油菜籽类晨报：菜籽油粕分化延续

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-7-11 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 9350 -50 荆州菜籽 5120 +0 南通菜粕 2780 +20 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 从业资格号：F0289270 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽油粕分化延续 关注度：★★★ 行情回顾 周三，ZCE油菜籽1309合约低开，日内追随临池豆类油脂反弹，量能变动有限，微幅收涨。菜籽类制品，粕涨油跌。其中，郑油1401合约增量加仓，收6连阴。ICE菜籽11月合约开市后跳空大涨收阳，至两周高点。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格集中于在5000-5160元/吨，普遍与上一交易日持平；普通菜粕出厂价集中于2680-2780元/吨，四川成都报在2460元/吨，分别上调10-40元/吨；国标四级菜籽油出厂报价在9050-9850元/吨，个别地区小跌50元/吨。依据现货全国均价测算，当日郑油基差涨30点，至1716元/吨。郑油-豆油1401月合约价差较上日收窄22点，至930元/吨。 压榨：依据布瑞克最新数据显示，截止7月9日，全国油菜籽压榨企业平均压榨利润维持至105元/吨。其中，江苏、湖北地区压榨利润分别报在52、68元/吨，均与较上一交易日持平。 消息：1）《油世界》称，由于2013年乌克兰油菜生长期天气状况良好，菜籽产量将达到200万吨，远高于去年的130万吨。分析机构UkrAgroConsult预计该国油菜籽产量为202.8万吨。2）商务部监测显示，上周国内粮油零售价格稳中略降，其中花生油、豆油价格比前一周分别下降0.2%和0.1%，菜籽油与前一周持平。 操作建议 截止到6 月底，长江流域菜籽的收购已超过六成，其中湖北和江西地区收购进度超过七成，湖南和四川地区收购进度超过六成，安徽和江苏地区收购进度超过五成。今年菜粕售价飙升提振油厂压榨利润，但菜油进口量大幅增加，以及中储粮公司严查进口菜油进入临时储备，对国内菜油价格形成打压。另外，考虑到到短期临池豆类油脂趋稳的影响，今日建议单边操作仍以日内为主，谨慎型投资者暂时观望。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/7/10 2013/7/9 2013/7/8 2013/7/5 2013/7/4 2013/7/3 2013/7/2 ICE菜籽主 - 545.8 - 537.7 537.7 534.6 539.1 536.9 ZCE郑油主 -8 8216 8224 8228 8234 8262 8264 8280 ZCE菜籽主 7 5177 5170 5167 5184 5182 5200 5185 ZCE菜粕主 3 2256 2253 2199 2231 2225 2238 2229 数据来源：文华财经、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/7/9 2013/7/8 2013/7/5 2013/7/4 2013/7/2 2013/7/1 2013/6/28 全国 -4 9910 9914 9932 9932 9922 9922 9932 江苏 0 9750 9750 9770 9770 9770 9770 9770 安徽 -20 9850 9870 9870 9870 9870 9870 9870 湖北 0 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 湖南 0 9950 9950 9950 9950 9950 9950 9950 四川 0 10000 10000 10020 10020 10020 10020 10070 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 国投期货 33 -5 中航期货 3,541 0 万达期货 825 0 2 永安期货 12 -1 广发期货 301 -3 信达期货 750 0 3 中投天琪 10 8 万达期货 253 -5 光大期货 728 0 4 上海中期 9 9 海通期货 194 -3 一德期货 725 0 5 广发期货 8 4 华创期货 169 0 东证期货 503 0 6 徽商期货 6 -13 国海良时 72 0 永安期货 451 -4 7 浙商期货 6 4 银河期货 64 0 安信期货 353 0 8 国信期货 5 5 首创期货 52 0 银河期货 301 0 9 万达期货 5 -22 美尔雅 49 0 格林期货 300 0 10 宏源期货 5 0 国联期货 46 -1 徽商期货 44 5 11 长江期货 4 3 长江期货 36 1 经易期货 30 0 12 东证期货 4 -9 中投天琪 34 -10 冠通期货 28 0 13 海通期货 3 1 文峰期货 28 0 兴业期货 26 0 14 中衍期货 3 -5 南华期货 27 0 中国国际 18 0 15 华泰长城 2 -6 申银万国 25 0 民生期货 17 1 16 招商期货 2 2 浙商期货 24 0 华泰长城 15 0 17 江苏东华 2 2 中国国际 24 0 江苏东华 15 -2 18 国泰君安 2 1 中证期货 23 0 中证期货 12 0 19 方正期货 2 2 永安期货 18 -8 海通期货 7 0 20 先融期货 2 2 上海东亚 15 0 东航期货 7 0 合计 125 -18 4995 -29 5155 0 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 67684 -10127 华泰长城 17,210 433 永安期货 33,235 -1860 2 华泰长城 26206 -13587 永安期货 16,612 -1883 国投期货 26,322 -2,099 3 南华期货 25626 -1299 中证期货 14,048 306 南华期货 13,908 -941 4 中原期货 24649 -17142 海通期货 11,546 707 光大期货 13,383 -676 5 东海期货 24544 3424 南华期货 10,788 -3099 东证期货 12,663 -349 6 海通期货 22804 -10527 银河期货 9,632 208 上海中期 12,526 -933 7 浙商期货 20889 -4694 宏源期货 8,053 -4391 中国国际 12,501 275 8 永安期货 20725 -9342 一德期货 7,893 -91 万达期货 11,306 564 9 鲁证期货 18446 2247 金元期货 7,775 107 中信新际 10,210 -1 10 万达期货 16673 -974 申银万国 7,028 -692 首创期货 9,557 -11 11 中衍期货 14856 1221 万达期货 6,904 -139 中证期货 9,529 -612 12 申银万国 13482 -11273 长江期货 6,817 88 浙商期货 8,865 -3,508 13 华安期货 12714 -9454 中国国际 5,825 -890 华泰长城 8,056 -1085 14 宏源期货 12335 4209 成都倍特 5,629 -46 国富期货 7,132 0 油菜籽类晨报/期货研究 15 金元期货 12104 7990 格林期货 5,622 741 中粮期货 6,798 -1730 16 上海中期 12098 -621 中粮期货 5,198 -303 招金期货 6,576 4192 17 安粮期货 11872 270 国泰君安 5,048 -852 五矿期货 6,379 -1074 18 首创期货 11811 -2516 中银国际 5021 -103 华安期货 6,019 -279 19 中国国际 11641 -3681 德盛期货 4,807 -296 冠通期货 5,355 -671 20 中证期货 11332 -6101 金鹏期货 4,767 153 长江期货 5,236 -2165 合计 392491 -81977 166223 -10042 225556 -12963 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。