黑色金属晨报：矿螺上冲回落 反弹趋势或结束

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-01-05 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.03,500.014/714/1015/115/415/715/1016/1螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.0750.014/714/1015/115/415/715/10铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 矿螺上冲回落 反弹趋势或结束 关注度：★★★ 行情综述 行情综述：昨日矿螺跳空高开后上冲回落，整体收跌。螺纹钢下跌7元，跌幅0.39%，收于1777元/吨；铁矿石下跌0.5元，跌幅0.16%，收于321.5元/吨。前二十名会员成交持仓方面，沪螺主力持仓减少，整体持仓下降；连铁主力持仓增加，净多单增加16019手，整体持仓增加。夜盘沪螺继续下行，累计跌幅达1.5%，收于1770元/吨，连铁小幅回升，收于322元/吨。 市场要闻 【郑商所修改动力煤期货交割标准等细则】 第一，进一步细化动力煤期货交割标准。第二，进一步明确车（船）板交割流程。第三，进一步明确动力煤期货标准仓单注销规定；第四，进一步简化增值税专用(普通)发票的流转环节。 【李克强考察太原钢铁集团：好产能要优胜劣汰】 “太钢以不锈钢闻名，相信你们能把困难扛过去！好钢要千锤百炼，好产能要优胜劣汰。” 操作建议 公布的财新制造业PMI数据与官方数据一致，12月经济运行不及预期，未来经济下行压力仍然较大。而另一方面，12月钢铁行业PMI数据尽管有所好转，但仍然远低于荣枯线。整体基本面仍然偏弱势，长期走势依旧偏空。操作上建议反弹做空思路参与，矿螺破位确认后可建立空单，螺纹钢止损位在1800，连铁止损位在330附近。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/0614/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/12北京上海杭州 -2 00-1 00010020030040014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1605与现货基差 -4 00-3 00-2 00-1 00010020030040014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11螺纹钢利润（含税） -4 00-3 00-2 00-1 00010020030015/615/715/815/915/1015/1115/12rb1605基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1609基差 图6 rb1605与i1605比价 051015202530354015/915/1015/1115/12rb1605-rb 1609 5555566666615/915/1015/1115/12rb1605/i1605 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.0100.014/714/914/1115/115/315/515/715/915/11普氏指数 20030040050060070080090014/714/914/1115/115/315/515/715/915/11车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 020406080100120140160180200010020030040050060070080014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11内外矿价差（右）国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价:折人民币 -1 5%-5 %5%15%25%35%-2 0-1 001020304050607014/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/11进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1605合约与现货基差 图6 i1605与i1609基差 -2 002040608010012015/615/715/815/915/1015/1115/12i1605基差 024681012141615/915/1015/1115/12i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1上海中期702,319254,5491永安期货79,7845461永安期货148,171-17,2792海通期货597,69193,0642华泰期货68,816-14,0752方正中期82,0572,0873申万期货562,564112,4773混沌天成54,543-2,8083申万期货81,725-3834国泰君安400,01162,3214瑞达期货51,7668,5194中信期货81,676-18,6285铜冠金源384,32950,5305申万期货51,081-6,6095银河期货79,8112126中信期货284,457104,8846方正中期48,402-3,8776一德期货68,451-1,6087光大期货238,490-3,8457中信期货47,178-20,3097国贸期货67,519-2,3778信达期货228,04817,8588南华期货43,1616,9218海通期货60,8055,5519中融汇信220,51628,6639银河期货37,437-3,2839华泰期货40,329-8,26310东证期货168,83515,40110广发期货36,384-5,26810国泰君安37,967-42711国投期货156,5877,25411国泰君安35,62497811东证期货31,597-37512永安期货124,527-21,97612一德期货34,0714,76012信达期货29,49072813同信久恒124,35930,89013光大期货34,0231,02813中国国际28,2911,27314瑞达期货99,55631,75514倍特期货33,98719614国海良时28,2112,98315华泰期货96,83825,17215海通期货33,42975415东海期货27,891-4916英大期货95,64869,03916鲁证期货30,4244,21016鲁证期货27,36727117新湖期货88,66946,15417国投期货26,74477617瑞达期货25,5112,90118广发期货75,634-34,09818宏源期货26,70310118东方汇金25,35518119方正中期71,446-17,41419中国国际26,641-4,83519徽商期货23,1751,45420江西瑞奇70,87431,60820北京首创25,2611,94820南华期货22,96983825,459-30,3271,018,368-31,665数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计合计4,791,398904,286净多单增量1,338 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1冠通期货694,168682,2061中信期货92,347-7,1691永安期货82,72620,6062东证期货237,872-83,9972银河期货45,26812,2172海通期货37,0776,8233银河期货201,254-28,6183海通期货36,4042,0663银河期货31,801-30,1014海通期货197,769-31,9464永安期货30,2361,4034浙商期货31,3816,4175华安期货133,779-17,3575一德期货24,8566,5765国泰君安27,9648896国投期货99,270-894,2636宏源期货23,546-546中信期货26,003-3,5417安粮期货92,627-24,4707申银万国23,1392,2377国贸期货24,5323,9398徽商期货87,21821,4358信达期货22,6213,8178方正中期23,5112,4149华泰期货83,79135,3839鲁证期货20,1964,6689国海良时22,9412,26610广发期货64,599-23,67210徽商期货18,9913,80510宝城期货19,746-8511中信期货61,286-20,86011华泰期货18,6017,93011东证期货18,7884,10912永安期货57,909-56,04712国泰君安17,7205,28312光大期货18,305-74813申银万国50,3953,19613倍特期货17,702-2513申银万国16,9962,15614国泰君安48,7001,83914混沌天成17,18010614徽商期货16,5321,85715江西瑞奇47,44730,34115冠通期货16,7424,30515华泰期货16,3803,09116光大期货36,228-18,98516光大期货16,4752616宏源期货14,13776117鲁证期货30,937-3,32117方正中期16,0911,42517华信万达13,73643918一德期货29,532-7,47818中粮期货13,4204,58218东吴期货12,53010,45619方正中期27,905-31,34019南华期货12,5152,90419兴证期货12,3567220中信建投27,0409,14920东证期货11,867-2,84320中国国际11,9815,420495,91753,259479,42337,240数据来源：大商所、国都期货研究所合计合计净多单增量16,019合计2,309,726-458,805 请务必阅读正文后的免责声明6 / 6 黑色金属晨报/期货研究 分析师简介 李梦杰，国都期货研究所黑色金属分析师，毕业于中国矿业大学（北京），获矿物加工工程硕士学位。主要负责黑色金属的品种研究。持续关注黑色产业链，对煤焦钢产业链各技术、贸易环节均有较深的理解。擅长产业链基本面研究。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产