铜日报：铜价延续震荡走势，关注美联储议息会议

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 铜价延续震荡走势，关注美联储议息会议 资讯信息 行业资讯  【赞比亚4月1日起实施新税制】届时赞比亚将以不可退销售税替代现行16%的增值税，加上新增矿业税后，矿企税率将达86.3%，目前为61.5%。矿税提高后，赞比亚铜矿生产可能将受影响减量。  美联储从周二开始召开为期两天的货币政策会议，周三公布会议结果。尽管预计美联储不会调整利率，但投资者会密切关注美联储的货币政策声明、美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）召开的新闻发布会、以及货币政策委员会委员们对利率前景的预测——即所谓的加息路径点阵图。最值得关注的是美联储会不会宣布提前结束缩减资产负债表（即所谓缩表）的行动。市场普遍预计美联储将维持在1月份采取的鸽派立场。今年1月份，美联储突然宣布暂停加息计划，并在未来加息方面采取观望态度。  据外电3月19日消息，智利矿业部长Baldo Prokurica周二称，智利国营铜业公司(Codelco)旗下一座冶炼厂重启时间将较此前预期要延长。该铜冶炼厂在2018年12月被暂停生产，因其需要进行升级改造以满足最新的废物排放标准，其重启生产日期推迟是因为项目建筑实施方--加拿大建筑公司SNC-Lavalin出现问题。Baldo Prokurica称，预计智利方面很快会与SNC-Lavalin敲定该冶炼厂升级工程完工的日期。 现货资讯 3月19日，上海电解铜现货对当月合约报升水850元/吨~升水1100元/吨，平水铜成交价格49900元/吨~50000元/吨，升水铜成交价格50100元/吨~50200元/吨。沪期铜继续徘徊于49100元/吨一线。早市持货商报价稳定，挺价趋势不变，换现意愿低。持货商报价升水850~1050元/吨，市场短暂驻足观望后，逢低买盘增加，贸易商引领市场成交，早市活跃度高，一轮收货导致报价快速上调至平水铜升水870元/吨，好铜升水1070元/吨。第二节交易时段，在持货商的引领下，好铜已抬至升水1100报价，成交市况不及早市，平水铜在升水880~900元/吨显僵持，湿法铜自早市升水750上调至升水800元/吨附近。午市收盘前，好铜已然显现升水1150元/吨的报价，成交进一步受抑。今日部分下游询价增多，逢低补货的意愿有所提高，贸易商之间活跃度有改善，但价格话语权依然以持货商的意愿为主导。下午报价继续坚挺，由于下午价格有所抬升，下游买盘热情渐冷，今日现货升水依旧以减税价差主导。 市场分析 昨日沪铜震荡，外盘伦铜再次冲高回落，承压于6500美元/吨一线，收涨0.4%。沪铜主力1905合约以收盘价计，日盘收跌0.04%，夜盘收跌0.02%。现货市场升水依旧以减税价差主导。铜价受第二季度中国季节性需求强劲的预期和全球显性库存仍偏低提振，但贸易谈判和全球经济增长的不确定性同时全球显性库存近期大幅回升抑制铜价涨幅。投资者预期本周将在为期两天会议结束时采取更为宽松的政策立场，美元持续走低，外盘铜价重心缓慢上行。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 2019年3月20日星期三 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 49330 0.31% 49320 0.14% - LME 03电 6464 - 6462 - 6459 沪伦比值 7.631 - 7.632 - - CMX E主 2.923 - 2.9245 - 2.9190 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 49160 -50 洋山铜溢价 59 0 SMM1#铜均价 50050 -50 CIF提单溢价 55 0 SMM1#铜升贴水 975 40 LME0-3升贴水 10 -23 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 13760 0.66% SHFE银主力 3607 0.00% SHFE锌主力 21745 0.81% SHFE橡胶主力 11920 -0.46% SHFE镍主力 102740 1.60% SHFE螺纹主力 3797 0.08% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 99.27 -0.10% 人民币 6.7154 0.05% IF主连 3836 -0.45% 美元指数 96.403 -0.08% 上证指数 3090.98 -0.18% 欧元美元 1.1352 0.110% 道琼工业指数 25887.38 -0.10% 澳元美元 0.7087 -0.22% 德DAX 11788.41 1.13% 布油连续 67.71 0.42% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 264601 28432 LME库存 181200 -2625 SHFE日仓单 177559 2742 COMEX库存 48303 -219 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 287804 -81934 持仓量 615228 -6466 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！