融资融券周报第236期：两市盘整迎春，两融收缩过年

周报 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 刘轩010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号:S1070512080002 数据来源：Wind资讯 <<沪深节前整固，两融热度连降>> 2017-01-24 <<沪 深 上 涨 ， 两 融 乏 力>> 2017-01-09 <<沪 深 盘 整 ， 两 融 连 降>> 2017-01-09 两市盘整迎春，两融收缩过年 ——融资融券周报第236期 上周沪深两市盘整。两融余额环比减少2.71%，期末余额为8679.81亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-9.68bp升至-8.03bp，上升1.65个bp，个股多空强度整体有所上升。上周ETF两融市场没有标的变动，22支ETF的两融余额加总达到了397.62亿元，较前期的397.46亿元增加0.04%。  上周市场回顾：上周沪深两市盘整。两融余额环比减少2.71%，期末余额为8679.81亿元。沪深两市的两融余额差值为1338.63亿元，较前期的1359.14亿元减少1.51%。  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-9.68bp升至-8.03bp，上升1.65个bp，个股多空强度整体有所上升。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为沪市主板从前期的-8.46bp升至-5.92bp，上升2.54个bp；深市主板从前期的-12.40bp降至-12.88bp，下降0.48个bp；中小企业板从前期的-13.30bp降至-13.82bp，下降0.52个bp；创业板从前期的-15.42bp降至-18.30bp，下降2.88个bp。本期融资净流入的个股有112支，较前期减少48个个股。  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，22支ETF的两融余额加总达到了397.62亿元，较前期的397.46亿元增加0.04%。  风险提示：股市波动的系统性风险。 结论 相关报告 融资融券余额 分析师 证券研究报告 金融工程研究|周报 2017年02月03日 周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1.上周市场回顾 ........................................................................................................................... 3 1.1市场总体情况： .............................................................................................................. 3 1.2分项余额情况： .............................................................................................................. 4 1.3周交易情况： .................................................................................................................. 5 2.个股两融数据分析 ................................................................................................................... 5 2.1市场板块两融分析 .......................................................................................................... 6 2.2行业两融分析 .................................................................................................................. 7 2.3个股两融分析 .................................................................................................................. 8 3. ETF情况 ................................................................................................................................... 9 4.本周小结 ................................................................................................................................. 10 图表目录 图1：融资融券余额历史走势 ................................................................................................... 3 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 ............................................................................... 3 图3：融资余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图4：融券余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图5：融资净买入额 ................................................................................................................... 4 图6：融资期间买入额 ............................................................................................................... 5 图7：融券期间卖出量 ............................................................................................................... 5 图8：市场整体相对多空强度 ................................................................................................... 6 图9：分市场多空强度指标 ....................................................................................................... 7 周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周市场回顾 1.1 市场总体情况：  市场表现： 上周沪深两市盘整。上证综指上涨1.15%，收于3159.17点；深证成指上涨1.47%，收于10052.05点；沪深300上涨0.99%，收于3387.96点。  两融余额情况： 上周两融余额环比减少2.71%，期末余额为8679.81亿元。其中沪市余额环比减少2.55%，期末余额为5009.22亿元；深市余额环比减少2.92%，期末余额为3670.59亿元。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理  沪深两市的两融余额差值情况： 沪深两市的两融余额差值为1338.63亿元，较前期的1359.14亿元减少1.51%。 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.2 分项余额情况：  融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为8650.10亿元，比前期减少2.67%；融券余额为29.70亿元，比前期减少12.73%。融资余额占比升至99.66%，融券余额占比降至0.34%，融券余额占比有所下降。 图3：融资余额及占比情况 图4：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的-277.89亿元上升至-237.26亿元，环比升幅为14.62%，融资交易市场热度升温。 图5：融资净买入额 周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.3 周交易情况：  融资期间买入额和融券期间卖出量： 上周融资期间买入额为842.45亿元，环比减少32.92%；上周融资期间偿还额为1079.71亿元，环比减少29.61%。上周融券期间卖出量为1.69亿股，环比减少60.20%。 图6：融资期间买入额 图7：融券期间卖出量 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2. 个股两融数据分析  市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 上周个股的融资期间买入额从前期的1229.79亿元降至827.15亿元，降幅为32.74%，个股的融资净买入额从前期的-269.27亿元升至-229.18亿元，升幅为14.89%；我们估算的融券净卖出额则从前期的-1.10亿元降至-3.33亿元，降幅为203.65%。以流通市值的万分之一为一个基点(bp)，我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-9.68bp升至-8.03bp，上升1.65个bp，个股多空强度整体有所上升。 图8：市场整体相对多空强度 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2.1 市场板块两融分析 为了方便后面的分析，我们分别对个股和行业定义如下几个指标： 融资净买入额=融资买入额-融资偿还额 融券净卖出量=融券卖出量-融券偿还量 分市场看个股两融，各市场板块的两融余额从高到低分别为沪市主板从前期的4482.81亿元降至4379.00亿元，降幅为2.32%；深市主板从前期的1565.72亿元降至1525.95亿元，降幅为2.54%；中小企业板从前期的1349.94亿元降至1317.94亿元，降幅为2.37%；创业板从前期的637.54亿元降至597.78亿元，降幅为6.24%。 各市场板块的融资净流入额从高到低分别为创业板从前期的-12.96亿元降至-15.40亿元，降幅为18.89%；中小企业板从前期的-35.41亿元降至-37.49亿元，降幅为5.88%；深市主板从前期的-47.88亿元降至-51.