计算机行业研究周报：从基础设施到应用，5G产业链将是明年重要主线

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2019年11月16日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业深度研究:数字货币支持效率提升，产业链细分梳理投资机会》 2019-11-15 2 《计算机-行业研究周报:定量测算数字货币产业链机会，再融资宽松利好细分龙头（附表）》 2019-11-10 3 《计算机-行业研究周报:政治局集体学习，区块链迎来历史性机遇》 2019-10-27 行业走势图 从基础设施到应用，5G产业链将是明年重要主线 行业观点及重点推荐 【从基础设施到应用，5G产业链将是明年重要主线】 运营商大力推进5G应用落地，期待5G生态逐步成熟。5G手机明年有望大规模出货，近期更多事件预示着这一进程有加速态势。5G技术的低延时优点，将会促进边缘计算快速发展。当5G网络覆盖到一定程度，5G应用将迎来爆发，工业互联网有望成为5G的最大应用场景，车联网、超清视频也是5G技术最重要的应用方向。明年5G商用将加速落地，基础设施有望率先迎来爆发，从计算到存储、数据中心、网络安全将全面受益。当前阶段，杀手级应用还没有出现，商业模式也不是很清晰，但产业的探索在持续推进，预计明年下半年会有重要进展。建议重点关注工业互联网、泛在电力物联网、车联网和超高清视频等应用场景，具体标的如下：（1）基础设施：重点推荐服务器浪潮信息、蓝光存储易华录、IDC宝信软件、网络可视化中新赛克；（2）泛在电力物联网：重点推荐远光软件、朗新科技等；（3）工业互联网：重点推荐东方国信、用友网络等；（4）车联网：重点推荐中科创达、四维图新、德赛西威等；（4）超高清视频：重点推荐淳中科技、苏州科达等。 【数字货币支持效率提升，产业链细分梳理投资机会】 货币数字化的意义在于从体系上支持社会效率提升。短期来看，数字货币能够降低实体货币的高成本，并增强对交易过程中信息的把握；长期来看，数字货币有望丰富货币政策工具，促进跨境流转支持人民币国际化，最重要的是民生领域中有望增强资金流转效率并降低信用风险。央行层面建设规模较小，且预计以自研自建为主，企业参与机会不大，也可关注数据库、中间件、网络安全等基础设施行业的机会。投放层面，传统系统改造与新系统建设，重点推荐长亮科技，建议关注润和软件、信雅达等；认证系统，重点推荐格尔软件、数字认证；银行机具改造，建议关注广电运通、聚龙股份等。流通层面，支付机具重点推荐新大陆，建议关注新国都；支付体系建议关注新大陆、拉卡拉（传媒覆盖）、新国都；ToB应用的成长期预计在数字货币稳定运行之后，当前时点建议关注有强运营能力的行业平台，如恒生电子、上海钢联、远光软件、航天信息、信息发展等。 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块下跌2.34%，同期创业板指下跌2.13%，沪深300下跌2.41%，板块跑赢大盘。 基于此，维持板块“强于大市”评级，重点看好5G产业链、数字货币区块链、信息安全、医疗信息化、云计算等板块。5G产业链，建议关注浪潮信息、易华录、远光软件、东方国信、中科创达、淳中科技等，围绕区块链与数字货币，建议关注格尔软件、长亮科技、数字认证、神州信息、科蓝软件等厂商。医疗信息化持续高景气，智慧医院建设有望全面铺开，医保信息化建设大潮开启，建议关注久远银海、思创医惠、创业慧康、卫宁健康、东华软件等；密码法正式落地，网络安全景气度持续提升，建议关注深信服、启明星辰、绿盟科技、中孚信息、卫士通、中国长城、中国软件等；云计算建议关注浪潮信息、用友网络、广联达、易华录、石基信息、宝信软件、金蝶国际等；车联网领域，建议关注中科创达、千方科技、四维图新、德赛西威、金溢科技、万集科技等；其他还看好产业互联网，建议关注国联股份、上海钢联、捷顺科技、科大讯飞、恒生电子、佳都科技、新大陆、恒华科技、新开普、华宇软件等。 风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期； -14%-7%0%7%14%21%28%35%2018-112019-032019-07计算机沪深300 23339326/43348/20191117 17:12 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 内容目录 .............................................................................................................................................. 2 行业观点 .............................................................................................................................................. 3 行业观点及重点推荐 .............................................................................................................................. 3 市场及板块走势回顾 .............................................................................................................................. 5 本周行业新闻 ...................................................................................................................................... 6 云计算 .......................................................................................................................................................... 6 人工智能 ...................................................................................................................................................... 6 金融科技 ...................................................................................................................................................... 6 医疗信息化 ................................................................................................................................................. 7 重点公司公告 ...................................................................................................................................... 7 图表目录 图1：天猫双十一促销活动力推5G手机 ................................................................................................ 3 图2：5G的行业影响 ...................................................................................................................................... 4 图3：本周板块行情 ........................................................................................................................................ 5 图4：本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 5 23339326/43348/20191117 17:12 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业观点 行业观点及重点推荐 【从基础设施到应用，5G产业链将是明年重要主线】 运营商大力推进5G应用落地，期待5G生态逐步成熟。进博会上，上海联通共计在场馆内部署1553个5G点位，还在主场馆周边建成14个5G宏站及街道站，实现进博场馆360度无死角覆盖。上海联通展示了5G+边缘云+AI的5G智慧安防、AR智慧观展、5G高清直播等应用。运营商大力推动5G应用落地，培育5G产业生态。随着5G网络覆盖逐步深入，5G应用有望逐步落地，产业链有望进入加速发展阶段。 5G手机明年有望大规模出货，近期更多事件预示着这一进程有加速态势。10月15日，天猫宣布“双11”将集结华为Mate 30 5G、vivoNEX3 5G、三星Note 10+ 5G 等全球十大5G新品，其中9款为国货）；在10月20日的世界互联网大会上，小米将推出10款5G手机新品。 图1：天猫双十一促销活动力推5G手机 资料来源：天猫，天风证券研究所 5G技术的低延时优点，将会促进边缘计算快速发展。5G技术重要优点是低时延高可靠，可再连接时延达到1ms级别并且支持高速移动（500km/h）情况下的高可靠性（99.999%）的状态。在5G的场景下，自动驾驶、远程医疗、工业自动化等场景将得到更好的应用，而这些行业应用场景中将会使用大量的终端设备和边缘计算设备。 当5G网络覆盖到一定程度，5G应用将迎来爆发，工业互联网有望成为5G的最大应用场景。工信部部长苗圩表示，5G的应用场景80%应该是用在物与物的通信，如工业互联网、车联网、远程医疗等领域。5G工业应用主要有两大趋势，一是从外围向核心环节拓展，初期主要应用于非工业核心领域，如基于视觉的检测、监测等，再拓展核心环节，如工业设备、自动化控制等。二是做增量应用创新，因为工业网络太复杂，全部用5G替换现有网络难度大也没有必要，当时做一些增值服务，创新性应用，用5G更容易接入。 其次，5G商用将大力推动泛在电力物联网建设。目前，5G泛在电力物联网中的应用处于探索及试点验证阶段，我们认为，三大场景潜力较大：1）用电信息采集等海量数据物联网应用；2）配网差动保护等高可靠低时延类应用；3）无人机巡检等超大带宽类应用。 车联网、超清视频也是5G技术最重要的应用方向。将5G与车联网技术相结合，V2X、智