油菜籽类晨报：澳洲进口放开,菜籽类震荡延续

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-3-25 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10450 +0 荆州菜籽 5100 +0 南通菜粕 2950 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 澳洲进口放开，菜籽类震荡延续 关注度：★★★ 行情回顾 上周五，ZCE菜籽1309合约高开下行，尾盘上攻未果，当周横盘未有效突破5300整数关口阻力。菜籽类制品，油涨粕跌。其中，菜籽油1305合约小幅减仓收阳至9960元/吨，因临池油脂跌势拖累，涨幅十分有限。 现货市场 报价：上周五，普通国产油菜籽入厂价格集中在5000-5160元/吨，四川成都报在5300元/吨，均持平于上一交易日；普通菜粕出厂价集中在2720-2960元/吨；国标四级菜籽油出厂报价在10050-10950元/吨，普遍走稳。依据现货全国均价测算，菜油基差在482元/吨，微幅走跌。菜豆油5月合约价差为1946元/吨，较上一交易日涨56点。 压榨：昨日，各地油菜籽压榨延续普亏局面，但压榨收益稳中有涨。依据布瑞克最新数据，全国油菜籽企业平均压榨亏损-67.8元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别在-87、-68元/吨。 消息：1）2月份我国进口油菜籽19.9万吨，远低于1月份的38.2万吨，略高于去年同期的19万吨，油菜籽到港均价约655.24美元/吨，折合完税成本5154元/吨，环比下降146元/吨。 去年6月份至今，我国累计进口油菜籽231.1万吨，较上年同期的146.4万吨增长57.9%，预计3-5月份月均进口量在24万吨左右，预计2012/13年度进口量将达300万吨。2）6月船期澳大利亚菜籽对我国CNF报价680美元/吨，折合完税成本约5350元/吨。有消息称，国内已有企业签订采购合同，之前市场预期我国放开澳洲菜籽进口即将实现。 操作建议 国家临储菜籽油三次例行抛售成交低迷，上周全数流拍。抛储未能有效缓解国内油菜籽市场供应紧俏的局面。目前，长江流域冬油菜普遍处于蕾苔期、始花期，长势良好。有关部门病虫害报告显示，今年长江沿线油菜菌核病全国累计发生面积590.86万亩，比去年同期增加128.2%。菌核病范围有限，暂未对总体产情造成影响，后期仍需关注。 利空方面，时隔三年多，我国放开澳大利亚油菜籽进口限制，3月油菜籽进口有望增加。最近油菜籽类受周边市场影响显著，短期或不能走出独立行情。单边短线操作为主，亦可观望；前期买菜卖豆油套利单可持。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/3/22 2013/3/21 2013/3/20 2013/3/19 2013/3/18 2013/3/15 2013/3/14 WCE菜籽主 7 630.4 623.3 623.9 623.5 623.2 623.1 ZCE菜油主 10 9,960 9,950 9,928 9,914 9,796 9,820 9,740 ZCE菜籽主 -19 5,285 5,304 5,290 5,286 5,292 5,301 5,306 ZCE菜粕主 -31 2,418 2,449 2,426 2,421 2,426 2,449 2,442 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/3/22 2013/3/21 2013/3/20 2013/3/19 2013/3/18 2013/3/15 2013/3/14 全国 4 10,442 10,438 10,448 10,468 10,478 10,478 10,468 江苏 0 10,370 10,370 10,370 10,400 10,400 10,400 10,400 安徽 0 10,370 10,370 10,420 10,470 10,470 10,470 10,470 湖北 20 10,370 10,350 10,350 10,350 10,350 10,350 10,350 湖南 0 10,450 10,450 10,450 10,470 10,470 10,470 10,450 四川 0 10,650 10,650 10,650 10,650 10,700 10,700 10,670 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 永安期货 456 102 东证期货 1,078 59 国投期货 1,769 0 2 华西期货 345 -250 中航期货 1,062 0 永安期货 1,647 48 3 万达期货 279 -101 浙江新世纪 1,018 -3 光大期货 1,506 -9 4 徽商期货 278 -48 中国国际 987 13 首创期货 1,352 0 5 美尔雅 262 74 海通期货 650 4 信达期货 1,150 0 6 浙商期货 255 -34 永安期货 387 -14 五矿期货 754 -5 7 鲁证期货 196 157 美尔雅 349 84 南华期货 590 0 8 中证期货 191 12 广永期货 304 0 中证期货 257 3 9 国联期货 185 155 长江期货 289 -6 上海东亚 216 0 10 广发期货 139 84 宝城期货 232 5 上海中期 176 0 11 长江期货 135 -140 浙商期货 227 46 中国国际 131 -8 12 华泰长城 93 -32 国联期货 216 43 中信新际 130 0 13 银河期货 91 -53 华创期货 182 0 鲁证期货 120 120 14 东航期货 75 -96 瑞达期货 170 -4 上海通联 80 0 15 上海中财 72 58 南证期货 164 -1 安信期货 75 3 16 东证期货 71 -9 北京中期 160 -1 海通期货 69 6 17 安粮期货 71 -95 中证期货 157 -6 方正期货 40 0 18 国海良时 71 -151 徽商期货 153 -34 国联期货 38 0 19 海航东银 66 45 上海中期 146 0 宝城期货 26 -5 20 宏源期货 66 -32 华泰长城 115 1 长江期货 24 1 合计 3397 -354 8046 186 10150 154 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 34,022 -3,445 万达期货 10431 241 国投期货 27802 -3023 2 中原期货 33,717 1,540 中证期货 10147 -2,087 永安期货 12447 -326 3 华泰长城 25,812 -177 申银万国 8903 3,157 北京中期 11350 789 4 海通期货 23,753 -3,833 海通期货 7958 -3,848 国富期货 11055 -1940 5 东海期货 20,265 -12,517 光大期货 7825 -1,042 光大期货 10181 -2015 6 华西期货 15,841 -2,232 徽商期货 7660 1,542 万达期货 9467 1498 7 中国国际 14,955 993 长江期货 7449 -55 一德期货 9461 -342 8 申银万国 14,557 -720 中粮期货 6269 -82 华泰长城 9242 1189 9 中证期货 13,119 -5,137 东吴期货 5994 5,130 格林期货 8138 302 10 宝城期货 12,959 -3,421 宝城期货 5840 1,654 广发期货 7588 489 11 安粮期货 12,130 -5,330 中国国际 5789 282 中证期货 7124 1318 12 鲁证期货 11,603 5,467 浙商期货 5616 1,214 成都倍特 6088 1502 13 集成期货 11,081 3,829 南华期货 5356 226 海通期货 5452 3079 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 14 东航期货 10,948 -1,298 银河期货 5325 -439 中国国际 4528 725 15 永安期货 10,751 -2,638 永安期货 5219 -1,059 上海通联 4233 -7 16 光大期货 10,423 1,706 东海期货 4907 -161 浙商期货 4082 763 17 浙商期货 10,371 -1,920 方正期货 4897 677 中信新际 3947 -3 18 北京中期 10,059 1929 招商期货 4684 3,530 徽商期货 3650 1414 19 东吴期货 9,812 3,735 广东鸿海 4531 77 弘业期货 3431 1938 20 国投期货 9,718 3,989 广永期货 4245 -44 兴业期货 3318 2677 合计 315896 -19480 129045 8913 162584 10027 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。