黑色金属晨报：反倾销与停产消息频出 矿螺反弹趋势或结束

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2015-12-23 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.03,500.014/614/914/1215/315/615/9螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.0750.014/714/1015/115/415/715/10铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 反倾销与停产消息频出 矿螺反弹趋势或结束 关注度：★★★ 行情综述 上一交易日黑色金属反弹趋势现颓势，05合约中，螺纹钢下跌18元，跌幅1.03%，收于1731元/吨；铁矿石下跌1.5元，跌幅0.48%，收于308元/吨。持仓前二十名会员成交缩量，螺纹钢净空单增量达76393手；铁矿石净空单增量达37969手。 市场要闻 【铁矿石港口库存】 据Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存为9533，环比上周五统计数据增104，日均疏港总量242(上周五244)。（单位：万吨） 【墨西哥对华涂镀钢板发起反倾销调查】 近日，墨西哥经济部在《官方日报》上发布公告，称已接受国内产业的申请，决定对原产自中国和中国台湾的涂镀钢板发起反倾销调查。 【巴西因铁矿废水灾难宣布冻结两家矿业巨头资产】 据台湾“联合新闻网”12月21日报道，巴西米纳斯吉拉斯州法官宣布冻结矿业巨擘必和必拓(BHPBilliton)与淡水河谷(Vale)在该国的资产，确保两家公司赔偿11月铁矿废水水坝溃堤造成的损失。 【巴西对中国钢条启动反倾销调查】 2015年12月18日，巴西外贸委员会发布2015年第82号决议，对原产于中国的进口钢条启动反倾销调查。 【资金出问题 四川达钢或全面停产】 四川省达州钢铁集面临资金不足问题，目前仅两座450高炉、一条棒材轧机正常运转，日产螺纹3000吨左右。由于长期大幅亏损，总公司不再进行资金支持，资金链面临断裂危险，市场贸易商传其元月全停。 操作建议 近期市场传言四川达钢、河北唐银停产。而加拿大、巴西、墨西哥、欧洲都出现了反倾销的相关事件。短期市场风险事件较多，但我们认为偏空的趋势没有改变，维持之前的逻辑。建议仍以逢高抛空策略参与，螺纹钢、铁矿石前期空单继续持有。螺纹钢上方阻力位在60日均线，破位止损，下方突破40日均线可择机加仓。铁矿石当前位置阻力较大，若突破40日均线即止损离场，下方突破300可择机加仓。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/0614/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/12北京上海杭州 -2 00-1 00010020030040014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1605合约期现价差 -3 50-3 00-2 50-2 00-1 50-1 00-5 005010015014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11螺纹钢利润（含税） -3 00-2 00-1 00010020030040015/615/715/815/915/1015/1115/12期现价差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1601价差 图6 rb1605与i1605比价 -8 0-6 0-4 0-2 002040608010012015/615/715/815/915/1015/1115/12rb1605-rb 1601 5556666615/615/715/815/915/1015/1115/12rb1605/i1605 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.0100.0110.014/714/914/1115/115/315/515/715/915/11普氏指数 20030040050060070080090014/714/914/1115/115/315/515/715/915/11车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 020406080100120140160180200010020030040050060070080014/0614/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/10内外矿价差（右）国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价:折人民币 -1 5%-5 %5%15%25%35%-3 0-2 0-1 00102030405060708014/0614/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/10进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1605合约期现价差 图6 i1605与i1601价差 -1 20-1 00-8 0-6 0-4 0-2 002015/615/715/815/915/1015/1115/12期现价差 -4 0-3 5-3 0-2 5-2 0-1 5-1 0-5015/615/715/815/915/1015/1115/12i1605-i1601 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1申万期货874,43554,0691中信期货94,773-9321永安期货176,00938,0972国泰君安530,587-150,6782永安期货85,345-1,0892申万期货118,25810,3073铜冠金源489,301-86,7563华泰期货72,792-5683方正中期110,1746,9864海通期货470,488-259,1814国泰君安64,4234,7184银河期货93,7243,0525上海中期312,308-274,0035申万期货55,521-7,5205一德期货91,1326,5956中信期货310,018-19,3396方正中期55,455-6,1236中信期货69,40612,1047光大期货296,953-71,0077海通期货54,440-5,6247海通期货60,2272,2228永安期货198,416-67,4508浙商期货46,4741,1308华泰期货52,00611,9419方正中期197,593-60,9369广发期货40,529-2,0549东证期货48,7913,94410国投期货182,972-63,77910中投期货40,211-65310国贸期货48,1343,74511同信久恒178,647-5,95411银河期货39,31313,43511浙新世纪45,57813712东证期货162,93451,45812南华期货38,85653412英大期货44,240-12,72713银河期货161,517-34,74013倍特期货37,4652,47013中国国际41,1076,66014金瑞期货140,8724,75514江西瑞奇37,3721,26914中大期货39,17510,89015浙新世纪117,985-31,77515国联期货36,2939,00515弘业期货36,112-1,20116徽商期货108,666-63,10916光大期货35,97791216瑞达期货34,175-1,37017鲁证期货104,69712,74617格林大华31,35333917国泰君安32,11122318津投期货103,51687,49418五矿经易31,247-63218浙商期货32,060-1,95319华泰期货96,723-29,15319混沌天成31,087-35419南华期货30,6972,41820广发期货94,777-26,96420英大期货31,07417,24420东吴期货27,586-170960,00025,5071,230,702101,900数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计合计5,133,405-1,034,302净多单增量-76,393 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1国投期货628,069-328,1101中信期货119316105331一德期货56,1449,7102海通期货224,722-218,4672永安期货34467-107492银河期货55,25914,6883东证期货143,756-86,4633海通期货28965-54563永安期货46,8905,0414银河期货107,030-71,9354光大期货230588164中信期货40,9349,4825华安期货97,543-40,0195鲁证期货22527-90855海通期货40,7297,3286安粮期货93,765-99,2056申银万国2113924066浙商期货32,9541,5217徽商期货81,907-19,4327银河期货20933-27327方正中期29,4264,4898一德期货79,15160,5588国泰君安2016421628国泰君安23,1721,8349鲁证期货70,13035,6449混沌天成19680-7619光大期货20,0091,21110中信期货69,3053,74210招商期货19414222010国贸期货19,98989911永安期货66,878-39,38811徽商期货18655560911华泰期货17,9932,88512申银万国64,160-33,62112倍特期货17542-37112国海良时17,653-51813华泰期货61,5105,33613东吴期货16552192713宝城期货17,301-52114广发期货52,031-33,23414宏源期货16427-414五矿经易16,079-1,55815光大期货36,325-35,80415一德期货161611915同信久恒15,8866,46416宏源期货35,546-2,18516中投期货15576925016申银万国14,749-17,59017国泰君安32,9805,47217方正中期14928-155517大越期货14,326-1,72518方正中期30,954-8,81518国联期货12365294718东证期货14,008-1,37519英大期货29,30611,85219冠通期货120844819中国国际12,92317420冠通期货29,13911,96020中粮期货11976180120中大期货10