们认为智慧城市有望迎来加速建设机会。参考2月上海市发布的《关于进一步加快智慧城市建设的若干意见》，我们认为核心要义在于治理信息化，城市大脑、一网统管、一网通办将是三大重点领域。其中我们认为城市大脑将在此前总包为主的模式上有所升级，对大数据、 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 人工智能、5G等技术进行结合，加强治理能力。一网统管将是本次建设的关键增量，包括网格化治理、应急、大数据等内涵。一网通办领域此前在一线城市已有较好基础，未来模式有望加速向市县级复制渗透。 表1：智慧城市领域值得关注的上市公司（加粗为重点推荐） 建设领域 重点任务 建议关注 城市大脑 基础设施 易华录、紫晶存储 政务云 中科曙光、浪潮软件 大脑建设 万达信息、朗新科技、佳都科技、银江股份 一网通办 电子证照 南威软件、开普云、太极股份、雄帝科技 一网统管 网格化 数字政通、佳华科技 应急 辰安科技、淳中科技 大数据 美亚柏科、东方国信 资料来源：Wind、天风证券研究所整理 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块下跌3.45%，同期创业板指下跌0.58%，沪深300上涨1.56%，板块跑输大盘。 维持板块“强于大市”评级，重点看好信创、智慧城市等板块。行业信创重点推荐：用友、远光、长亮、金蝶，建议关注神信等。传统信创重点推荐：格尔、金山，建议关注诚迈、宝兰德、卓易、中软、中孚等。智慧城市领域重点推荐：易华录、紫晶存储、中科曙光、万达信息、朗新科技、佳都科技、数字政通、佳华科技、淳中科技、美亚柏科、东方国信等，建议关注浪潮软件、银江股份、南威软件、开普云、太极股份、雄帝科技、辰安科技等。 图2：本周板块行情 资料来源：wind，天风证券研究所 图3：本周涨跌前十的公司 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 资料来源：wind，天风证券研究所 本周行业新闻 5G 中兴天机Axon 11 5G今日亮相：骁龙765加持后置“浴霸”四摄 3月23日消息，去年下半年，全球顶级5G技术和设备供应商中兴率先推出了全球首批5G旗舰——中兴天机Axon 10Pro 5G版，一时间引发众多消费者抢购。经过了半年时间的迅速发展，5G手机已完全取代4G手机而成为当下智能手机的主流。现在有最新消息，作为首批推出5G手机的厂商，近日中兴旗