油菜籽类晨报：油菜籽类分化延续

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-7-17 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 9300 +0 荆州菜籽 5120 +0 南通菜粕 2850 +30 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 从业资格号：F0289270 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 油菜籽类分化延续 关注度：★★★ 行情回顾 周二，ZCE油菜籽类三大主力合约追随临池豆类油脂高开低走，日内探底回升，截至收盘，菜籽、郑油不同幅度阴跌；菜粕1401中幅上涨，成交、持仓量双双增加。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格集中于在5000-5160元/吨，普遍与上一交易日持平；普通菜粕出厂价集中于2760-2880元/吨，四川成都报在2760元/吨，多数地区较上一交易日上调20-30元/吨；国标四级菜籽油出厂报价在9000-9750元/吨，除了江苏盐城跌50元/吨，其他地区均走稳。依据现货全国均价测算，当日郑油基差涨58点，至1758元/吨。郑油-豆油1401月合约价差较上日收窄90点，至858元/吨。 压榨：依据布瑞克最新数据显示，截止7月9日，全国油菜籽压榨企业平均压榨利润维持至105元/吨。其中，江苏、湖北地区压榨利润分别报在52、68元/吨，均与较上一交易日持平。 消息：1）国家统计局数据显示，2013年我国夏收油菜籽产量为1348 万吨，较上年增加45 万吨，增幅为3.4%。预计秋收菜籽产量100 万吨左右，全年菜籽产量将超过去年的1401 万吨。2）据统计局监测，7月上旬全国50城市一级压榨花生油均价28.99元/升，与上期持平； 5L桶装豆油均价57.65元/桶，环比上涨0.2%；一级散装菜油均价13.61 元/升，环比下跌0.4%。 操作建议 加拿大油菜籽累计压榨量高于去年同期，替代性油脂增加。国内，长江流域主产区油菜籽收购接近尾声，通道中菜籽充足。受益于财政扶持家禽养殖行业的利好，菜粕表现明显较油脂抗跌。具体到今日操作上，弱势震荡仍无明确方向，前空单及时兑现盈利，日内可试多。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/7/16 2013/7/15 2013/7/12 2013/7/11 2013/7/10 2013/7/9 2013/7/8 ICE菜籽主 0.7 525.5 524.8 530.8 537.1 547.6 - 537.7 ZCE郑油主 -58 8064 8122 8176 8244 8216 8224 8228 ZCE菜籽主 -4 5168 5172 5185 5183 5177 5170 5167 ZCE菜粕主 26 2288 2262 2270 2270 2256 2253 2199 数据来源：文华财经、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/7/15 2013/7/9 2013/7/8 2013/7/5 2013/7/4 2013/7/2 2013/7/1 全国 -88 9822 9910 9914 9932 9932 9922 9922 江苏 -80 9670 9750 9750 9770 9770 9770 9770 安徽 -80 9770 9850 9870 9870 9870 9870 9870 湖北 -100 9900 10000 10000 10000 10000 10000 10000 湖南 -50 9900 9950 9950 9950 9950 9950 9950 四川 -130 9870 10000 10000 10020 10020 10020 10020 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 国投期货 214 214 中航期货 3,540 0 万达期货 920 0 2 安信期货 159 126 广发期货 300 -1 信达期货 750 0 3 永安期货 50 49 万达期货 228 0 光大期货 728 0 4 徽商期货 22 14 海通期货 185 0 东证期货 502 1 5 一德期货 14 -31 华创期货 169 0 国投期货 500 170 6 鲁证期货 9 9 国海良时 71 0 永安期货 400 -50 7 宁波杉立 9 9 银河期货 64 0 一德期货 385 14 8 金石期货 8 6 国联期货 46 0 银河期货 303 1 9 申银万国 7 3 美尔雅 44 0 格林期货 300 0 10 民生期货 7 6 首创期货 30 0 安信期货 96 -159 11 上海中期 6 6 文峰期货 28 0 徽商期货 42 2 12 国泰君安 6 4 长江期货 25 -1 中国国际 18 0 13 华泰长城 5 3 浙商期货 24 0 民生期货 16 -1 14 中航期货 4 -2 中国国际 24 0 华泰长城 10 -3 15 中证期货 4 4 中投天琪 24 0 东航期货 8 0 16 瑞达期货 4 0 中证期货 23 0 新纪元 6 0 17 深圳瑞龙 4 4 申银万国 18 -7 海通期货 6 -1 18 新湖期货 4 4 安粮期货 14 0 招商期货 5 0 19 银河期货 3 2 华泰长城 13 -2 申银万国 5 0 20 东证期货 3 3 永安期货 11 0 宁波杉立 5 5 合计 542 433 4881 -11 5005 -21 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 66705 31220 华泰长城 18,826 499 永安期货 33,892 468 2 中原期货 62043 26691 南华期货 15,606 4031 国投期货 33,633 3,065 3 华泰长城 33800 6038 中证期货 14,760 782 南华期货 21,895 2,267 4 东海期货 29984 7644 永安期货 14,417 -294 万达期货 21,226 1608 5 海通期货 27231 4238 海通期货 13,719 1987 中信新际 19,632 7704 6 浙商期货 25738 5566 中信新际 12,936 7586 光大期货 18,342 3869 7 南华期货 21092 2602 银河期货 10,073 -338 中国国际 13,426 -429 8 国都期货 19782 7241 国联期货 10,003 6792 东证期货 13,133 299 9 万达期货 19231 -6555 万达期货 9,942 1039 上海中期 12,645 -110 10 国联期货 18543 7972 金元期货 8,820 293 首创期货 12,127 2071 11 申银万国 15644 4718 宏源期货 8,389 -125 冠通期货 11,691 2406 12 中信新际 15520 14888 一德期货 8,140 227 中证期货 10,704 522 13 广发期货 14936 1230 中国国际 8,035 1696 中粮期货 10,423 -379 14 国海良时 14725 4773 华闻期货 7,392 295 华泰长城 9,951 1603 15 冠通期货 14293 9549 瑞达期货 7,239 449 浙商期货 9,918 889 油菜籽类晨报/期货研究 16 华安期货 14226 4154 弘业期货 6,983 2864 国富期货 8,822 -250 17 安粮期货 13504 8790 中粮期货 6,970 -548 华闻期货 7,399 294 18 中国国际 12467 4726 申银万国 6700 -311 兴业期货 7,006 -506 19 首创期货 11967 4066 徽商期货 6,449 356 五矿期货 6,932 -199 20 永安期货 11682 1438 浙商期货 6,102 -641 浙江中大 6,917 218 合计 463113 150989 201501 26639 289714 25410 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。