全球金融速递：美元加息，美非常规货币政策时期结束

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 美元加息，美非常规货币政策时期结束 全球金融速递 [Table_InvestRank] 分析师 刘启元 S0740510120025 021-20315155 liuqy@r.qlzq.com.cn 2015年12月17日 [Table_Summary] 投资要点：  经济：美国11月新宅开工指数和建筑许可均明显好于预期，其中11月建筑许可升至五个月最高点，房屋市场持续转好。美国11月工业产值月环比下降，12月Markit制造业PMI指数持续下降，不及预期，制造业依然疲软。今晨美联储宣布加息决议，决定加息25个基点，结束了非常规货币政策时期。欧元区12月综合PMI指数不及预期，德国法国均有所下降。  股票：昨日美股悉数上涨，标普和纳指均持续小幅上涨；欧洲主要国家普遍微幅上涨；日经指数小幅反弹上涨；恒生指数小幅反弹上涨，其中恒生中国企业指数小幅上涨；上证指数微幅反弹上涨。  债券：昨日美国国债收益率小幅持续上涨；欧元区国家普遍持续小幅上涨，希腊大幅下跌；金砖国家中，印度大幅下跌，中国微幅下跌，南非持续下跌，巴西大幅反弹上涨，俄罗斯微幅上涨。  利率：昨日美元隔夜利率、1月期和3月期利率均微幅上涨；欧元隔夜利率和1月期微幅下跌， 3月期利率微幅反弹上涨；日元隔夜利率微幅下跌， 3月期利率微幅反弹上涨；人民币隔夜利率微幅上涨，1月期连续小幅上涨，3月期微幅下跌。  汇率：美元指数微幅下跌，韩元和卢比兑美元微幅上涨，欧元、英镑、日元、澳元、加元、雷亚尔、泰铢、港元和人民币兑美元均微幅下跌。  信用风险：昨日欧元区主要国家信用风险利率基本稳定，爱尔兰小幅下跌，葡萄牙大幅下跌，日本微幅下跌，俄罗斯和南非大幅上涨，巴西小幅上涨，印尼、马来西亚和泰国均大幅下跌，中国和菲律宾小幅下跌，其余国家基本稳定。  商品：昨日彭博商品指数持续小幅下跌，受原油价格大幅下跌影响，能源指数大幅下跌，农业品指数小幅下跌，工业金属小幅反弹上升。BDI持续大幅下跌，跌幅达2.69%。 [Table_Industry] 证券研究报告 海外研究/事件点评 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 海外研究/事件点评 全球经济数据及事件 昨日全球经济数据 图表1：昨日全球经济数据（2015.12.14） 国家 事件 时间 调查值 实际值 前期值 前期修正值 相关度 US MBA抵押贷款申请指数 Dec 11 -- -1.10% 1.20% -- 92.3077 US 新宅开工指数 Nov 1130k 1173k 1060k 1062k 89.5161 US 新宅开工月环比 Nov 6.60% 10.50% -11.00% -12.00% 28.2258 US 建筑许可 Nov 1150k 1289k 1150k 1161k 62.6613 US 建设许可月环比 Nov -1.00% 11.00% 4.10% 5.10% 24.1935 US 工业产值(月环比) Nov -0.20% -0.60% -0.20% -0.40% 88.7097 US 设备使用率 Nov 77.40% 77.00% 77.50% -- 62.0968 US 制造业(SIC)产值 Nov 0.00% 0.00% 0.40% 0.30% 13.7097 US Markit美国制造业采购经理指数 Dec P 52.6 51.3 52.8 -- 90 US FOMC利率决策(上限) Dec 16 0.50% 0.50% 0.25% -- 97.5806 US FOMC利率决策(下限) Dec 16 0.25% 0.25% 0.00% -- 12.9032 US 长期净TIC流量 Oct -- -$16.6b $33.6b -- 74.1935 US 净TIC流量总计 Oct -- $68.9b -$175.1b -$172.7b 65.3226 UK 失业救济金申领人数比率 Nov 2.30% 2.30% 2.30% -- 80.9524 UK 失业救济金申领人数变动 Nov 0.8k 3.9k 3.3k 0.2k 95.2381 UK 平均每周盈利3个月/同比 Oct 2.50% 2.40% 3.00% -- 25 UK 就业变动3个月/3个月 Oct 150k 207k 177k -- 7.14286 UK 国际劳工组织（ILO）失业率（3个月） Oct 5.30% 5.20% 5.30% -- 90.4762 UK 每周收入除奖金3个月/同比 Oct 2.30% 2.00% 2.50% 2.40% 23.8095 RU 每周CPI-年迄今 Dec 14 -- 12.50% 12.30% -- 64.7059 RU CPI周环比 Dec 14 -- 0.20% 0.20% -- 70.5882 JN 机床订单同比 Nov F -- -17.70% -17.90% -- 70 JN 日经日本制造业PMI Dec P -- 52.5 52.6 -- 90 JN 进口同比 Nov -7.3 -10.2 -13.4 -- 21.1111 JN 出口同比 Nov -1.6 -3.3 -2.1 -2.2 25.5556 JN 贸易余额调整 Nov -¥206.7b -¥3.3b -¥202.3b -¥173.0b 47.7778 JN 贸易余额 Nov -¥449.7b -¥379.7b ¥111.5b ¥108.3b 71.1111 JN 外资买进日本股票 Dec 11 -- -¥488.0b ¥104.6b -- 50 JN 外资买进日本债券 Dec 11 -- ¥384.5b ¥179.6b -- 43.3333 JN 日本买进国外股票 Dec 11 -- ¥21.8b ¥234.6b -- 32.2222 JN 日本买进国外债券 Dec 11 -- ¥319.4b ¥73.1b ¥81.3b 40 GE Markit/BME德国综合采购经理指数 Dec P 55 54.9 55.2 -- 70 GE Markit德国服务业采购经理指数 Dec P 55.5 55.4 55.6 -- 70 GE Markit/BME德国制造业采购经理指数 Dec P 52.8 53 52.9 -- 90 FR Markit法国制造业采购经理指数 Dec P 50.6 51.6 50.6 -- 90 FR Markit法国综合采购经理指数 Dec P 51 50.3 51 -- 70 FR Markit法国服务业采购经理指数 Dec P 50.8 50 51 -- 70 EC Markit欧元区制造业采购经理指数 Dec P 52.8 53.1 52.8 -- 90 EC Markit欧元区服务业采购经理指数 Dec P 54 53.9 54.2 -- 70 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 海外研究/事件点评 全球股票市场 全球债券市场 EC Markit欧元区综合采购经理指数 Dec P 54.2 54 54.2 -- 76.7442 EC ECB Publishes Economic Bulletin 0 EC 核心CPI同比 Nov F 0.90% 0.90% 0.90% -- 62.7907 EC CPI 同比 Nov F 0.10% 0.20% 0.10% 0.10% 95.3488 EC CPI 月环比 Nov -0.20% -0.10% 0.10% 0.10% 81.3953 EC 贸易余额（未经季调） Oct -- 24.1b 20.5b -- 32.5581 EC 贸易余额（经季调） Oct 20.6b 19.9b 20.1b 19.9b 30.2326 CA 国际证券交易 Oct -- 22.08b 3.35b -- 51.2195 来源：中泰证券研究所 图表2：全球指数涨幅（%） 指数名称 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 PE PB 美国标准普尔指数 2073.1 1.5 1.0 2.5 5.7 0.3 18.5 2.8 美国纳斯达克综指 5071.1 1.5 0.5 2.9 5.2 6.6 31.5 4.3 日本日经225指数 19049.9 2.6 0.0 -2.8 9.3 9.8 19.8 1.7 法国CAC指数 4624.7 0.2 -0.2 -3.7 -0.5 8.5 20.9 1.4 德国DAX指数 10469.3 0.2 -1.2 -2.3 2.4 6.9 22.6 1.7 英国富时100指数 6061.2 0.7 -0.4 -1.4 -2.7 -10.1 27.6 1.7 印度SENSEX指数 25494.4 0.7 1.0 -0.5 0.7 -11.2 20.2 2.6 俄罗斯RTS指数 785.0 0.2 -1.0 -4.8 -2.8 -15.2 8.3 0.7 巴西圣保罗IBOV指数 45015.8 0.3 -1.3 -3.2 -3.0 -18.3 26.4 1.0 韩国KOSPI指数 1969.4 1.9 0.9 1.4 1.4 -0.6 13.3 0.9 泰国SET指数 1299.1 -0.1 0.1 -6.2 -6.0 -17.6 17.0 1.7 台湾TWSE指数 8184.7 1.4 -0.4 -1.3 -1.5 -10.7 13.0 1.4 标普/澳证200指数 5028.4 2.4 -0.2 0.5 -1.4 -6.4 19.0 1.8 新加坡海峡时报指数 2840.9 0.9 -0.3 -2.6 -1.1 -15.2 13.2 1.1 印尼雅加达综合指数 4483.5 1.7 0.4 0.2 2.8 -12.8 26.9 2.2 马来西亚吉隆坡综指 1634.1 0.7 -0.9 -1.3 1.9 -8.1 17.3 1.7 巴基斯坦KSE100指数 32714.6 0.8 -1.5 -3.6 -2.8 4.6 9.4 1.6 越南综指 572.6 0.8 2.1 -6.0 1.5 1.1 11.2 1.7 恒生指数 21701.2 2.0 0.0 -1.4 0.9 -10.0 9.5 1.2 恒生中国企业指数 9538.7 2.1 0.9 -4.4 -1.8 -13.7 7.1 1.0 上证综合指数 3516.2 0.2 1.8 -2.5 8.4 38.8 18.5 2.0 来源：中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 海外研究/事件点评 全球市场利率 图表3：全球债券收益率变动（BP） 十年期国债收益率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 美国 2.3 3.0 8.0 3.0 0.9 23.7 日本 0.3 0.5 -0.5 -0.4 -8.1 -6.0 欧元区 0.7 3.7 7.8 12.0 -6.5 8.2 英国 1.9 0.8 7.0 -3.4 3.5 3.6 德国 0.7 3.7 7.8 11.9 -6.5 8.2 法国 1.0 3.1 9.3 13.5 -12.9 13.2 意大利 1.7 0.8 12.2 12.8 -20.2 -32.0 西班牙 1.8 -0.2 13.2 -2.8 -36.1 -4.0 葡萄牙 2.6 0.8 12.0 -18.0 -13.1 -34.0 爱