融资融券周报：两融资金继续流入，波动中热点切换

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共9页 分析师:赵志浩 执业证书编号：S0730519020001 zhaozh@ccnew.com 021-50586991 两融资金继续流入，波动中热点切换 ——融资融券周报 证券研究报告-金工定期 发布日期：2020年03月09日 相关研究 1 《金融工程：二月两融飙升，市场波动加大-融资融券月报》 2020-03-02 2 《金融工程：两融资金纷至而来，余额创四年新高-融资融券周报》 2020-02-24 3 《金融工程：两融资金持续回升，随指数共振-融资融券周报》 2020-02-17 4 《金融工程：两融资金持续青睐科技股，市场震荡整理-融资融券周报》 2020-01-20 5 《金融工程：市场小幅震荡，两融资金大幅净买入-金工定期》 2020-01-13 联系人： 李琳琳 电话： 021-50586983 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道1600号18楼 邮编： 200122 投资要点:  两融资金大幅净流入。报11270.54亿元，流入247.24亿元。Wind全A指数收于4561.48，环比上涨5.97%。  上周融资净买入前五的行业有农林牧渔、非银金融、计算机、建筑材料、电子，净买入额为43.72、32.25、24.06、22.55、20.96亿元；上周融资净卖出的前五行业为房地产、银行、休闲服务、交通运输、食品饮料，卖出额分别-9.13、-7.72、-2.12、-1.58、-1.20亿元。  投资建议。上周市场上行，主板和中小板同步上行，但是热点切换，市场波动继续加大，除周五外，两融资金继续净流入，幅度相较于前两周明显放缓。行业方面，融资净买入的行业有了明显的变化，科技板块不再抢占，热点转移；个股方面，农林牧渔行业整体净买入居前，个股表现更为明显，短期资金博弈迹象明显；ETF方面，主题行业类ETF仍然受到青睐，只是资金面和个数都减少。市场整体波动提升，震荡加剧，两融余额上周再次阶段新高后回落，外盘风险进一步释放，短期资金可能仍会在局部热点中博弈，随指数震荡。  本期组合更新。组合选出10支个股，上周市场普涨，主板的低位个股有补涨现象，选出行业最多的个股为房地产，仅供参考。 风险提示：市场系统性风险；组合完全基于量化模型构建，历史业绩并不能保证未来。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共9页 内容目录 1. 两融数据点评 ................................................................................................... 3 1.1. 两融余额走势 ........................................................................................................................ 3 1.2. 行业增量变化 ........................................................................................................................ 4 1.3. 股票增量变化 ........................................................................................................................ 5 1.4. ETF两融规模变化 ................................................................................................................. 6 1.5. 投资策略................................................................................................................................ 6 1.6. 风险提示................................................................................................................................ 7 2. 基于融资融券拐点的量化技术性选股 ............................................................... 7 2.1. 模型基本思路回顾 ................................................................................................................. 7 2.2. 上期策略表现 ........................................................................................................................ 7 2.3. 本期更新个股 ........................................................................................................................ 8 2.4. 风险提示................................................................................................................................ 8 图表目录 图1：两融余额走势（亿元） ................................................................................................... 3 图2：两融融资买入额占A股成交额比例变化 ......................................................................... 3 图3：分行业上周融资净买入额情况......................................................................................... 4 图4：分行业上周融资买入额占比情况 ..................................................................................... 5 表1：个券融资净买入额前十情况 ............................................................................................ 5 表2：个券融资净卖出额前十情况 ............................................................................................ 5 表3：ETF融资净买入前十 ....................................................................................................... 6 表4：上周组合个股表现 ........................................................................................................... 7 表7：本周量化技术选股股票池 ................................................................................................ 8 mNvNtRqMnQqMoQnNmRmMoNbRbP6MnPmMmOoOiNrRoNlOrQoO8OoOvMuOsOsONZpOpO 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共9页 1. 两融数据点评 1.1. 两融余额走势 两融资金大幅净流入。报11270.54亿元，流入247.24亿元。Wind全A指数收于4561.48，环比上涨5.97%。 图1：两融余额走势（亿元） 资料来源：中原证券，wind 融资买入占比继续上升。上周A股融资买入额占A股交易额平均为11.47%，与前一周均值相比上升0.87pct，继续大幅上升。 图2：两融融资买入额占A股成交额比例变化 3,0003,2003,4003,6003,8004,0004,2004,4004,6004,8005,0007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011,500沪深两融余额(亿元) wind全A指数 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共9页 资料来源：中原证券，wind 1.2. 行业增量变化 上周融资净买入前五的行业有农林牧渔、非银金融、计算机、建筑材料、电子，净买入额为43.72、32.25、24.06、22.55、20.96亿元；上周融资净卖出的前五行业为房地产、银行、休闲服务、