汽车和汽车零部件行业周报：江淮大众合资项目批复，持续关注行业龙头

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年05月27日 汽车与汽车零部件 江淮大众合资项目批复，持续关注行业龙头 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：王华君 执业证书编号：S0740517020002 电话：01059013814 Email：wanghj@r.qlzq.com.cn [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 134 行业总市值(百万元) 2359394.06475377 行业流通市值(百万元) 1836667.12272242 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<中泰汽车周报：车市风起，稳健为王>>2017.05.14 <<汽车和汽车零部件行业周报：车联网新车装配率显著提升，自主品牌增较快>>2017.05.07 <<中泰中小盘北特科技（603009）一季报点评：业绩稳步前进，EPS渗透有望加快订单落地>>2017.05.01 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E 拓普集团 30.79 1.0 1.0 1.4 1.7 31.0 30.2 22.8 18.1 0.70 增持 精锻科技 15.15 0.5 0.5 0.7 0.8 31.2 32.9 23.3 18.0 0.56 增持 福耀玻璃 24.00 1.3 1.5 1.7 1.9 14.9 16.3 14.3 12.6 1.00 未评级 上汽集团 29.62 2.9 3.1 3.4 3.8 8.1 9.5 8.7 7.9 0.90 未评级 万里扬 14.23 0.2 0.6 0.8 1.1 56.2 23.0 17.6 13.3 0.57 未评级 备注：未评级公司盈利预测来源于wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周汽车与汽车零部件板块下跌1.1%。本周市场走势缓慢恢复，汽车与零部件板块下跌1.1%。其中，整车子板块上涨0.5%，汽车零部件子板块下降2.1%，汽车服务子板块下降2.1%，沪深300指数上涨2.2%。从整车子板块来看，乘用车板块下跌2。2%，客车下跌2.9%，货车下跌4.8%、均低于沪深300指数。  投资建议：宏观经济走势不确定性继续增强，叠加汽车消费税政策透支效应与传统汽车销售淡季的到来，乘用车市场销量二季度恐持续不及预期，建议持有业绩确定，风险较低，防御性强的行业白马股，并可适当配置港股。1）整车方面，关注业绩确定，稳健增长的行业龙头企业与龙头自主企业，例如上汽集团，吉利汽车。2）零部件方面，关注本土汽车工业崛起拉动产业链的优秀本土零部件供应商，例如核心零部件供应商万里扬、其他零部件领域细分龙头如福耀玻璃，精锻科技等。  行业层面：中国汽车技术研究中心发布了EV-TEST管理规则（2017版），聚焦于涉及消费体验的关键性能，比如续航、电耗、充电、安全、动力五大领域的测评管理。  公司层面：江淮汽车：江淮汽车于5月22日收到发改委批复，同意建设江淮汽车与大众汽车（中国）投资有限公司合资生产纯电动乘用车项目。长城汽车：长城汽车股份有限公司首款纯电动新能源汽车-长城C30EV于5月25日正式上市，补贴后终端实际售价为人民币6.98万元-人民币7.98万元。  本周组合：上汽集团（稳健蓝筹，稳步布局新能源汽车,途昂销售数据看好）、福耀玻璃（业绩确定的细分领域龙头白马，海外业务扭亏，适合防御型资产配置）、吉利汽车（自主崛起龙头，港股受政策监管影响较小）、精锻科技（细分领域龙头业绩确定，价位调整至合理估值区间）。  风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，品牌价格战激烈等。 (3%)1%6%10%15%19%汽车 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 6 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 8 - 国内新闻要点 ...................................................................................................... - 8 - 国际新闻要点 ...................................................................................................... - 9 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ................................................................ - 4 - 图表6：上周重要公告回顾 ................................................................................. - 5 - 图表8：下周大事提醒 ......................................................................................... - 5 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场走势缓慢恢复，汽车与零部件板块下跌1.1%。其中，整车子板块上涨0.5%，汽车零部件子板块下降2.1%，汽车服务子板块下降2.1%，沪深300指数上涨2.2%。  从整车子板块来看，乘用车板块下跌2。2%，客车下跌2.9%，货车下跌4.8%、均低于沪深300指数。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司涨幅前三为江淮汽车，福耀玻璃，上汽集团，涨幅为2.9%、0.1%和0.1%。跌幅前三为云意电气，东安动力与银轮股份，跌幅为11.5%、9.0%和5.1%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司涨幅前三为潍柴动力、吉利汽车与和谐汽车，分别上涨5.9%、5.7%和5.4%。跌幅前三为耐世特、广州汽车与正通汽车，跌幅分别为10.0%、4.1%和3.6%。 2.2 0.6 0.6 -2.1 -2.1 -0.6 -1.1 -0.3 0.5 0.6 -3.0-2.0-1.00.01.02.03.0沪深300 上证综合指数 申万商用载货车 申万汽车服务 申万汽车零部件 Wind全A指数 Wind汽车与汽车零部件 申万商用载客车 申万汽车整车 申万乘用车 -9.0 -2.3 7.7 0.1 -0.6 -4.3 0.0 -0.3 -1.2 -1.1 -5.1 -0.5 2.3 -3.0 4.0 -4.1 -3.8 -0.8 -11.5 0.7 1.8 -3.9 -3.5 5.6 -1.3 -15.0-10.0-5.00.05.010.0东安动力 威孚高科 江淮汽车 奥特佳 天润曲轴 东风汽车 双林股份 星宇股份 中国重汽 福田汽车 银轮股份 江铃汽车 长安汽车 拓普集团 上汽集团 均胜电子 松芝股份 蓝黛传动 云意电气 长城汽车 双环传动 京威股份 万里扬 福耀玻璃 精锻科技 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块主要呈现下跌的趋势，其中汽车与汽车零部件行业下跌1.1%，跑输上证A股指数。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 -3.4 1.8 2.6 1.8 1.2 0.9 1.5 1.0 0.9 2.3 1.3 2.1 -4.0-2.00.02.04.0恒生服务业 恒生金融业 恒生资讯科技业 恒生指数 恒生电讯业 恒生能源业 恒生工业制品业 恒生公用事业 恒生原材料业 恒生综合业 恒生消费品制造业 恒生地产建筑业 3.8 -2.0 3.3 -2.0 -1.1 5.7 5.9 4.0 3.8 -4.1 0.8 1.5 -3.6 5.4 -10.0 0.7 2.2 -1.4 3.4 2.4 -15-10-50510神州租车 北京汽车 陈唱国际 BRILLIANCE CHI永达汽车 吉利汽车 潍柴动力 德昌电机控股 大