融资融券周报第186期：两市低迷，两融收缩

周报 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 刘轩010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号:S1070512080002 数据来源：Wind资讯 <<两市盘整，两融走弱>> 2016-01-25 <<两 市 持 续 下 行 ， 两 融 下 破 万 亿>> 2016-01-18 <<两市熔断，两融受挫>> 2016-01-11 两市低迷，两融收缩 ——融资融券周报第186期 上周沪深两市大跌。两融余额环比减少7.35%，期末余额为9091.72亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-7.12bp降至-29.87bp，下降22.75个bp，个股多空强度整体有所下降。上周ETF两融市场没有标的变动，22支ETF的两融余额加总达到了462.10亿元，较前期的483.33亿元减少4.39%。  上周市场回顾：上周沪深两市大跌。两融余额环比减少7.35%，期末余额为9091.72亿元。沪深两市的两融余额差值为1599.66亿元，较前期的1714.69亿元减少6.71%。  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-7.12bp降至-29.87bp，下降22.75个bp，个股多空强度整体有所下降。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为沪市主板从前期的-5.81bp降至-23.16bp，下降17.35个bp；深市主板从前期的-13.36bp降至-44.83bp，下降31.47个bp；中小企业板从前期的-6.97bp降至-50.26bp，下降43.29个bp；创业板从前期的-11.79bp降至-57.86bp，下降46.08个bp。本期融资净流入的个股有24支，较前期减少157个个股。  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，22支ETF的两融余额加总达到了462.10亿元，较前期的483.33亿元减少4.39%。  风险提示：股市波动的系统性风险。 要点 结论 相关报告 融资融券余额 分析师 证券研究报告 金融工程| 周报 2016年02月01日 周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 上周市场回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1 市场总体情况： ............................................................................................................. 3 1.2 分项余额情况： ............................................................................................................. 4 1.3 周交易情况： ................................................................................................................. 5 2. 个股两融数据分析 ................................................................................................................. 5 2.1 市场板块两融分析 ......................................................................................................... 6 2.2 行业两融分析 ................................................................................................................. 7 2.3 个股两融分析 ................................................................................................................. 8 3. ETF情况 ................................................................................................................................... 9 4. 本周小结 ............................................................................................................................... 10 图表目录 图1：融资融券余额历史走势 ................................................................................................... 3 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 ............................................................................... 4 图3：融资余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图4：融券余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图5：融资净买入额 ................................................................................................................... 5 图6：融资期间买入额 ............................................................................................................... 5 图7：融券期间卖出量 ............................................................................................................... 5 图8：市场整体相对多空强度 ................................................................................................... 6 图9：分市场多空强度指标 ....................................................................................................... 7 周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周市场回顾 1.1 市场总体情况：  市场表现： 上周沪深两市大跌。上证综指下跌-6.14%，收于2737.60点；深证成指下跌-6.86%，收于9418.20点；沪深300下跌-5.38%，收于2946.09点。  两融余额情况： 上周两融余额环比减少7.35%，期末余额为9091.72亿元。其中沪市余额环比减少7.25%，期末余额为5345.69亿元；深市余额环比减少7.48%，期末余额为3746.03亿元。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理  沪深两市的两融余额差值情况： 沪深两市的两融余额差值为1599.66亿元，较前期的1714.69亿元减少6.71%。 周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.2 分项余额情况：  融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为9071.08亿元，比前期减少7.35%；融券余额为20.64亿元，比前期减少8.35%。融资余额占比99.77%，融券余额占比0.23%，两者占比关系基本维持不变。 图3：融资余额及占比情况 图4：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的-184.74亿元下降至-719.15亿元，环比降幅为289.28%，融资交易市场热度降温。 周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图5：融资净买入额 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.3 周交易情况：  融资期间买入额和融券期间卖出量： 上周融资期间买入额为1783.60亿元，环比减少21.24%；上周融资期间偿还额为2502.74亿元，环比增加2.18%。上周融券期间卖出量为1.23亿股，环比减少25.60%。 图6：融资期间买入额 图7：融券期间卖出量 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2. 个股两融数据分析  市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 上周个股的融资期间买入额从前期的2252.32亿元降至1772.47亿元，降幅为21.30%，个股的融资净买入额从前期的-175.66亿元降至-692.85亿元，降幅为294.43%；我们估算的融券净卖出额则从前期的-0.12亿元升至0.34亿元，升幅为384.99%。以流通市值的万分之一为一个基点(bp)，我们计算