贵金属期货日报：关注今晚纪要,贵金属短多

2014年4月9日 贵金属期货日报 1 敬请参阅最后一页的免责条款 套利 提示 沪金1406与黄金T+D最新价差为1.14元/克，暂无套利机会。 沪银1412与沪银1406最新价差为70元/千克，暂无套利机会。 沪银1406与白银T+D最新价差为25元/千克，正套继续持有等待价差回归。 宏观行业信息 周二美国三大股指全线收高，科技股反弹。 普罗索：美联储应明确阐明加息计划。 斯宾塞：美联储应准备好快速抽出流动性。 费舍尔：目前不太可能与中国央行签署货币互换协议。 IMF大幅下调俄罗斯今年增长预期至1.3%。 英国2月工业产出环比上升0.9%，预期上升0.3%。 日本央行4月决议维持货币政策不变承诺继续扩大基础货币。 华尔街：本周英国央行料不会升息。 操作 建议 美元指数大跌，推升金银价格。国际金价昨日上涨0.91%至1307.8美元/盎司（沪期金上涨1.51%至261.85元/克，夜盘上涨0.11%至262.15元/克），国际银价昨日上涨1.01%至20.02美元/盎司（沪期银上涨1.04%至4164元/千克，夜盘上涨1.85%至4241元/千克）。 美元80线上大幅回撤，助推金银短期反弹。乌克兰东部和东南部地区部分民众举行集会，使得国内局势升级，推升市场避险情绪，7日VIX指数一度上扬至15.57，昨日略有回落。受到乌克兰局势升级影响，以及欧央行短期内推QE的可能性较低，避险资金流入欧元，对美元指数带来下行压力。 受欧元区未来宽松预期和美联储退QE影响，预计贵金属中期偏空思路不变。短期风险事件催化带来反弹，建议投资者短多操作，阻力位黄金1325美元，白银20.5美元。关注明日凌晨美联储公布的3月货币政策会议纪要。 华泰长城期货投资咨询部 黄伟、徐闻宇 huangwei@htgwf.com xuwenyu@htgwf.com 021-68757985 关注今晚纪要 贵金属短多 贵金属期货日报 2 敬请参阅最后一页免责条款 市场关键数据 行情 回顾 主要市场价格 沪期金 黄金T+D 金银比价 纽约金 伦敦金 收盘价 261.85 260.71 65.32 1309.10 1307.79 涨跌幅 1.51% 1.56% -0.10% 0.83% 0.91% 沪期银 白银T+D 华通银 纽约银 伦敦银 收盘价 4164 4139 4125 20.06 20.02 涨跌幅 1.04% 0.98% 0.73% 0.75% 1.01% 相关市场走势 美元指数 美债收益率 意债收益率 NYMEX原油 标普500 收盘价 79.77 2.68% 3.22% 102.56 1851.96 涨跌幅 -0.56% -0.46% -0.03% 2.11% 0.38% 持仓量 沪期金 沪金主力合约1406持仓量14.05 万手，其中多单前20名累计持仓减少779手至46037手，空单前20名累计持仓减少3858手至27616手。 沪期银 沪银主力合约1406持仓量44.10 万手，其中多单前20名累计持仓增加17960手至114552手，空单前20名累计持仓增加8093手至141417手。 成交量 沪金主力合约1406成交量减少4.6 万手至8.86 万手。 沪银主力合约1406成交量减少23.2 万手至51.02 万手。 连续 交易 收盘价 涨跌幅 成交量 成交额 于昨日比 沪期金 262.15 0.11% 8.29 217.29 94% 沪期银 4241 1.85% 95.44 613.34 187% CFTC 非商 头寸 黄金 基金多头 基金空头 基金净多头 净多头变化百分比 4月1日 158152 58007 100145 下降14.6% 3月25日 169083 51766 117317 白银 基金多头 基金空头 基金净多头 净多头变化百分比 4月1日 44145 29641 14504 下降23.7% 3月25日 45500 26487 19013 ETF 基金 持仓 SPDR 基金最新持金量为806.48 吨，较上一交易日减少2.70 吨。 SLV 基金最新持银量为10,228.97 吨，较上一交易日持平。 库存 COMEX金最新库存为245 吨，较上一交易日持平。 COMEX银最新库存为5545 吨，较上一交易日减少2.1 吨。 上期所最新仓单数为382 吨，较上一交易日减少1.7 吨。 贵金属期货日报 3 敬请参阅最后一页免责条款 沪金价差监测：跨期机会未现，期现升水 图1：沪金跨期价差走势：上升 跨期价差： 1.45元/克 140215290365440-10-505102008年1月2009年10月2011年7月2013年4月金跨期价差(元/千克)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图2：沪金期现价差走势：回落 期现价差： 1.14元/克 140190240290340390440-15-10-50510152008年1月2009年10月2011年7月2013年4月金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图3：沪金跨期价差流动性 12月合约流动性渐强。 010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100,000-10-8-6-4-202468102008年1月2009年10月2011年7月2013年4月金跨期价差(元/克)金跨期非主力合约成交量(手, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 贵金属期货日报 4 敬请参阅最后一页免责条款 沪银价差监测：跨期价差缩窄、期现套利关注价差回归 图4：沪银期现价差走势：上升 期现价差： 25元/千克 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,000-150-100-500501001502002012年5月2012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月银期现价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图5：沪银跨期价差走势：上升 跨期价差： 70元/千克 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,000-500501001502002503002012年5月2012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月银跨期价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图6：沪银跨期价差流动性 12月合约流动性开始增强,移仓逐渐开始。 050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,000500,0000501001502002503002012年5月2012年10月2013年3月2013年8月2014年1月银跨期价差(元/千克)银跨期非主力合约成交量(手, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 贵金属期货日报 5 敬请参阅最后一页免责条款 沪金主力监测：日内净多上升 图7：沪金主力成交持仓量：成交减少 成交：8.86 万手；持仓：14.05 万手。 1201702202703203704200100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,0002008年1月2009年10月2011年7月2013年4月沪期金成交量(手)沪期金持仓量(手)月均成交量沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图8：沪金成交持仓比：下降 沪期金成交持仓比0.48 。 12017022027032037042001234562008年1月2009年10月2011年7月2013年4月沪期金成交持仓比(%)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图9：上期所前二十名会员多空持仓 上期所仓单净多占比上升至25.0%。 120170220270320370420-0.4-0.200.20.40.60.82008年1月2009年10月2011年7月2013年4月沪期金主力前20会员净多单占比(%)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 贵金属期货日报 6 敬请参阅最后一页免责条款 沪银主力监测：日内净多上升 图10：沪银主力成交持仓量：成交减少 成交：51.02 万手；持仓44.10 万手。 120170220270320370420-0.4-0.200.20.40.60.82008年1月2009年10月2011年7月2013年4月沪期金主力前20会员净多单占比(%)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图11：沪银成交持仓比：下降 沪期银成交持仓比1.05 。 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,00002468101214162012年5月2012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月沪期银成交持仓比(%)沪期银主力(元/千克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图12：上期所前二十名会员多空持仓 上期所仓单净多占比上升至-10.5%。 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,000-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0500.050.10.152012年5月2012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月沪期银主力前20会员净多单占比(%)沪期银主力(元/千克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 贵金属期货日报 7 敬请参阅