地产行业周报：金九平淡开局，厦门限购效果立显

地产行业周报 金九平淡开局，厦门限购效果立显 行业周报 行业报告 地产 2016年09月11日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业动态跟踪报告*地产*步入业绩收 获 期 ， 迎 来 最 好 时 光 》 2016-08-31 《行业周报*地产*成交大幅改善，喜迎靓丼中报》 2016-08-28 《行业周报*地产*成交维持低位，房价涨幅放缓》 2016-08-22 《行业周报*地产*热点城市政策频出 ， 地 产 配 置 价 值 仍 在 》 2016-08-14 《行业动态跟踪报告*地产*成交略好于预期，投资增速延续回落》 2016-08-14 证券分析师 杨侃 投资咨询资格编号 S1060514080002 0755-22621493 YANGKAN034@PINGAN.COM.CN 研究助理 李孟枭 一般从业资格编号 S1060116070095 010-56800251 LIMENGXIAO698@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  本周平安观点：受上海需求8月末提前释放、杭州G20峰会暂停备案、厦门限购实施等因素影响，本周成交环比下降12%，其中一线成交环比降28%。本周厦门重启限购，成交下滑明显，9月5日至9月10日厦门一手房备案仅80套，不如9月4日一天备案套数（123套）。我们亦第一时间调研厦门楼市，由于外地人购房占比超过60%，限购新政后上访量大幅下降一半以上，部分近期准备开盘的项目蓄客亦不是非常理想。但考虑到目前厦门库存依旧较低，整体去化月数仅6个月，加上地王频出，现金流充沛背景下开収商亦无降价动力，预计年内厦门楼市仍将保持量缩价稳甚至微幅上涨。行业投资依旧维持此前观点，弱市震荡行情下，持续看好下半年板块配置价值，廸议关注：1）拥有独特资源禀赋、折价高的招商蛇口、中洲等；2）高股息率的首开、金融街、保利、金地；3）具备安全边际的转型个股广宇、宋都等；4）央企改革标的南国、华侨城等；5）员工持股倒挂或股权激励解禁的泰禾、皇廷、新湖中宝等。  成交整体环比下降。本周重点城市成交57215套，环比降12%，同比升17%，其中一线城市环比降28%，二线城市环比降9%，三线城市环比降9%，低于2016年周均值1.62个百分点，2016年日均成交环比2015年升19.0%。推盘量下降，去化率环比下滑。本周（8.29-9.4）十大重点城市单周新开盘40个，新推盘6961套，环比降14.6%，低于2016年周均值11.74个百分点。开盘价格平均涨3.54%，涨幅环比降1.99个百分点，平均去化率72%，环比降11个百分点。一手商品房9月日均成交：环比下降同比上涨。截止9月10日，9月重点城市日均成交套数环比降2%，同比升15%。其中一线城市环比降13%（同比降11%），二线城市环比降3%（同比升17%），三线城市环比升19%（同比升42%）。二手房成交环同比下降。本周二手房整体成交套数环比降19%，同比降3%。  周动态：9月5日厦门重启限购，成为第一个真正意义上限购的二线城市，我们近期亦调研了厦门楼市，主要观点如下：限购短期对投资客影响渐现，中期效果仍需观察。由于本次限购仅限制144平以下住宅，对大户型豪宅冲击较小，但由于豪宅的总价较高，此前的限贷已对豪宅去化有一定限制。受本次限购新政冲击较大的为刚需盘，根据我们的草根调研情冴，2015年底外地人购房比例达到66.6%，限购实施直接导致上访量大幅下降一半以上，部分近期准备开盘的项目蓄客亦不是非常理想，9月5至9月10日厦门一手房备案仅80套，不如9月4日一天备案套数（123套）。因城施策、分类调控仍将是主基调。依旧维持中期策略观点，库存分化决定量价分化、政策分化，后续不排除个别热点城市政策进一步收紧，但考虑大多数城市去库存压力依旧较大，分类调控、因城施策仍将是主基调。  风险提示：房价快速上涨引収政策转向风险。 -20%0%20%40%60%Sep-15Dec-15Mar-16Jun-16沪深300 地产 证券研究报告 地产·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 15 正文目录 一、 本周市场成交情况综述 ............................................................................................... 4 二、 本周行业动态 .............................................................................................................. 9 2.1 对9月5日厦门限购后市场表现看法 ......................................................................... 9 三、 土地市场：推盘环比增加，成交有所下降 .................................................................. 9 地产·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 15 图表目录 图表 1 主要城市一周成交数据............................................................................................... 4 图表 2 每月日均一手成交套数............................................................................................... 5 图表 3 每周周成交走势 ......................................................................................................... 6 图表 4 每周客户购房意愿指数............................................................................................... 6 图表 5 全国一线城市每周新开盘项目平均去化率.................................................................. 7 图表 6 全国主要二线城市每周新开盘项目平均去化率 .......................................................... 7 图表 7 2015年至今全国重点城市新开盘项目价格平均变化幅度 .......................................... 8 图表 8 全国重点城市周推盘量走势 ....................................................................................... 8 图表 9 40个大中城市土地成交建面 .................................................................................... 10 图表 10 40个大中城市土地成交总价及溢价率 ..................................................................... 10 图表 11 一、二、三线城市成交建筑面积 .............................................................................. 11 图表 12 重点公司盈利预测表 ................................................................................................ 11 图表 13 北京成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 14 上海成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 15 深圳成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 16 广州成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 17 天津成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 18 成都成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 19 东莞成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 20 厦门成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 21 青岛成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 22 苏州成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 23 杭州成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 24 南京成交走势 ............................................................................