公用事业行业研究简报：环保部启动最大规模环保督查，关注大气治理

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 环保部启动最大规模环保督查，关注大气治理 公用事业行业 投资要点：  一周行情汇总 本周（4.5-4.7）沪指报收3286.62点，上涨1.99%，公用事业指数（申万）上涨4.50%。个股方面，先河环保、渤海股份、首创股份等受雄安概念影响，连续涨停，本周涨幅居前。  本周行业要闻 环保部将对京津冀及周边传输通道“2＋26”城市开展为期一年的大气污染防治强化督查。督查集中在固定污染源环保设施运行及达标排放情况、“高架源”自动监测设施安装、联网及运行情况，“散乱污”企业排查、取缔情况等七个方面。此次督查范围广、力度大、时间长，环保方面将更为有利于烟气治理工作的推进。我们建议关注位于河北的监测公司先河环保，以及正积极拓展非电领域烟气治理的清新环境。住建部、环保部经研究决定对社会影响较大的205个黑臭水体实行重点挂牌督办每月5日前将重点挂牌督办的黑臭水体整治进展情况报送至“全国城市黑臭水体整治监管平台”。两部门要求加大对列入重点挂牌督办的黑臭水体现场检查力度，通过不定期组织明查暗访、受理公众举报等方式加强监督。预计将会有效推动重点黑臭水体的治理进程。建议关注环能科技、中电环保等。  本周公司要闻 本周环保板块中有22家上市公司发布17年一季度业绩预告，其中碧水源、中金环境、国祯环保等涨幅较大。 兴蓉环境与成都建工、深圳市政院组成的联合体预中标成都市温江区排水基础设施PPP项目一期工程项目。工程概算费用约10.25亿元，全投资回报率5.22%。我们预计项目的收益将主要体现在投资的运营收益。同时公司在成都市温江区截止当前暂无水务环保类项目，若该项目顺利实施，将为未来公司考虑实施温江区域供排水一体化、实施水环境综合治理等项目打下基础，给予“推荐”评级。  周策略建议 雄安新区的成立将会带动京津冀地区的环保投资，大气治理、监测、污水处理等公用事业投资都将会因此受益。我们建议重点关注地处京津冀地区或有相关业务标的：保定及雄县有热电项目的长青集团（002616），京津冀地区煤改气业务的中环装备（300140）、河北大气监测业务的先河环保（300137），烟气超低排放的清新环境（002573）以及地处京津冀地区的水处理标的渤海股份（000605）、北控水务集团（0371.HK）。 风险提示内容 政策力度不达预期的风险、订单释放不达预期风险、盈利能力下滑的风险 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2017年04月9日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 马宝德 分析师 执业证书编号：S0590513090001 电话：0510-85605730 邮箱：mabd@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er 冯瑞齐联系人 电话：0510-85609581 邮箱：fengrq@glsc.com.cn 张浩佳 电话：0510-85609581 Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《大气治理重视程度加剧，关注超低排放和清洁能源改造》 2017.03.20 2、《农业部印发“土十条”实施意见，千亿亩修复在即》 2017.03.13 3、《京津冀大气治理仍为重点，水土治理逐步加强》 2017.03.06 请务必阅读报告末页的重要声明 -10%-4%2%8%14%2016-032016-072016-112017-03公用事业沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周市场走势回顾 ...................................................... 3 1.1 板块指数表现走势情况 ............................................................................... 3 1.2 板块估值情况.............................................................................................. 6 2 行业信息跟踪 .......................................................... 7 3 重点公司点评 .......................................................... 7 4 策略跟踪 ............................................................. 8 5 本周发布的一季度业绩预告汇总 .......................................... 8 6 上市公司公告汇总 ...................................................... 9 7 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） ................................................................. 3 图表2：年初至今各行业涨跌幅（%） ............................................................................ 3 图表3：本周各行业涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表4环保工程及服务一年涨跌幅（%） ........................................................................ 4 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表8：年初至今各子行业涨跌幅（%）......................................................................... 5 图表9：本周各子行业涨跌幅（%） ................................................................................ 5 图表10：本周环保行业涨跌幅前5大股票和估值 ........................................................... 5 图表11：环保及公共事业市盈率走势（PE-TTM） ......................................................... 6 图表12：电力子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表13：环保工程及服务市盈率走势（PE-TTM） ........................................................ 6 图表14：燃气子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表15：水务子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表16：本周发布的一季度业绩预告汇总值 ................................................................... 8 图表17：本周环保行业上市公司重要公告和估值 ........................................................... 9 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周市场走势回顾 1.1 板块指数表现走势情况 本周沪指报收3286.62点，上涨1.99%。公用事业指数（申万）上涨4.50%，实现三连阳。各子版块中电力及燃气板块涨幅较小，与上证涨幅基本持平，环保工程及服务、水务涨幅分别达到9.6%、10.7%，主要是受雄安概念影响，先河环保、首创股份、渤海股份等连续涨停，带动指数得到上涨，同时周五环保板块异动，多数股票涨幅较大。 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） 来源：WIND 国联证券研究所 图表2：年初至今各行业涨跌幅（%） 来源：WIND 国联证券研究所 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%公用事业(申万)沪深300-10-505101520家用电器建筑装饰建筑材料钢铁国防军工食品饮料交通运输有色金属公用事业电子汽车机械设备休闲服务银行采掘轻工制造电气设备房地产化工医药生物通信计算机非银金融综合纺织服装商业贸易农林牧渔传媒 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 图表3：本周各行业涨跌幅（%） 来源：WIND 国联证券研究所 0123456建筑装饰钢铁国防军工公用事业有色金属建筑材料房地产汽车综合计算机采掘电气设备机械设备电子化工家用电器通信轻工制造纺织服装交通运输医药生物商业贸易传媒农林牧渔非银金融银行食品饮料休闲服务图表4环保工程及服务一年涨跌幅（%） 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） 来源：WIND 国联证券研究所 来源：WIND 国联证券研究所 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） -15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%16-0416-0516-0616-0716-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-0317-04环保工程及服务II(申万)沪深300-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%16-0416-0516-0616-0716-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-0317-04燃气II(申万)沪深300 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 来源：WIND 国联证券研究所 来源：WIND 国联证券研究所 图表8