股指期货周报：年内加息概率降低,缩量整理后指数有望延续反弹
股指期货周报 （2010.12.13—2010.12.17 第十六期） 分析师：吴铮 021-63123061 手机：13817250604 2010年12月20日 星期一 www.dwfutures.com 年内加息概率降低 缩量整理后指数有望延续反弹 一、上周市场行情综述 上周(12.13—12.17)沪深300 现指结束了两连阴而上涨，周内走出了一阳四阴的行情。 周一在周末调高存款准备金的影响下，市场对于加息的预期有所减弱，当天大涨，而接下来的四天，市场进入政策的观察期连续小幅回调。但连续四天的跌幅仅回踩了震荡突破区间的上沿，显示市场的情绪有所恢复。上周沪深300 指数收盘于3225.66，上涨63.68，涨幅为2.01%。 上周五，12 月合约交割，最后两个小时运行平稳，价格并未发生较大幅度波动，期现收敛性较强。上周股指期货的四个合约出现不同程度的上涨， IF1012、IF1101、IF1103、IF1106 的涨幅幅分别为1.56%、2.4%、2.75%、2.89%，呈现近弱远强特征。 股市方面，上证指数上周五报收于2893.74 点，较前一周上涨1.85%；深圳成份指数上周五报收于12759.60点，较前一周上涨2.4%。从沪深300 行业来看，上周沪深300 行业出金融外其他均出现不同程度的上涨。其中沪深300 能源、沪深300 电信引领指数上涨，涨幅均超过5%，而沪深300 金融下跌0.24%。 美国经济数据方面， 11月季调后新屋开工环比折年数超预期上升，CPI 同比、季调后环比下降，但核心CPI 同比、季调后环比均回升，零售销售连升5 月，季调后工业产值同比持续回落，环比转正，产能利用率升至08 年10 月来新高，美联储确认经济正持续恢复，并将继续执行11 月会议确定的QE2； 欧州方面显示：12 月制造业PMI初值升至8 个月高点，服务业PMI 初值回落，11月CPI 同比持平，环比下降，10 月工业产值经工作日调整后的同比回升，季调后环比转正，季调后贸易顺差扩大，出口环比转负，进口环比降幅收窄。 朝鲜半岛局势方面，目前是构成市场最大的一个不确定因素，外交部发言人表示当前朝鲜半岛局势千钧一发，高度复杂敏感，中方对此深表关切和忧虑。中方向有关方面一再指出，如果朝鲜半岛发生流血冲突，首先遭殃的是半岛双方人民，酿成南北同胞手足相残的民族悲剧，也势必破坏地区和平稳定，殃及周边国家。韩国军方16日宣布,韩国海军将于本月18日至21日期间的某一天在延坪岛海域举行海上实弹射击训练。朝鲜方面要求韩方立即取消这一计划。韩国军方18日表示,尽管朝鲜方面威胁将“自卫还击”,韩方仍将于18日至21日间在延坪岛举行为期一天的实弹射击演习。 二、操作建议 经济数据相继公布，事件落定，周末未有加息消息，市场担忧情绪消除，压抑反弹的 股指期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 2 页 情绪在周一可能会有所爆发，上周大盘完成突破回抽确认震荡区间上沿的动作，为今后市场的上涨打好基础。短期或有反弹。不过地域冲突的风险犹在，下周解禁潮为全年第七高，仓位控制上还需要保持谨慎。 建议短期股指期货投资者仍需保持谨慎的。操作上，IF1101在3280点下方逢低做多为主，控制仓位注意风险。 三、周末以及未来一周影响市场重要资讯 ●周小川：央行出台政策将考虑资本市场反应 央行行长周小川日前在接受央视采访时表示，央行尽量在作出政策的时候，把资本市场的反应作为一种考虑、尽量地兼顾。但他同时强调，少数的政策不见得能够做到面面俱到，尤其是宏观的决策，要站在更全局的立场、更总量的立场，把近期和中长期结合起来。 ●本周两市解禁市值环比翻倍 根据沪深交易所的安排，本周两市共有32家公司的解禁股上市流通。两市解禁股共计105.04亿股，占未解禁限售A股的1.39%，其中沪市93.04亿股，占沪市限售股总数1.56%，深市11.99亿股，占深市限售股总数0.74%。 ●发行和审核立体改革胎动 存量发行将获突破 在第二阶段发行体制改革的基础上，优化市场价格形成机制的改革接下来将会实行发行体制、审核体制改革并举。审核体制改革的重点包括梳理、修订IPO办法及再融资办法，使审核更关注影响公司基本面和持续经营能力的核心、实质性因素。 ●分析人士：发展现代农业将成中央一号文件重要内容 分析人士预计，一年一度的中央农村工作会议将于近期召开。届时会议将系统总结2010年的农业农村工作，全面部署2011年的农业农村工作。分析人士表示，除了明确明年农业农村工作的总体要求，会议还可能形成2011年“中央一号文件”的主要内容。 ●道指周涨0.7% 纳指周涨0.2% 美东时间12月17日16:00(北京时间12月18日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌7.27点，报11,491.98点，跌幅0.06%；纳斯达克综合指数上涨5.66点，报2,642.97点，涨幅0.21%；标准普 股指期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 3 页 免责声明 东吴期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东吴期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 尔500指数上涨1.02点，报1,243.89点，涨幅0.08%。 东吴期货有限公司 研究咨询部 传真：021-6312 8383 E-mail：yanfa@dwqh88.com 周波 研发部经理，钢材资深分析师 电话：021-6312 3060 E-mail：zhoub@dwqh88.com 宋露 经济作物资深分析师 电话：021-6312 3063 E-mail：songl@dwqh88.com 王平 农产品资深分析师 电话：021-6312 3065 E-mail：wangp@dwqh88.com 吴文海 能源化工资深分析师 电话：0512-5335 3331 E-mail：wuwh@dwqh88.com 吴铮 股指期货资深分析师 电话：021-6312 3061 E-mail：wuzh@dwqh88.com 王伟 技术资深分析师 电话：021-6312 3026 E-mail：wangw@dwqh88.com 股指期货周报 www.dwfutures.com www.dwfutures.com 第 4 页
