环保行业周报：两会释放环保积极信号，重拳治理雾霾、水污染

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 16 页 证券研究报告 环保行业周报 （2016.03.05-2016.03.11） 两会释放环保积极信号，重拳治理雾霾、水污染 2016.03.11 姬浩(分析师) 蔡屹(研究助理) 电话： 020-88836125 020-88834052 邮箱： jih_a@gzgzhs.com.cn caiyi@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310515020001 本周动态回顾：  板块行情：本周上证指数震荡收跌，跌幅为2.22%，深证成指则下跌1.82%。环保概念指数跌幅小于大盘，为1.45%。从环保细分板块看，PM2.5指数、污水处理指数和垃圾发电指数分别下跌0.70%、0.97%和0.60%。  环保政策动态：土壤污染防治法将于2017年提请全国人大常委会审议；环保部部长陈吉宁称长江经济带生态环境保护规划正抓紧编制；2016年两会政府工作报告提出要大力发展节能环保产业  重点公司公告： 永清环保（300187.SZ）：关于控股子公司重大经营合同中标公告； 铁汉生态（300197.SZ）：关于鼎湖区河涌水环境综合整治项目勘测设计采购施工总承包(EPC)进入公示期阶段的提示性公告； 东方园林（002310.SZ）：关于公司与中泰创展控股有限公司签订战略合作协议的公告； 行业观点及投资策略：  大气污染防治：我们重点挖掘在大气污染治理领域中商业模式清晰、业绩确定、技术具有独占性优势的投资机会，建议关注脱硫脱硝建造领域的优质上市公司，推荐具有SPC-3D专利技术的清新环境。  水污染治理：水十条带来万亿级行业空间，看好水处理、膜技术和污泥治理。城市黑臭水，建设任务艰巨，将推动污水处理设施升级和主动式污水处理技术的应用应用。我们看好市政污水处理领域PPP模式的应用投资机会。推荐PPP模式可复制的巴安水务和主动式污水处理龙头环能科技。  固废处置：人口聚集和城镇化发展使得垃圾发电仍然处于高景气度阶段。本周垃圾发电平均估值49.30。继续推荐收购优质资产低估值的瀚蓝环境。餐厨垃圾处理领域重点走专业化发展路径的推荐维尔利。 谨慎推荐(维持→) 环保行业 行业指数走势 指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 -3.9 -24.0 -7.9 相对表现 -5.7 -7.3 3.3 沪深300 1.8 -16.7 -11.2 行业估值走势 行业估值(PE) 当前估值 34 平均估值 40 历史最高 82 历史最低 19 相关报告 -500501001502002014-08-252014-09-232014-10-282014-11-252014-12-232015-01-222015-02-262015-03-262015-04-242015-05-252015-06-232015-07-212015-08-182015-09-172015-10-222015-11-192015-12-172016-01-152016-02-19沪深300环保概念指数01020304050607080902006-01-062006-08-042007-03-022007-09-142008-04-032008-10-242009-05-152009-11-272010-06-182010-12-312011-07-152012-02-102012-08-242013-03-222013-09-302014-04-182014-10-312015-05-152015-11-27 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 16 页 目录 推荐投资组合 .............................................................................................................................................. 3 环保行业投资策略 ....................................................................................................................................... 5 环保板块本周行情 ....................................................................................................................................... 6 历史行情与估值 .......................................................................................................................................... 8 36城市重点服务价格 .................................................................................................................................. 9 环保政策及行业动态 ................................................................................................................................. 10 重点公司公告 ............................................................................................................................................ 12 图表目录 图表1 推荐标的本周市场表现 ............................................................................................................................ 3 图表2 推荐标的过去一月涨跌幅 ........................................................................................................................ 3 图表3 推荐标的投资逻辑与催化剂 .................................................................................................................... 3 图表4 推荐标的过去6周金额流入率(%) .......................................................................................................... 4 图表5 推荐标的过去6个月金额流入率(%) ...................................................................................................... 4 图表6 推荐标的盈利预测与估值 ........................................................................................................................ 4 图表7 一级行业板块本周涨幅排名 .................................................................................................................... 6 图表8 环保细分板块周涨跌幅 ............................................................................................................................ 7 图表9 环保细分板块月涨跌幅 ............................................................................................................................ 7 图表9 环保个股周涨幅前五 ................................................................................................................................ 7 图表10 环保个股周跌幅前五 .............................................................................................................................. 7 图表11 环保细分板块2015年指数走势 ............................................................................................................. 8 图表12 环保细分板块2010至今指数走势......................................................................................................... 8 图表13 2006年至今环保细分板块市盈率比较.................................................................................................. 8 图表14 2006年至今环保细分板块市净率比较.................................................................................................. 8 图表15 36城市服务价格：居民生活水（元/吨） ........