医药生物行业周报：持续锁定并购预期、国企改革标的

请务必阅读正文后的免责声明部分 2014年02月17日 强于大市（维持） 证券研究报告·行业研究·医药生物 医药行业周报医药行业周报 持续锁定并购预期、国企改革标的 投资要点 西南证券研究发展中心 分析师：朱国广 执业证号：S1250513070001 电话：023-63812537 邮箱：zhugg@sw sc.com.cn 研究助理：何治力 电话：023-67898264 邮箱：hzl@sw sc.com.cn 行业相对指数表现 数据来源：西南证券 基础数据 股票家数 178 行业总市值（亿元） 16648.47 流通市值（亿元） 13161.12 行业市盈率TTM 30.2 沪深300市盈率TTM 8.15 相关研究 1. 医药行业2月策略：锁定国企改革、新药获批及并购预期概念股 (2014-02-12) 2. 医药行业周报(1.27-2.7)：大病医保即将全面启动，利好抗肿瘤药 (2014-02-11) 3. 医药行业周报(1.20-1.24)：独享基药政策红利，关注独家中药品种 (2014-01-27) 4. 医药行业周报(1.13-1.17)：关注业绩预披露有望超预期标的 (2014-01-21)  医药行业二级市场表现。截至上周五收盘，沪深300指数上涨3.25%，申万医药指数上涨4.76%。在28个一级行业中，医药生物板块涨跌幅排在第10位。在申万医药三级子行业中，全部板块呈现上涨趋势，其中医药商业板块以6.73%的涨幅排在第一位，医疗器械板块以2.84%的涨幅排列末位。医疗服务板块金额流入率为3.05%，居子行业首位。  大宗交易及融资融券情况。上周医药生物行业中的大宗交易共有6起，九州通（600998）以0.88亿元成交额居行业首位。期间融资买入标的中，康美药业（600518）以4.35亿元排列首位；期间融券卖出标的中，康美药业（600518）以659.9万股排列首位。  化学原料药及中药材价格跟踪。关注的化学原材料中，维生素E、氯化胆碱价格无波动。维生素A国产、进口价格为130元/公斤、133.5元/公斤，周同比上升8.33%和9.43%。叶酸国产价格为205元/公斤，周同比上升7.89%。中药材价格皆与上周持平，期间内未出现大幅波动。太子参玉林、安国市场价格为45元/公斤、38元/公斤；丹参玉林、亳州市场价格为18元/公斤、12元/公斤；三七玉林、亳州市场价格为390元/公斤、400元/公斤；金银花亳州、安国市场价格为110元/公斤、115元/公斤。  本周行业政策动态。1)CFDA开通绿色通道，在确保上市产品安全、有效的前提下，针对创新医疗器械可优先审批；2)14年我国县级公立医院改革将再增700个试点县，力争县域内就诊率提高到90%左右，并鼓励探索医药分开多种形式；3)贵州省13年新农合重大疾病保障政策惠及9.81万人，其中新农合报补7.13亿元,补偿比达71.88%，并且保障范围覆盖扩大到24种；4)唐山将继续完善新农合制度，加强医疗费用控制, 并巩固基层医改与医疗信息化成果和多元化办医的格局;5)包头新农合人均筹资标准达425元，在继续执行自治区6类重大疾病补偿和14类大病商业保险病种和无责意外伤害补偿的基础上，新增白血病等6个病种的补偿。  选股思路及标的。我们认为：从上周医药股走势来看，依然表现出“小票欢腾、大票沉睡”的特点，尤其是具有新药、并购预期等概念的个股。本周该趋势将延续，建议持续关注新药获批及并购预期概念股，如福安药业（300194）、莱美药业（300006）、恒瑞制药（600276）等；十八界三中全会为国企改革开启良好政策环境，建议关注进入国企改革第一梯队的标的，如南京医药（600713）等。 重点公司盈利预测与评级 代码 名称 当前 价格 投资 评级 EPS（元） PE 12A 13E 14E 12A 13E 14E 600276 恒瑞医药 38.17 买入 0.87 0.93 1.14 43.87 41.04 33.48 600594 益佰制药 37.15 买入 0.94 1.2 1.54 39.52 30.96 24.12 300006 莱美药业 33.62 买入 0.29 0.4 1.05 115.93 84.05 32.02 600557 康缘药业 35.38 买入 0.57 0.78 0.97 62.07 45.36 36.47 002603 以岭药业 35.17 买入 0.34 0.71 0.9 103.44 49.54 39.08 300194 福安药业 28.38 买入 0.31 0.56 0.87 91.55 50.68 32.62 数据来源：西南证券 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 13-2 13-4 13-6 13-8 13-10 13-12 沪深300 医药生物 医药行业周报 请务必阅读正文后的免责声明部分 目 录 一、医药板块二级市场表现 .......................................................................................................................................................................... 1 二、化学原料药及中药材价格跟踪............................................................................................................................................................. 4 1、化学原料药价格 .................................................................................................................................... 4 2、中药材价格........................................................................................................................................... 5 三、医药行业一周动态 ................................................................................................................................................................................... 6 1、CFDA开创医疗器械“绿色通道” ..................................................................................................................................................... 6 2、县医院改革再增700个试点........................................................................................................................................................... 7 3、贵州新农合大病医保惠及近10万人 ........................................................................................................................................... 7 4、唐山将推进医保、医疗服务........................................................................................................................................................... 7 5、14年包头新农合人均筹资达425元 ............................................................................................................................................ 8 四、公司相关公告 ............................................................................................................................................................................................ 8 五、重点公司关注 ..........................................................................................................................................................................................10 南京医药（600713）：战略引进联合博姿，加快国企改革............................................................................ 10 六、医药行业投资策略 .................................................................................................................................................................................11 医药行业周报 请务必阅读正文后的免责声明部分 插 图 目 录 图1：申万一级行业涨跌幅排名（2.10-2.14） ........................................................................................................................................ 1 图2：申万医药三级子行业涨跌幅（2.10-2.14） .................................................................................................................................... 1 图3：个股涨跌幅前五位（2.10-2.14）...................................................................................................................................