场内基金与创新产品周报：六只战略配售基金上市在即
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2019年3月26日 金融工程 六只战略配售基金上市在即 ——场内基金与创新产品周报20190324 金融工程周报 六只战略配售基金开通转托管业务，3月29日正式上市。3月18日易方达、嘉实、招商、汇添富、华夏、南方旗下的6只战略配售基金同日发布公告，开通基金的跨系统转托管业务。3月26日，六只战略配售基金发布公告称将于3月29日上市，距离战略配售基金成立已满8个月时间。其中，华夏、嘉实、汇添富的战略配售基金将在上交所上市，易方达、招商、南方战略配售基金将在深交所上市。从目前上市交易的份额占比来看，各家占比略有差异，南方、汇添富、华夏均在5%以上，招商、嘉实占比在2%~3%。 普通FOF和养老FOF回顾：本周普通FOF海富通涨幅领先，养老FOF中汇添富养老三年和兴全安泰平衡养老领先。（1）本周：FOF基金普遍反弹，其中海富通聚优精选涨幅领先，单周上涨3.91%。（2）本周：养老FOF基金普涨。其中，汇添富养老三年(FOF)和兴全安泰平衡养老(FOF)涨幅领先，单周分别上涨1.86%和1.42%。 创新产品回顾：本周股票ETF整体活跃度降低，中证500ETF涨幅领先。（1）股票ETF：国寿安保沪深300ETF份额增量最高，华安创业板50ETF份额持续大幅下降。（2）QDII ETF：本周易方达恒生H股ETF表现持续活跃，份额稍有增加。（3）油气类QDII-LOF：油气类QDII-LOF基金持续向好，华宝标普油气人民币表现最活跃。（4）黄金ETF和白银LOF：黄金ETF基金持续回升，白银LOF基金同步回升。（5）债券ETF：债券ETF多数上涨。（6）货币ETF：货币ETF收益略有上升，多数基金份额缩减。（7）另类产品：嘉实元和价格再度下挫，折价率有所上扬；鹏华前海价格持续回调，折价率继续上升。 海外市场动态：近1个月以来美国市场新发行13只ETF，BlackRock本周发行两只多因子ETF。随着主动管理的多因素ETF的流行，贝莱德紧随Vanguard推出BlackRock U.S. Equity Factor Rotation ETF（DYNF），DYNF的多因子模型着眼于长期回报溢价和不同因素的周期性轮动特征，同时结合当前的市场周期、估值水平和近期趋势的数据，动态调整动量、质量、价值、规模、低波五个因子的权重，每个因素的权重上限为35%，因此在管理上具有一定灵活性。 基金发行上报动态：本周3只创新类基金申请注册：山西证券中证红利潜力ETF、国泰中证全指通信设备ETF和富国中证军工龙头ETF陆续申报证监会。下周1只基金将上市：富国恒生中国企业ETF将于3月26日上市，发行数量达52894.78万份。下周5只创新类基金将发行：国泰中证生物医药ETF及其联接基金、华夏养老2035三年A/C、招商和悦稳健养老一年A/C和海富通稳健养老一年均于3月25日发行。 风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。 分析师 邓虎 (执业证书编号：S0930519030002) 021-52523796 denghu@ebscn.com 相关研报 《养老起步，ETF腾飞——公募基金市场2018年回顾与2019年展望》 ·························2019-01-04 《因地制宜：海外养老金业务开展历程借鉴与思考 ——创新与养老产品研究系列之一》 ··························2019-01-11 《日本ETF 解析：央行大量持有的集中化市 场》 ——指数化投资研究系列之一》 ··························2019-01-26 《美国债券ETF 启示：布局首推宽基指数，有一定的主动管理要求 ——指数化投资研究系列之二》 ··························2019-02-25 2019-03-26 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 六只战略配售基金上市在即 ...................................................................................................... 4 2、 创新基金市场回顾 ..................................................................................................................... 4 2.1、 普通FOF与养老FOF市场表现 ............................................................................................................. 4 2.2、 场内基金本周市场表现 ........................................................................................................................... 6 2.3、 另类产品市场表现 ................................................................................................................................. 12 3、 海外ETF市场动态 ................................................................................................................. 13 4、 产品发行上报动态 ................................................................................................................... 14 5、 风险提示 ................................................................................................................................. 15 2019-03-26 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图目录 图1：本周成交额前20股票ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） .................................................................. 7 图2：本周资金净流入前十的股票型ETF ................................................................................................................. 7 图3：本周资金流出前十的股票型ETF ..................................................................................................................... 7 图4：本周涨幅前十股票型ETF ............................................................................................................................... 8 图5：本周涨幅后十股票型ETF ............................................................................................................................... 8 图6：本周份额增加前十股票ETF ............................................................................................................................ 8 图7：本周份额缩减前十股票型ETF ........................................................................................................................ 8 图8：黄金ETF和白银LOF表现 ........................................................................................................................... 10 图9：本周债券ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） .................................................................................... 11 图10：嘉实元和价格和折价率走势 ........................................................................................................................ 12 图11：鹏华前海价格和折价率走势 ........................................................................................................................ 13 表目录 表1：六家战略配售基金上市交易信息 ..................................................................................................................... 4 表2：六家战略配售基金转托管上市安排 ................................................................................................................. 4 表3：普通FOF基金本周及本年表现（截止2019-03-20） ....................................................................................... 5 表4：养老FOF基金本周及本年表现（截止2019-03-20） ....................................................................................... 5 表5：成交额前20股票
