油菜籽类晨报：抛物落定,菜油异军突起

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-3-11 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10650 +0 荆州菜籽 5100 +0 南通菜粕 2760 +20 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 抛储落定，菜油异军突起 关注度：★★★ 行情回顾 上周五，ZCE油菜籽类合约收盘涨跌互现,其中菜籽1309合约逆转三个交易日跌势,高开中幅收阳。菜籽类制品，受益于临储菜籽油价格提振,油涨粕跌。WCE加籽5月合约受获利了结盘打压,跌至627.8加元/吨。 现货市场 报价：上周五，普通国产油菜籽入厂价格大部集中于5000-5160元/吨，四川成都报在5300元/吨，均较此前一个交易日持平；普通菜粕出厂价集中于2550-2780元/吨,涨幅在10-30元/吨；国标四级菜籽油出厂报价普遍在10550-11000元/吨，均持稳。依据现货全国均价测算，菜油基差在-706点，较上日大涨。菜豆油5月合约价差为1586元/吨，较上日涨幅超过百点。 压榨：截止上周五，各地油菜籽压榨延续普亏局面。依据布瑞克最新数据，全国油菜籽企业平均压榨亏损-135元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别在-162、-168元/吨，较上一交易日持稳。 消息：3月8日国家粮油交易中心竞价销售临储菜籽油100571吨，实际成交4992吨，成交率4.96%，其中：2009年菜籽油计划销售12368吨，全部流拍；2010年菜籽油计划销售88203吨，实际成交4992吨，成交率5.66%，成交均价10257元/吨。其中,湖北计划销售2010年菜籽油49758吨,实际成交748吨,成交率1.50%,均价10400元/吨;四川计划销售2010年菜籽油3286吨,实际成交675吨,成交率20.545，成交均价10400元/吨；计划销售2010年菜籽油4200吨，实际成交259吨，成交率6.17%，成交均价10200元/吨。 操作建议 眼下，国内冬油菜籽余量有限，农户不急于出货，厂商收购困难，国家临储菜籽油常规性抛售应运而生。但此次菜籽油起拍价格定于10200、10400、10700元/吨，基本持平于菜籽油现货价格，考虑到陈作质量偏差，价格高于市场预期，因而流拍严重。另一方面，受益于临储价格支撑，拍卖当日ZCE菜籽油一枝独秀，大幅收阳。本周四临储菜籽油继续抛售，对期价提振作用或大幅减弱，追多风险偏高。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/3/8 2013/3/7 2013/3/6 2013/3/5 2013/3/4 2013/3/1 2013/2/28 WCE菜籽主 -7 626.2 633.2 635.5 628.4 627.5 617.6 625 ZCE菜油主 184 9,894 9,710 9,732 9,714 9,688 9,668 9,666 ZCE菜籽主 32 5,306 5,274 5,292 5,309 5,310 5,302 5,305 ZCE菜粕主 -2 2,493 2,495 2,497 2,520 2,496 2,504 2,486 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/3/8 2013/3/7 2013/3/6 2013/3/5 2013/3/4 2013/3/1 2013/2/28 全国 -2 10,498 10,500 10,510 10,514 10,510 10,538 10,556 江苏 0 10,400 10,400 10,400 10,370 10,400 10,420 10,450 安徽 0 10,500 10,500 10,500 10,500 10,450 10,520 10,520 湖北 0 10,350 10,350 10,400 10,450 10,450 10,450 10,470 湖南 0 10,500 10,500 10,500 10,500 10,550 10,550 10,570 四川 -30 10,720 10,750 10,750 10,750 10,750 10,750 10,770 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 安粮期货 2209 1480 东证期货 1,067 934 国投期货 2,104 707 2 鲁证期货 1499 1396 中国国际 1,016 -121 光大期货 1,723 326 3 华西期货 1417 411 浙江新世纪 988 978 永安期货 1,511 350 4 东证期货 1259 1146 中航期货 923 23 首创期货 1,391 -1 5 徽商期货 1061 544 永安期货 690 124 南华期货 838 -10 6 浙江新世纪 1044 1025 海通期货 648 -34 五矿期货 802 27 7 光大期货 869 447 东海期货 374 -11 中证期货 468 -3 8 国投期货 797 358 广永期货 309 0 安粮期货 367 -195 9 永安期货 750 314 长江期货 263 3 上海东亚 336 0 10 东航期货 720 317 浙商期货 253 -51 上海中期 277 -6 11 万达期货 614 283 银河期货 248 159 海证期货 240 160 12 浙商期货 576 404 美尔雅 244 -157 大越期货 201 -300 13 盛达期货 500 500 浙江中大 242 131 华联期货 178 139 14 申银万国 499 317 广发期货 225 -14 东航期货 167 21 15 长江期货 484 328 南证期货 214 19 长江期货 142 107 16 海通期货 457 364 方正期货 188 -47 中信新际 130 0 17 金友期货 410 346 南华期货 184 21 中国国际 124 -28 18 美尔雅 408 255 华泰长城 171 -56 广东鸿海 76 50 19 海证期货 373 365 瑞达期货 166 -18 安信期货 71 -4 20 中国国际 353 204 国联期货 165 -109 海通期货 64 -5 合计 16299 10804 8578 1774 11210 1335 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 47,510 -3,576 中证期货 9829 -215 国投期货 28575 562 2 东海期货 35,353 -9,770 长江期货 8466 -64 永安期货 13544 -1107 3 中原期货 33,431 -26,704 国泰君安 7746 -499 光大期货 11789 436 4 华泰长城 22,923 40 光大期货 7589 -77 华泰长城 11566 397 5 华安期货 14,729 3,001 中国国际 6792 241 中国国际 9237 -433 6 安粮期货 14,236 -3,311 中粮期货 6730 -978 一德期货 9175 74 7 华西期货 13,142 -7,192 广永期货 5987 73 北京中期 8433 38 8 永安期货 12,683 3,240 徽商期货 4911 -341 成都倍特 7511 -75 9 长江期货 12,412 2,261 银河期货 4839 -297 格林期货 7502 1254 10 浙商期货 12,145 -19 浙商期货 4795 127 万达期货 7289 -285 11 海通期货 11,984 -6,096 国投期货 4676 -305 广发期货 6058 -195 12 中衍期货 11,388 2,781 万达期货 4643 -44 海通期货 5990 1416 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 13 申银万国 9,977 -115 东海期货 4611 370 中粮期货 5849 -1640 14 宝城期货 9,598 2,278 海通期货 4526 -666 上海通联 4204 -1 15 鲁证期货 9,489 1,989 申银万国 4355 175 天富期货 4045 60 16 浙江中大 9,345 4,908 南华期货 4021 -173 东航期货 3997 35 17 东航期货 8,896 -6,195 天富期货 3988 -39 中证期货 3599 -683 18 中国国际 8,856 -5014 广东鸿海 3953 305 中信新际 3300 -22 19 万达期货 8,799 -2,641 中衍期货 3881 -269 国富期货 3251 -76 20 北京中期 8,575 -6,150 永安期货 3697 836 申银万国 3167 26 合计 315471 -56285 110035 -1840 158081 -219 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。