油菜籽类晨报：菜籽类涨跌互现

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-6-14 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10000 +0 荆州菜籽 5080 +20 南通菜粕 2830 +70 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类涨跌互现 关注度：★★★ 行情回顾 端午节后第一个交易日，ZCE菜粕1401合约追随临池豆粕高开低走，缩量阴跌至2228元/吨；菜籽1309合约收复上一交易日失地，微幅上涨；郑油合约近涨远跌，主力逐步移仓。 现货市场 报价：昨天，普通国产油菜籽入厂价格报在5000-5180元/吨，大部持稳，两湖地区较上一交易日普涨20-40元/吨；普通菜粕出厂价普遍集中在2720-2860元/吨，四川成都报在2650元/吨，涨幅在40-70元/吨不等；国标四级菜籽油出厂报价在9650-10450元/吨，普遍较节前持稳。依据现货全国均价测算，当日郑油基差在1016元/吨，较节前一个交易日涨94点。郑油-豆油9月合约价差大涨114点，至1742元/吨。 压榨：依据布瑞克最新数据显示，截止6月7日，全国油菜籽压榨企业平均压榨利润大幅下跌至80元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别报在90、90元/吨，均与上一交易日小幅下跌。 消息：1）商务部大宗农产品进口信息预报，5月份进口菜籽到港45.16万吨，装船32.66万吨，4月份我国进口菜籽36.4万吨，2009年7月进口量曾达的42.3万吨，预报6月进口菜籽到港6.07万吨，没有装船预报。2）《油世界》预计，2013/14年度全球油菜籽产量预计为6350万吨，低于之前预估的6400万吨。主要因中国产量预估下调50万吨至1150万吨，低于上年度预测的1180万吨。 3）澳大利亚农业资源经济及科学局（Abare）预计，2013年澳大利亚油菜籽产量320万吨，同比减少70万吨，播种面积250万公顷，同比减少50万公顷，平均单产1.32吨/公顷。 操作建议 2013年，国家临池油菜籽收购政策严格质量标准，可能导致中储粮垄断菜粕销售，也对进口菜油价格形成打压。但截至目前，菜粕指导价尚未确定。眼下，主产区菜籽收购过半，品质普遍好于往年，湖北平均含油率高达36-38%。具体到今日操作上，缺乏方向性指引，建议谨慎型投资者仍可观望。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/6/13 2013/6/12 2013/6/11 2013/6/10 2013/6/7 2013/6/6 2013/6/5 ICE菜籽主 -3.5 599 602.5 608.6 599.9 617.4 619.9 631 ZCE郑油主 22.0 9164 端午节假期 9142 9030 9052 ZCE菜籽主 12.0 5133 5121 5130 5154 ZCE菜粕主 -325.0 2228 2553 2573 2566 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/6/13 2013/6/4 2013/6/3 2013/5/31 2013/5/30 2013/5/29 2013/5/28 全国 34 10180 10146 10186 10192 10188 10,182 10,158 江苏 -100 10020 10120 10120 10120 10120 10,120 10,100 安徽 -20 10200 10220 10220 10220 10220 10,220 10,220 湖北 0 10100 10100 10220 10250 10250 10,220 10,170 湖南 0 10120 10120 10150 10150 10150 10,150 10,100 四川 -20 10150 10170 10220 10220 10200 10,200 10,200 数据来源：文华财经、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 信达期货 203 197 中航期货 3,542 0 国投期货 1,040 0 2 中信建投 172 172 万达期货 331 0 银河期货 1,009 1 3 中国国际 115 -70 广发期货 304 -2 格林期货 500 0 4 格林期货 97 34 海通期货 204 0 一德期货 500 0 5 金鹏期货 96 1 华创期货 171 0 中粮期货 495 -82 6 中粮期货 84 -103 中国国际 160 -36 光大期货 422 0 7 海航东银 57 7 中信建投 138 132 信达期货 350 -201 8 鲁证期货 47 3 长江期货 110 0 国都期货 325 7 9 浙商期货 31 -15 首创期货 106 0 万达期货 324 0 10 东航期货 29 29 美尔雅 78 -19 永安期货 305 -12 11 成都倍特 29 4 东航期货 78 25 江苏东华 197 -13 12 徽商期货 28 -28 国海良时 73 -2 南华期货 102 1 13 宏源期货 28 3 银河期货 47 -1 申银万国 77 14 14 国联期货 27 1 申银万国 46 -4 上海中期 47 -3 15 申银万国 26 -4 东兴期货 45 -1 东航期货 38 0 16 大地期货 26 4 国联期货 44 0 徽商期货 37 2 17 东海期货 25 -19 中投天琪 40 0 宏源期货 37 24 18 国金期货 20 -20 浙商期货 38 -25 中国国际 35 15 19 中衍期货 20 -19 瑞达期货 38 0 金鹏期货 30 30 20 美尔雅 19 -66 新纪元期货 34 -2 成都倍特 25 25 合计 1179 111 5627 65 5895 -192 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 22,826 -5,195 中粮期货 11463 451 国投期货 19881 -3781 2 中原期货 17,746 -543 海通期货 9264 -199 光大期货 15296 519 3 申银万国 16,752 939 万达期货 6855 38 永安期货 13518 -120 4 万达期货 13,511 597 华泰长城 6734 402 国富期货 11897 0 5 华泰长城 12,213 -14,556 长江期货 6283 81 中国国际 10364 221 6 海通期货 10,740 -3,803 中证期货 5318 -606 中信新际 8728 -882 7 广发期货 10,263 -1,412 申银万国 5228 -4,087 中粮期货 7336 569 8 华西期货 10,236 -2,346 永安期货 5154 915 北京中期 7170 -256 9 金元期货 9,915 7,102 格林期货 5007 769 中原期货 6669 -865 10 浙商期货 8,638 -3,700 光大期货 4809 107 广发期货 5956 550 11 东航期货 7,594 -220 国泰君安 4699 484 首创期货 5776 -198 12 宝城期货 7,279 1,810 鲁证期货 4323 991 万达期货 5612 -411 13 永安期货 6,813 -5,170 东航期货 4077 -633 海通期货 5183 -599 14 中国国际 6,010 -17,112 中国国际 3874 59 弘业期货 4979 -316 油菜籽类晨报/期货研究 15 大通期货 5,778 4,731 美尔雅 3837 -125 海航东银 4791 -184 16 国投期货 5,605 -5,601 南华期货 3789 -927 浙商期货 4686 -852 17 中衍期货 5,577 -1,586 国信期货 3580 -97 兴业期货 3932 -626 18 中证期货 5,576 -2173 银河期货 3530 74 南华期货 3123 -145 19 安粮期货 5,033 -4,304 北京中期 3465 -221 五矿期货 2714 1363 20 长江期货 4,691 -4,689 兴业期货 3244 226 中证期货 2540 740 合计 192796 -57231 104533 -2298 150151 -5273 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。