原油晨报：EIA原油库存意外大降继续助力，油价续涨

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶61.6760.631.041.72%WTI原油现货价美元/桶56.2355.970.260.46%阿曼原油现货价格美元/桶62.3360.651.682.77%Brent原油期货结算价美元/桶61.3960.870.520.85%WTI原油期货结算价美元/桶56.2355.970.260.46%INE原油期货结算价元/桶445.60444.700.900.20%ICE柴油期货收盘价美元/吨600.00595.005.000.84%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.65941.64950.010.60%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.98271.96340.020.98%美国石油钻井数口7137121美国炼油厂开工率%85.283.12.1全美商业原油库存万桶4331543485-170-0.39%库欣商业原油库存万桶444642951513.51%美国汽油库存万桶2230922620-311-1.37%美国馏分燃料油库存万桶1207912350-272-2.20%WTI管理基金多头净持仓张8653094875-8345-8.80%Brent管理基金多头净持仓张202893206113-3220-1.56%道琼斯工业平均指数点26805.5326833.95-28.42-0.11%标准普尔500指数点3010.293004.525.770.19%纳斯达克综合指数点8185.808119.7966.000.81%97.6797.480.190.20%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 截至10月24日，上期所原油期货主力合约收盘价报448.4元/桶（4.8，1.08%）；夜盘收盘价报453.5元/桶（5.1，1.14%）。Brent原油期货收盘价报61.1美元/桶（0.26，0.43%）。WTI原油期货收盘价报56.07美元/桶（0.19，0.34%）。美布两油价差为5.03美元/桶（4.96）。 10月24日，受日前EIA原油库存意外大降169.9万桶推动，油价续涨。就季节性趋势而言，炼厂设备维护检修季一般于每年10月底逐渐结束，开工率也将逐步企稳回升，后续原油库存有望得以继续消耗，而今年美国油品全口径出口已转为净出口国，这将有助于推动原油库存的进一步下滑。欧佩克+将在12月会议上考虑进一步削减原油供应也依旧为油市提供支撑。此外，美国国家飓风中心昨日表示，坎佩切湾上空的一个低气压在未来48小时内成为飓风的可能性为50%，这可能将损及原油和炼油活动的生产。综合而言，短期内利多因素凸显，油价短期内或维持偏强运行，但上方压力犹存，建议操作以轻仓为宜，设好止损。 报告日期 2019-10-25 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.02018-11-292018-12-192019-01-082019-01-282019-02-172019-03-092019-03-292019-04-182019-05-082019-05-282019-06-172019-07-072019-07-272019-08-162019-09-052019-09-252019-10-15IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-10-252016-12-252017-02-252017-04-252017-06-252017-08-252017-10-252017-12-252018-02-252018-04-252018-06-252018-08-252018-10-252018-12-252019-02-252019-04-252019-06-252019-08-25Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-10-252016-12-252017-02-252017-04-252017-06-252017-08-252017-10-252017-12-252018-02-252018-04-252018-06-252018-08-252018-10-252018-12-252019-02-252019-04-252019-06-252019-08-25WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA原油库存意外大降继续助力，油价续涨 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 日本石油协会：日本截至10月19日当周商业原油库存增加54万千升至1163万千升。 2. IMF预测2019年和2020年亚洲经济将分别增长5%和5.1%，比4月份的预测值分别低0.4和0.3个百分点，今年增速将为2008年国际金融危机以来的最慢增速。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-10-252016-12-252017-02-252017- 04-252017- 06-252017- 08-252017- 10-252017- 12-252018-02-252018- 04-252018- 06-252018- 08-252018- 10-252018- 12-252019- 02-252019-04-252019-06-252019-08-25Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-10-252016- 12-252017-02-252017-04-252017-06-252017- 08-252017-10-252017-12-252018-02-252018- 04-252018-06-252018-08-252018-10-252018- 12-252019-02-252019-04-252019-06-252019- 08-25WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 10-252016-12-252017-02-252017-04-252017-06-252017-08-252017-10-252017- 12-252018-02-252018- 04-252018-06-252018-08-252018-10-252018-12-252019-02-252019- 04-252019-06-252019-08-25Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.02018-11-292018- 12-142018-12-292019-01-132019-01-282019-02-122019- 02-272019-03-142019- 03-292019-04-132019-04-282019-05-132019-05-282019- 06-122019-06-272019- 07-122019-07-272019-08-112019-08-262019-09-102019- 09-252019-10-10INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016- 04-292016-06-292016-08-292016-10-292016-12-292017- 02-282017-04-302017-06-302017- 08-312017-10-312017-12-312018-02-282018- 04-302018-06-302018-08-312018- 10-312018-12-312019- 02-282019-04-302019-06-302019- 08-31环比增减（次轴）美国石油钻井数 -2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002009-10-012010-04-012010- 10-012011-04-012011-10-012012- 04-012012-10-012013-04-012013- 10-012014-04-012014-10-012015- 04-012015-10-012016-04-012016- 10-012017-04-012017-10-012018- 04-012018-10-012019-04-012019- 10-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002017-10-202017-12-042018- 01-182018-03-042018-04-182018-06-022018-07-172018-08-312018- 10-152018-11-292019-01-132019-02-272019-04-132019-05-282019- 07-122019-08-262019-10-10美国原油出口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 裂解价差（美元/桶） 图10 美国炼油厂开工率（%） 0.05.010.015.020.025.030.035.040.045.050.02016-10-272016-12-272017-02-272017-04-272017-06-272017-08-272017-10-272017-12-272018-02-272018- 04-272018- 06-272018- 08-272018-10-272018-12-272019- 02-272019-04-272019-06-272019-08-27NYMEX汽油-WTINYMEX燃油-WTIICE柴油-Brent 75.080.085.090.095.0100.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2014-2018美炼油厂开工率区间5年