股指期货日报：市场带量普涨，权重金融板块有筑底迹象

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 8年4月24日 星期二 市场主要消息 【证券时报：海南地产调控“壮士断腕”房地产投资逻辑生变】由于过去海南的房地产对经济的贡献很大，无论投资还是税收都占到50%左右，此次为减少经济对房地产的依赖，出台了史上最严楼市调控政策，也体现了其壮士断腕的决心。而为弥补限制房地产发展的缺口，海南决定大力发展热带农业、高新技术产业等十二个重点产业，大力提高消费在经济发展中的比重 【上证报：MSCI纳入A股在即，千亿资金或快速入场】未来一段时间，A股被纳入MSCI指数后有望带来的增量资金备受市场关注。分析人士认为，在A股纳入MSCI指数后的初始阶段，或将带来1000亿元的海外资金配置A股，大金融、大消费和公用事业的龙头股都将是这些资金重点配置的方向。 【内地香港市场互通加速：首批企业启动“新三板+H”赴港计划】除了首家试点企业联想控股外，H股全流通目前也有两家试点企业正在准备方案。而首批新三板+H股的企业或将从神州优车等11家企业中产生，其中已有4家企业在此前启动了赴港的相关准备工作。但落实到此次两地市场互通的企业标的上，目前潜在规模并不乐观，市场人士认为，近期两地资本市场的数项合作，更多是在为未来进一步互联互通打基础。 【中证报头版评论：降准确认货币政策取向微调，从实质中性偏紧回归中性甚至是中性偏松】降准这一实质利好，竟遭遇货币市场“冷对”。近几日，市场资金面较紧张，为年初以来罕见。分析人士指出，短期资金紧张缘于税期扰动，本月税期过后，降准实施在即，资金面料“雨过天晴”；今年流动性在总量和结构层面均有望好于去年，但此次降准并非纯粹“放水”，不应对货币宽松期望过高。 近期市场运行主要逻辑： 4 月已经过半，从中观高频数据来看终端需求好坏参半，虽然乘用车销 量因低基数反弹，但地产销量仍较低迷；生产小幅改善，汽车、钢铁、水 泥、化工、煤炭等行业均表现为开工率回升、库存去化，发电耗煤增速也 由负转正。 市场带量普涨，权重金融板块有筑底迹象 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货指数及持仓量： 沪深300 3680.00003700.00003720.00003740.00003760.00003780.00003800.00003820.00003840.00003860.00000.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2580.00002600.00002620.00002640.00002660.00002680.00002700.00002720.00002740.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5650.00005700.00005750.00005800.00005850.00005900.00005950.00006000.00006050.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 消费端1 季度代表新兴消费的网上商品零售额增速超过30%，而剔除网 购后的商品零售额增速仅6%。生产端，1 季度工业产能利用率回落至76.5%，而代表新经济的信息服务业增速接近30%。近期美国商务部针对中兴通讯发布制裁禁令，也再次表明，核心技术靠化缘是要不来的，只有自力更生，创新是未来经济发展的核心动力。 操作建议： 市场带量普涨，权重有筑底迹象，建议轻仓看多50、300 50ETF期权：卖出虚值看跌期权 市场行情回顾 上证50早盘强势拉升稳住指数，午后芯片、软件股强势拉升，带动创业板指大涨，市场今日出现大小票普涨格局，两市仅有不到200只股票下跌。最终，沪指涨1.99%，报3128点；深成指涨2.19%，报10556点；创业板指涨3.07%，报1806点。从板块上看，高送转、次新股、国产软件等板块上涨，市场普涨，无板块下跌。沪股通净流入24.28亿，深股通净流入15.71亿。 从今天的盘面走势来看，沪指在上证50的带动下率先走强，且量能有效放大，下半周看沪指能否冲过3150点附近的阻力，预计震荡上行的概率比较大。 在过去一个多月的时间内，主题投资氛围较为浓重，在二季度偏紧的流动性环境下，需注意景气确定性较差的个股风险。而另一方面，指数中权重股的景气估值性价比较高，面临的下行空间相对较小。存量博弈下，从基金季报数据分析中观察到，龙头板块的整体持仓虽有下降，但最大的特点仍然是结构腾挪：获增减持龙头公司总市值的平均大小相差并不大，而2018年一季报业绩预告增速中值有较大差别。这一数据部 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 分说明，机构投资者在2018一季度结构有调整，但依然偏好于龙头。 此外，大金融板块在经历了前期的市场调整之后，目前估值已经回归到合理区间，板块景气则具有相当的确定性，同时龙头也利好于政策的落地，建议轻仓看多权重代表的50与300指数。 股指期货市场 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF18053748.03760.03835.420032101.02.722778-580.0IH18052665.02676.82729.01585871.42.716004393.0IC18055779.25781.45913.211338168.82.918284-232.0 股指现货市场 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003766.33769.93843.51142195250077.22.013上证502664.92669.62722.8394452890057.92.211中证5005823.95825.55957.26795411800133.32.326 沪深300合约 3500.00003600.00003700.00003800.00003900.00004000.00004100.00004200.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.000018/03/0918/03/1118/03/1318/03/1518/03/1718/03/1918/03/2118/03/2318/03/2518/03/2718/03/2918/03/3118/04/0218/04/0418/04/0618/04/0818/04/1018/04/1218/04/1418/04/1618/04/1818/04/2018/04/2218/04/24合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2450.00002500.00002550.00002600.00002650.00002700.00002750.00002800.00002850.00002900.00002950.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 5300.00005400.00005500.00005600.00005700.00005800.00005900.00006000.00006100.00006200.00006300.00006400.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018/03/0918/03/1118/03/1318/03/1518/03/1718/03/1918/03/2118/03/2318/03/2518/03/2718/03/2918/03/3118/04/0218/04/0418/04/0618/04/0818/04/1018/04/1218/04/1418/04/1618/04/1818/04/2018/04/2218/04/24合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 50 ETF期权 近月期权合约行情 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.23540.991854.54%0.21750.2172.50.00010.000251.15%-0.00530.17000.32070.991441.81%0.16750.16692.550.00020.000342.74%-0.00990.35391.06980.969736.87%0.11820.11732.60.00030.000432.60%-0.01700.74460.00001.00000.00%0.0660.06512.650.00180.001928.22%-0.08213.08948.33690.652825.47%0.02750.02732.70.01010.010225.06%-0.34508.45136.83810.235425.86%0.00620.00612.750.03710.037622.33%-0.79887.23181.85810.040226.75%0.00080.00072.80.08220.08370.00%-1.00000.00000.56290.012633.18%0.00030.00022.850.1320.13290.00%-1.00000.00000.34880.009943.42%0.00030.00022.90.18110.18320.00%-1.00000.00000.17880.005450.16%0.00020.00012.950.23110.23310.00%-1.00000.00000.13280.004759.15%0.00020.00013.0.280.28220.00%-1.00000.00000.08380.003776.28%0.00020.00013