建筑与工程行业周报：绿色建筑提上日程，彻查保证金利好建筑施工企业

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 建筑与工程行业周报20160404-20160410 证券研究报告·行业研究·建筑与工程行业 绿色建筑提上日程，彻查保证金利好建筑施工企业 投资评级：增持（维持） 投资要点 上周行情及观点回顾：上周建筑与工程板块走势与沪深300基本一致。中信建筑指数收3922.32点，下跌1.00%，同期沪深300收3185.73点，下跌1.12%。上期周报提示投资机会1）《成渝城市群发展规划》利好当地建筑企业。2）营改增率先利好装饰类企业。3）推进绿色建筑的关键是基于互联网+的建筑设计（BIM）。上周我们推荐的组合周涨幅为2.68%，同期中信建筑指数周涨幅为-1.00%。 预判热点及投资机会： 1）清查工程建设领域各类保证金切实减轻建筑业企业负担，利好施工类企业。 我们认为：本次清查工作的目的是旨在配合建筑行业营改增税制的推行，减轻建筑企业负担，保存建筑企业实力，为进军国际市场，抢夺海外工程订单助上一臂之力。推荐浦东建设（600284），山东路桥（000498），建议关注东方园林（002310）。 2）绿色建筑提上日程，人民日报力赞杭萧钢构 我们认为：建筑业已经成为耗能最高的行业之一，未来十年依然会如此。在全球，到2050年，将有超过一半的能耗来自建筑，能够节约能源并减少污染的绿色建筑必将成为未来的趋势。建筑的能耗包括两个方面，建造耗能和使用耗能。建筑业产值达到国民产值的四分之一之多，建筑建造节能的体量空间庞大。建筑自动化不仅能节约资金、劳动力成本，降低生产材料的浪费，同时百年后能够增加建筑回收的残值。再者，好的结构设计也为将来使用时的节能创造了条件。建议关注钢构类企业，杭萧钢构（600477）、鸿路钢构（002541）。 3）住建部将进行月度监控“海绵城市”建设进度，利好“海绵城市”概念建筑企业。我们认为：赶在雨季来临之前，中国的各个城市开始制定或启动“海绵城市”建设方案。按照十三五规划要求，到2020年，20%的城市建成区能够就地消纳和利用80%的降雨。目前，各省正在陆续分解下达2016年度海绵城市试点建设任务，海绵城市建设的主管部门住建部也启动了对全国海绵城市建设项目的月度监控。月月汇报进度必将推动海绵城市建设项目加快进行，推荐苏州设计（300500）、苏交科（300284），建议关注东方园林（002310）。 上周报告 嘉寓股份（300117）调研纪要 中国中铁（601390）调研纪要 本周调研： 全筑股份（603030） 2016年4月10日 证券分析师 黄海方 执业资格证书号码：S0600511010016 0512-62938653 huanghf@dwzq.com.cn 行业走势 -50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%建筑(中信)沪深300 相关研究 建筑与工程行业周报：关注成渝城市群、营改增、绿色建筑 建筑与工程行业周报：中车中建联手，一带一路热点再次激活 建筑与工程行业周报：水利建设将全面提速，利好水利工程公司 建筑与工程行业周报：“十三五”百大工程刺激基建需求50万亿以上，继续利好建筑行业 建筑与工程行业周报：“一带一路”产能合作利好中国产能最大技术最优的建筑工程行业 建筑与工程行业周报：G20新共识推进基础设施建设；建筑增值税率下调激发新订单量 建筑与工程行业周报：地产交易松绑利好建筑设计和装饰；中央重启城市工作利好市政规划 建筑与工程行业周报：住房城乡建设工作要点提示若干关注点；投融资体制改革侧重重大工程建设 建筑与工程行业周报：公司层面利好受市场压制将强劲反弹；建筑师负责制渐行渐近利好建筑设计公司 建筑与工程行业周报：再提新型城镇化，建筑业寒冬沐春风；中东访问圆满结束，“一带一路”余热持续 建筑与工程行业周报：亚投行开业冲淡熔断阴霾，建议逢低关注铁路工程板块和超跌次新股板块 建筑与工程行业2016年4月10日 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1. 行业核心观点 1.1. 上周行情及观点回顾 上周建筑与工程板块走势与沪深300基本一致。中信建筑指数收3922.32点，下跌1.00%，同期沪深300收3185.73点，下跌1.12%。 上期周报提示投资机会1）《成渝城市群发展规划》利好当地建筑企业。建议关注：中铁二局（600528）、四川路桥（600039）、成都路桥（002628）、山鼎设计（300492）、苏州设计（300500）。2）营改增率先利好装饰类企业。建议关注嘉寓股份（300117）、江河创建（601886）、柯利达（603828）、金螳螂（002081）。3）推进绿色建筑的关键是基于互联网+的建筑设计（BIM），我们建议关注苏州设计（300500），山鼎设计（300492）、设计股份（603018）、苏交科（300284）。 上周组合周涨幅为2.68%，同期中信建筑指数周涨幅为-1.00%。 1.2. 周涨跌幅前五的公司追踪原委 图表1 周涨幅前五和跌幅前五的公司 证券代码 证券简称 周涨幅% 原因 603300.SH 华铁科技 27.35 市场高送转预期强烈 002135.SZ 东南网架 13.54 前期业绩下滑、工程事故等利空效应出尽；2016年以来已新签订单15亿元。 000928.SZ 中钢国际 12.24 海外业务增多，又拿下大订单，高增长逻辑成立 601886.SH 江河创建 10.04 更名江河集团，突出医药生物转型 300117.SZ 嘉寓股份 8.69 契合绿色建筑概念下的节能门窗 证券代码 证券简称 周跌幅% 原因 002431.SZ 棕榈园林 -6.33 股东减持 002081.SZ 金螳螂 -6.27 管理层变动，市场波动 600248.SH 延长化建 -4.92 年报一季报均同减 002620.SZ 瑞和股份 -4.05 绿色建筑概念下大涨后的市场波动 002663.SZ 普邦园林 -3.85 2015年业绩同比减少46%， 前期股东增持后，上周市场波动 数据来源：WIND资讯，东吴证券研究所 1.3. 预判热点及投资机会 1.3.1. 清查工程建设领域各类保证金切实减轻建筑业企业负担，利好施工类企业。 住建部、财政部两部门清查工程建设领域各类保证金切实减轻建筑业企业负担。 两部门强调，清查建筑业企业缴纳的各类保证金情况，关系到经济稳增长，事关建筑业企业发展经营活力和建筑业健康发展。各地住房城乡建设、财政部门和国务院有关部门应高度重视，加强领导，周密部署，严格落实责任，强化监督考核，务求实现清查工作目标。对不按要求落实清查工作、不如实清查及瞒报保证金收取情况的，严肃追究责任。 我们认为：本次清查工作的目的是旨在配合建筑行业营改增税制的推行，减轻建筑企业负担，保存建筑企业实力，为进军国际市场，抢夺 建筑与工程行业2016年4月10日 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 海外工程订单助上一臂之力。具体目标为：1）摸清目前建筑业企业所需缴纳的各类保证金现状，提出分类处理意见。2）对现阶段确需保留的工程建设领域保证金，建立依法有据、科学规范、公开透明的管理制度，切实减轻建筑业企业负担。 推荐浦东建设（600284），山东路桥（000498），建议关注东方园林（002310）。 1.3.2. 绿色建筑提上日程，人民日报力赞杭萧钢构 继上周中国绿色建筑大会结束，绿色建筑进程加快。本周人民日报再提绿色建筑，力赞杭萧钢构。 杭萧钢构股份有限公司选择从事“绿色建筑”，发展钢结构产业。钢结构住宅产业是“节能、节地、节材的绿色产业，利国利民。” 多年来，杭萧钢构在楼承板、内外墙板、梁柱节点、结构体系、构件形式、钢结构住宅、防腐防火和施工工法等方面先后获得包括“钢结构住宅体系”发明专利在内的近300项国家专利成果。 如今，杭萧钢构又拥有最新的“核心技术”：杭萧第三代钢结构建筑技术——钢管束混凝土束剪力墙体系，已经通过清华大学结构工程实验室检测、天津国家固定灭火系统和耐火试件质量监督检验中心的检测，具有良好的抗震及防火性能。 杭萧钢构研发成功的新一代钢结构住宅技术体系——钢管束混凝土束剪力墙体系，已经申请专利，这套最新技术以“钢管束”应用为核心，可应用在各种户型，且部件可以实现模数化、标准化生产。杭州钱江世纪城的人才专项用房项目11号楼采用这一技术，32层、近百米高、建筑面积1万多平方米的大楼，60多名工人施工60天就基本封顶。如果采用传统混凝土建筑方式，需要约180名工人、6个月左右才能完成。试想，这一技术的推广，将能节省多少融资成本、管理成本和人力成本！ 我们认为：建筑业已经成为耗能最高的行业之一，未来十年依然会如此。在全球，到2050年，将有超过一半的能耗来自建筑，能够节约能源并减少污染的绿色建筑必将成为未来的趋势。建筑的能耗包括两个方面，建造耗能和使用耗能。建筑业产值达到国民产值的四分之一之多，建筑建造节能的体量空间庞大。建筑自动化不仅能节约资金、劳动力成本，降低生产材料的浪费，同时百年后能够增加建筑回收的残值。再者，好的结构设计也为将来使用时的节能创造了条件。 建议关注钢构类企业，杭萧钢构（600477）、鸿路钢构（002541）。 1.3.3. 住建部将进行月度监控“海绵城市”建设进度，利好“海绵城市”概念建筑企业。 “海绵城市”建设方案启动：住建部将进行月度监控。 以后每月5日前，各地要填报上月海绵城市建设项目包的建设进展情况，直至项目实施完毕。据了解，包括青岛、深圳、佛山在内的多个城市都已积极递交申报。 我们认为：赶在雨季来临之前，中国的各个城市开始制定或启动“海绵城市”建设方案。按照十三五规划要求，到2020年，20%的城市建成 建筑与工程行业2016年4月10日 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 区能够就地消纳和利用80%的降雨。目前，各省正在陆续分解下达2016年度海绵城市试点建设任务，海绵城市建设的主管部门住建部也启动了对全国海绵城市建设项目的月度监控。 月月汇报进度必将推动海绵城市建设项目加快进行，推荐苏州设计（300500）、苏交科（300284），建议关注东方园林（002310）。 2. 行业新闻及点评 1，国务院原则同意《东营市城市总体规划（2011-2020年）》。《总体规划》指出，到2020年，中心城区常住人口控制在100万人以内，城市建设用地控制在119.87平方公里以内。 2，住建部：住房城乡建设部 财政部关于开展工程建设领域各类保证金清查工作的通知。目前在工程建设领域，建筑业企业需缴纳的保证金种类繁多，负担沉重。为贯彻落实国务院领导同志批示精神，切实减轻建筑业企业负担，激发市场活力，住房城乡建设部、财政部决定开展工程建设领域各类保证金清查工作。 点评：本次清查工作的目的是旨在减轻建筑企业负担，保存建筑企业实力，为进军国际市场，抢夺海外工程订单助上一臂之力。具体目标为：1）摸清目前建筑业企业所需缴纳的各类保证金现状，提出分类处理意见。2）对现阶段确需保留的工程建设领域保证金，建立依法有据、科学规范、公开透明的管理制度，切实减轻建筑业企业负担。 3，海航资本集团有限公司（海航资本）同卖方Shorenstein Realty Service以4.63亿美元在纽约曼哈顿完成第二栋写字楼（850 3rd AVE）的收购交易。据悉，该写字楼位于纽约最黄金地段，总面积61.7万平方英尺，周边有中央车站、联合国总部等地标建筑