油脂日报：油脂空单逢低离场

日度报告 商品期货.油脂 兴证期货.研发产品系列 油脂日报 2014年7月7日星期一 油脂空单逢低离场 内容提要 美农业部报告利空远月合约；棕榈油供求数据偏弱；南美大豆基本收割结束、后期供给压力凸显；但美国本土大豆库存紧张支撑大豆价格；国内油脂库存较大，短线很难有起色。 行情回顾 7月4日，连豆油Y1501震荡走低，持仓量小幅减小；棕榈油P1501合约维持震荡，持仓小幅增加。 合约 收盘价 涨跌 持仓量 增减 豆油1501 6726 -42 635064 -1296 棕油1501 5792 4 487766 3168 市场消息 1、 周五，罗萨里奥港口的工人举行罢工，抗议工作环境。此次罢工持续的时间未定。组织此次罢工的工会称，将在下周一决定是否停止码头卸货。目前正值阿根廷大豆收获上市高峰。由于阿根廷通胀高达30%，阿根廷工人经常为了改善生计而进行罢工，持续时间从几天到几周不等。 从需求面来看，目前阿根廷国内大豆压榨需求坚挺，而农户出于对货币贬值以及通货膨胀的担忧，普遍不愿意销售大豆，这给大豆价格带来支持。但是由于美国大豆产量前景乐观，加上目前正值南半球大豆上市季节，因此大豆价格也面临更多的下行压力。 兴证期货.研究发展部 李国强 021-58367251 327078402@qq.com 日度报告 日度报告 2、 周五马来西亚棕榈油期货下跌，且录得五周来最大单周跌幅，因马币(林吉特)创逾七个月来最高，买兴受到抑制。马来西亚马币最多上涨0.6%至3.1790，为11月20以来最强水准。当地一大宗商品经纪公司的交易员称，“因马币走强，且市场传论近期棕榈油供应紧缩，我们预计未来会涨跌兼有，方向不明。”指标9月棕榈油期约 收低0.9%，报每吨2,402马币，七日来有六日下跌。本周棕榈油价格跌1.8%，为五周来最大单周跌幅。路透对种植园，交易商和分析师的调查显示，预计6月末马来西亚棕榈油库存下滑2.2%至180万吨，因海外销售提速且干旱天气限制产量。 后市展望及策略建议 美国大豆库存偏低，前期外盘逼仓行情导致进口大豆成本偏高，但国内油脂库存偏高，短线消费没有明显好转，油脂中期维持弱势；种植面积大幅提高，远月压力较大。豆油主力1501合约，空单短线逐步止盈； 棕榈油主力1501合约，空单短线逐步止盈。 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。