汽车行业周观点报告：6月零售有所改善，关注中报业绩超预期个股

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|汽车 6月零售有所改善，关注中报业绩超预期个股 同步大市（维持） ——汽车行业周观点报告 日期：2019年07月15日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 投资建议：6月社会消费品零售总额33,878亿元，同比增长9.8%，其中汽车类限额以上单位商品零售3,699亿元，同比增长17.2%，表现较上月出现明显的改善，与汽车零售销量走势一致，主要原因在于经销商强力去国五库存导致的汽车零售出现了明显的提升，我们认为6月汽车类限额以上单位商品零售数据的良好表现并不意味着车市拐点的到来，主要是经销商加大促销强力清除国五库存带来的良好效果，另一方面，去年的低基数也是原因之一，不排除7、8月份零售有再次进入负增长的可能，部分城市在国六标准执行前后月度数据可能出现较大的波动，且汽车批发数据依然低迷表明车市消费需求依然不足。近期上市公司陆续披露半年度绩预告，从已公告的上市公司情况来看，大部分公司业绩依然延续下滑态势，我们建议以长远的眼光关注细分领域确定性成长个股而无需过度在意短期的业绩波动，当然也可以博弈中报业绩超预期的个股。 ⚫ 行情回顾：上周汽车（中信）行业指数下跌了3.29%，跑输沪深300指数1.12个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块-4.18%、商用车-3.99%、汽车零部件-2.76%、汽车销售及服务-4.33%、摩托车及其他-2.22%。195只个股中19只个股上涨，176只个股下跌。涨幅靠前的有奥联电子14.78%、新日股份11.31%、华达科技10.03%、赛轮轮胎6.42%和宁波高发5.48%等，跌幅靠前的有华菱星马-19.75%、今飞凯达-15.77%、威唐工业-14.50%、东安动力-12.87%和亚星客车-12.86%等。 ⚫ 行业动态：大众组建合资公司，布局充电行业；宝马中国与四维图新开启高精度地图合作；海拉与中国一汽携手深化汽车照明合作；博世2020年高速自动驾驶辅助系统量产。 ⚫ 公司动态：万向钱潮（000559）控股股东筹划重大事项的公告；长安汽车（000625）2019年半年度业绩预告；精锻科技（300358）2019年半年度业绩预告；云意电气（300304）2019年半年度业绩预告。 ⚫ 风险提示：汽车产销不及预期，中美贸易摩擦加剧。 [Table_IndexPic] 汽车行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2019年07月12日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20190708_行业周观点_AAA_汽车行业周观点报告 万联证券研究所20190701_行业周观点_AAA_汽车行业周观点报告 万联证券研究所20190626_行业策略_AAA_汽车行业2019年下半年投资策略报告 [Table_AuthorInfo] 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] -22%-14%-6%2%10%18%汽车沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券版权所有,发送给报告发布岗(江珊:jiangshan@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1汽车板块周涨跌情况 ..................................................................................................... 3 1.2汽车相关概念板块涨跌情况 ......................................................................................... 3 1.3个股涨跌情况 ................................................................................................................. 4 1.4汽车板块估值情况 ......................................................................................................... 4 2、行业动态 ......................................................................................................................... 5 3、公司动态 ......................................................................................................................... 6 4、行业重点数据 ................................................................................................................. 7 5、本周行业策略 ............................................................................................................... 11 6、风险提示 ....................................................................................................................... 12 图表1：汽车板块一周涨跌幅 ............................................................................................ 3 图表2：年初以来汽车板块涨跌幅 .................................................................................... 3 图表3：汽车概念板块一周涨跌幅 .................................................................................... 3 图表4：年初以来汽车概念板块涨跌幅 ............................................................................ 3 图表5：排名前10和后10个股涨跌幅情况 .................................................................... 4 图表6：汽车板块PE估值 ................................................................................................. 5 图表7：汽车板块PB估值 ................................................................................................. 5 图表8：经销商库存预警指数（%） ................................................................................. 8 图表9：2019年7月每周日均零售销量（万台/日、%） ............................................... 8 图表10：乘用车月销量 ...................................................................................................... 8 图表11：乘用车月销量同比 .............................................................................................. 8 图表12：轿车月销量 .......................................................................................................... 9 图表13：SUV月销量 ......................................................................................................... 9 图表14：客车月销量 .......................................................................................................... 9 图表15：客车月销量同比 .................................................................................................. 9 图表16：货车月销量 .......................................................................................................... 9 图表17：货车月销量同比 .................................................................................................. 9 图表18：重卡月销量 ........................................................................................................ 10 图表19：重卡月销量同比 ................................................................................................ 10 图表20：新能源汽车月销量情况（万辆，%） ............................................................. 10 图表21：新能源乘用车及商用车月销量（万辆） ........................................................ 10 图表22：原油价格（美元/桶） ....