文化传媒行业周报：全国票房457亿收官，银幕数成全球第一

投资建议 行业观点 作者 分析师 李甜露 执业证书 S0110516090001 电话 010-59366114 邮件 litianlu@sczq.com.cn 行业一周表现 一年内走势图 相关研究 1. 传媒行业2017年投资策略：挑战依旧, 机遇出新, 市场表现有期待（2016.12.15） 2. 文化传媒行业周报：《电影产业促进法》明年3月实施，利好影视股（2016.11.16） 3. 文化传媒行业三季度策略：热点仍须市场检验，低迷还待业绩提振（2016.7.30） 0200040006000800010000-1.40%-1.20%-1.00%-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%成交金额 文化传媒(申万) 沪深300 -25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%16-0116-0216-0316-0416-0516-0616-0716-0816-0916-1016-1116-12文化传媒(申万) 沪深300  【一周走势】上周A股文化传媒指数（申万）下跌0.42%，弱于沪深300指数（0.60%），弱于上证综指（0.43%），弱于深证成指（0.29%）。文化传媒板块（申万）本周涨跌幅为-0.22%；板块成交量21.30亿股，比上周减少28.19%。其中，平面媒体板块企下跌0.96%；影视动漫板块下跌1.09%；有线电视网络上涨3.42%。  涨跌幅榜前五位分别是：新文化（7.08%）、皖新传媒（6.42%）、华录百纳（5.94%）、骅威文化（5.81%），慈文传媒（3.46%）。  【行业要闻】：全国票房457亿收官，银幕数成全球第一；美国2016年度票房破113亿美元创下新纪录：大陆电影在台上映需配额！2017年这10部影片中签；Hulu买下50多部迪斯尼电影版权 欲全面加强电影内容：B站首次举办了广告招商会，二次元视频网站的又一次商业化探索；三年投入500亿 阿里大文娱宣布“视频UPGC战略升级”；一般题材电影将取消剧本审查 标准向社会公布； 2016年电竞市场收入超500亿 细分市场求发展。  【投资观点】传媒板块股价调整已进入洼地，而行业发展外部环境较好，板块整体业绩增长稳健，我们推荐对传媒产业进行谨慎布局：1、国企改革、传媒转型主题； 2、泛娱乐内容爆发主题；3、渠道重构主题。  【重点关注】中文传媒 中南传媒 华策影视 光线传媒 歌华有线  【主要风险】政策风险、传统传媒企业改革效果低于预期风险、影视项目成本回收风险、并购风险 全国票房457亿收官，银幕数成全球第一 ——文化传媒行业周报（2016.12.26-2016.1.1） 评级：看好 传媒行业证券研究告 2017年01月04日 传媒行业分析报告 Page 2 1 本周热点话题：全国票房457亿收官，银幕数成全球第一 热点话题：2016年全国电影总票房为457.12亿元，同比增长3.73%；城市院线观影人次为13.72亿，同比增长8.89%。目前中国银幕总数已达41179块，成为世界上电影银幕最多的国家。 城市院线观影人次为13.72亿，同比增长8.89%；电影平均票价为33.31元，同比下降4.61%。 国产电影票房为266.63亿元，占票房总额的58.33%。国产电影海外票房和销售收入38.25亿元，同比增长38.09%。 据统计，2016年我国共生产电影故事片772部、动画电影49部、科教电影67部、纪录电影32部、特种电影24部，总计944部；故事影片数量和影片总数量分别比上年增长12.54%和6.31%。全年票房过亿元影片84部，其中国产电影43部。 此外，全国新增影院1612家，新增银幕9552块。目前中国银幕总数已达41179块，成为世界上电影银幕最多的国家。 中国电影在经历过数年的高速增长后，已经发展成全球第二大电影市场。2016年是中国电影“重要而不平凡”的一年。 一方面，行业经历着资金充沛、项目林立的“黄金时代”，电影创作体系发生改变，加上电影创作周期的作用，2016年受到观众认可的口碑佳作数量较少。这是2016年票房增速放缓，重点档期甚至出现萎缩的最重要的原因。此外，“爆款”的缺乏加上互联网票务在票补上明显收敛也使文艺欣赏水平明显提升的观众没有走进影院的动力。 另一方面，监管层在上半年强烈关注票房造假，对《叶问2》等影片进行了惩罚措施。票房造假的一个重要原因是资本市场上过高估值的影视标的，试图通过炒热票房制造虚假繁荣兑现高业绩承诺。2016年各大影视公司之间的“票房保卫战”多是如此由来。在2016年下半年，证监会遏制借壳重组的短期炒作，影视公司的并购重组接二连三被否决。 第3 页 传媒行业分析报告 Page 3 但不可否认的是，电影作为我国国民文化消费的重要渠道的地位逐渐稳固。国家对文化产业的大力支持和国民消费水平的提高是电影产业发展的时代背景。当资本、渠道、需求都不缺的时候，“内容为王”将被推崇。优质内容是影视产业的突破点，多元化题材、创新型的创作团队有希望迎来机遇。 总而言之，2017年是电影行业夯实发展成果，解决发展问题的一年。行业内部将积极改进资源分配机制，纠正项目评估标准。在此基础上，整体票房和公司业绩的增长势能将逐渐恢复，使产业实力加速满足“全球第二大市场”的需求。 2 公司重要公告一周回顾  华策影视：关于签署战略合作框架协议暨对外投资公告 公司拟与北京市文化中心建设发展基金管理有限公司签署《战略合作框架协议》，达成战略合作伙伴关系，并使用自有资金进行一揽子战略合作，主要包括：公司（或通过全资子公司等主体）将出资10,000万元参与文化中心基金管理公司设立的影视内容产业基金北京文心优品投资基金（有限合伙），成为基金有限合伙人；公司拟出资不超过4,000万元向航美传媒集团有限公司增资，增资完成后公司持有航美传媒股权不超过1%。 本次与文化中心基金管理公司达成战略合作并参与影视内容产业基金和投资，有助于借助文投集团的资源优势和管理团队的专业投资能力，链接行业内优质的影视内容、股权资源，加快公司发展步伐，分享投资回报；有助于与航美传媒在媒体资源拓展、媒体内容延伸、媒介方式多样化等领域尝试深度资源优势互补和业务战略协同，降低公司品牌及影视内容宣发成本，提升品牌和产品影响力。  中文传媒：关于获得2016年中央文化产业发展专项资金的公告 公司及所属子公司共获得总额为2,200万元的2016年文化产业发展专项资金。 传媒行业分析报告 Page 4 其中，“瓷上世纪”文化走出去融合发展与传播平台”项目获得1000万元，“新闻出版领域物联网应用研发基地”获得1000万元，井冈山红色书店、婺源乡村书店（实体书店奖励）获得200万元。  昆仑万维：关于参与收购北京闲徕互娱网络科技有限公司的公告 拓展公司业务，提升公司的综合竞争力，增加新的利润增长点和进一步提升网络游戏发行主业的实力，北京昆仑万维科技股份有限公司拟以全资子公司西藏昆诺赢展创业投资有限责任公司作为收购主体，与宁波梅山保税港区辰海科译创业投资合伙企业（有限合伙）共同购买北京闲徕互娱网络科技有限公司原股东谭星、谭炎、彭啸、高大伟、司伟博所持有的100%标的公司股权。本次收购交易标的总对价为20亿元人民币，其中西藏昆诺承担51%的交易标的对价，收购交易完成后取得闲徕互娱51%的股权。 本次交易有利于拓展公司业务，提升公司的综合竞争力，为公司增加新的利润增长点，符合公司的发展战略和全体股东的利益。闲徕互娱作为中国领先的“地方特色休闲竞技”游戏的研发商和发行商，结合公司丰富的网络游戏发行资源和经验，将帮助昆仑万维全面打开三四线城市及农村市场领域，为公司网络游戏发行主业的整体实力提升做出贡献。 3 行业新闻一周回顾  美国2016年度票房破113亿美元创下新纪录 在《星球大战外传：侠盗一号》与《歌唱》的强力推动下，美国2016年度总票房先是在12月26日冲上110亿美元的大关，短短两天又跨过了2015年创下的111.3亿纪录，即将再创新高。本周观影势头依然强劲，ComScore预计今年票房将达到113或者114亿美元。 从1月1日截止到12月26日的票房总计110.596亿美元，比去年增长2.3%。一位发行商如此评价刚刚过去的“是长久以来我所见过最疯狂的周末，这么多影片同时抢占一个市场。”许多影片赶在圣诞节开映，为即将到来的奥斯卡热身，仅是这个周末票房就达到2.78亿。 第5 页 传媒行业分析报告 Page 5 （来源：腾讯娱乐）  大陆电影在台上映需配额！2017年这10部影片中签 近年来，大陆电影在台湾金马奖上大放异彩。今年第53届台湾金马奖，大陆影人更是揽获最佳导演、最佳男主角、最佳女主角和最佳剧情片四项重量级大奖，其中最佳女主角首开“双黄蛋”，诞生了周冬雨、马思纯两位影后。在颁奖典礼上，主持人陶晶莹曾在现场抱怨，称因为一个奇怪的政策，自己在台湾都看不到大热电影《美人鱼》。 台湾地区对大陆电影之前实行的是配额制，每年只有10部大陆电影可以在台湾发行。配额的发放是以电影在台湾的发行商向相关部门送件顺序为准，先到先得，额满为止，于是就出现了发行商连夜排队抢配额的一幕。从2013年起，实行抽签制度。 2014年，台湾对其“电影法”进行了部分修改，规定未来大陆电影若在戛纳电影节、威尼斯电影节、柏林电影节和美国奥斯卡获奖，或者在台湾金马奖获得最佳剧情片、最佳导演等奖项，将不受每年10部的上映配额限制，可申请在台湾地区上映。因此，获得今年金马奖最佳剧情片奖的《八月》和最佳导演奖的《我不是潘金莲》将不受配额限制，会于明年年初在台公映。《我不是潘金莲》更被报道称已经定档明年1月13日。 今年，共有54部大陆影片申请抽签。近日，台湾媒体公布了2017年中签的10部影片，分别是《狼图腾》、《相爱相亲》、《老炮儿》、《罗曼蒂克消亡史》、《少年》、《我在故宫修文物》、《青禾男高》、《中邪》、《失孤》和《港囧》，这10部影片若未获许可或弃权，将从第11部电影《乘风破浪》起依序递补。 （来源：艺恩汇）  Hulu买下50多部迪斯尼电影版权 欲全面加强电影内容 在美国版权视频市场（电影电视剧），亚马逊、Netflix和Hulu展开了“三国演义”，其中Netflix已经走向了全球运营。面对Netflix咄咄逼人的原创视频攻势，处于落后地位Hulu，日前一口气买下了迪斯尼50多部电影的版权。 传媒行业分析报告 Page 6 据美国科技新闻网站Mashable报道，周二，Hulu宣布已经和迪斯尼公司达成了50多部电影的独家版权授权协议，这也是Hulu诞生以来最大一次面向好莱坞电影公司购买版权。 迪斯尼电影在儿童、青少年等群体中拥有很强的吸引力，独家协议意味着消费者未来只能够在Hulu观看这些作品。根据双方协