【联讯电新周报】输配电价定价办法出台，电改进一步推进

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 13 证券研究报告|行业研究 电力设备新能源 【联讯电新周报】输配电价定价办法出台，电改进一步推进 2017年01月09日 投资要点 增持(维持) 电力设备新能源行业研究组 分析师：王凤华 执业编号：S0300516060001 邮箱：wangfenghua@lxsec.com 研究助理：樊志斌 电话：010-64408919 邮箱：fanzhibin@lxsec.com 行业表现对比图(近12个月) 资料来源：聚源 相关研究 《电力设备新能源行业周报：十三五新兴产业规划发布，打造世界领先的新能源产业》2016-12-26 《【联讯电新行业】新能源上网电价下调事件点评：风电上网电价下调幅度超预期，17年风电抢装进一步确定》2016-12-28 《【联讯电新周报】新能源并网电价调整方案出台，17年风电抢装进一步确定》2017-01-03  本周电力设备新能源板块上涨幅度弱于大盘 本周上证综指上涨1.63%，沪深300上涨1.14%，创业板指上涨0.15%，CS电力设备板块上涨0.98%。其中，一次设备涨幅最大为2.02%，光伏板块跌幅最大为0.47%。涨幅前五个股分别为太阳电缆、保变电气、科融环境、中电电机、湘电股份，跌幅前五个股分别为易事特、金冠电气、智光电气、爱康科技、理工环科。  行业要闻 新能源汽车：新能源汽车驶入“深水区”：骗补期终结迎来技术和商业高度竞争。 电改和电网：国家发改委印发《省级电网输配电价定价办法（试行）》。 风电：国家能源局、国家海洋局联合印发《海上风电开发建设管理办法》；维斯塔斯3兆瓦风机获中国首单；中船重工海装风电和中国三峡新能源举行项目股权转让签约仪式；金风和远景2016新增订单占行业六成，风电市场集中度提高；三峡集团与鉴衡认证达成战略合作，共同推进海上风电；全球权威媒体评选最佳风电机组，中国入选四款中远景占其三，产品线布局优势彰显。 太阳能：能源“十三五”规划发布，清洁能源将成最大增量；“十三五”光伏发电105GW为指导性规模，重点是推进光伏技术进步；  公司重要公告 上海电气6.0海上风电订单正式签署。 南都电源、安科瑞发布业绩预告，归母净利润分别同比增长60%-90%和20%-45%。 京运通：新能源发电事业部2016年第四季度光伏及风力发电新增装机容量234.70MW。  投资建议 从中长期来看，电改、新能源汽车、海上风电、分布式光伏是电力设备与新能源行业的投资主线。 电改：中央经济工作会议上强调，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，在电力等领域迈出实质性步伐。我们认为电网企业混合所有制改革是2017年确定的投资主题，国网也将积极参与并服务增量配电投资，此前发改委公示了105个增量配电试点项目，其中国网经营区域82个，预计总投资额达到500亿~1000亿元。本周发改委发布了省级电网输配电价定价办法，进一步明确了电网企业的公用事业属性，有力的推动了电改。我们主要看好1）配电设备供-14%-7%-1%6%12%16-0 116-0 416-0 716-1 017-0 1沪深300 电气设备 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 13 应商；2）拥有园区资源优势并开展售电服务的；3）从事电力大数据分析和节能服务的标的。 风电：能源局公布了前三季度风电弃风率为19%，第一季度为26%，上半年为21%，弃风率下降幅度明显，照此速度在2020年之前下降到《电力发展十三五规划》中提及的5%是有望提前实现的。风电运营商收益将明显改善。另一方面，2018年风电下调有可能引发一轮抢装潮，建议投资者重点关注风电设备和运营商，包括风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电、风电运营商福能股份等。  本周组合 金风科技（风电机组龙头）、福能股份（福建地区最大的综合能源服务商）、涪陵电力（西南地区主要的配网、售电标的）、智光电气、炬华科技（成立售电公司，用户侧能源服务，布局电改）和恒华科技（电网信息化服务商、成立售电公司、布局售电培训业务）。  风险提示 政策不达预期；新能源汽车销量不达预期等。 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 13 目 录 一、本周行情回顾：上涨幅度不及大盘 ................................................................................................................. 4 二、行业要闻回顾 ................................................................................................................................................ 6 三、公司重要公告 ................................................................................................................................................ 8 四、行业数据 ....................................................................................................................................................... 8 五、风险提示 ......................................................................................................................................................11 图表目录 图表1： CS行业板块本周涨跌幅（%） ....................................................................................................... 4 图表2： 各子版块涨跌幅 .............................................................................................................................. 4 图表3： 近三个月电力设备新能源子板块涨跌幅（%）................................................................................. 5 图表4： 本周个股涨跌幅前10（%） ........................................................................................................... 5 图表5： 本周换手率前10个股..................................................................................................................... 6 图表6： 光伏级多晶硅平均价格走势（美元/千克） ...................................................................................... 9 图表7： 硅片（156mm×156mm）现货均价（美元/片） .............................................................................. 9 图表8： 电池片均价（美元/片） .................................................................................................................. 9 图表9： 电池组件均价（元/瓦） .................................................................................................................. 9 图表10： 圆柱锂电池平均价格（元/支） .................................................................................................... 10 图表11： 正极材料平均价格（元/吨）........................................................................................................ 10 图表12： 电解液平均价格（元/吨） ............................................................................................................11 图表13： 我国新能源汽车当月产量（万辆）及同比增长率（%）................................................................11 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 13 一、本周行情回顾：上涨幅度不及大盘 本周上证综指上涨1.63%，沪深300上涨1.14%，创业板指上涨0.15%，CS电力设备板块上涨0.98%。 图表1： CS行业板块本周涨跌幅（%） 资料来源:wind，联讯证券 其中，一次设备涨幅最大为2.02%，光伏板块跌幅最大为0.47%。 图表2： 各子版块涨跌幅 资料来源:wind，联讯证券 0123456石油石化 国防军工 交通运输 钢铁 食品饮料 有色金属 餐饮旅游 基础化工 电力及公用事业 煤炭 家电 机械 汽车 商贸零售 综合 农林牧渔 建材 轻工制造 建筑 电力设备 通信 非银行金融 银行 房地产 电子元器件 计算机 传媒 医药 纺织服装 -1.00-0.500.000.501.001.502.002.50一次设备 二次设备 电站设备III 风电 核电 光伏 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 13 图表3： 近三个月电力设备新能源子板块涨跌幅（%） 资料来源:wind，联讯证券 个股方面，太阳电缆上涨43.08%，易事特下跌10.27%。 图表4： 本周个股涨跌幅前10（%） 资料来源:choice，联讯证券 -6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10. 00%12. 00%电力设备 电站设备III 一次设备 二次设备 风电 核电 光伏 (20)(10)01020304050 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com