海外研究:美联储暂缓加息,全球金融速递

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 美联储暂缓加息 全球金融速递 [Table_InvestRank] 分析师 刘启元 S0740510120025 021-20315155 liuqy@r.qlzq.com.cn 2015年10月29日 [Table_Summary] 投资要点  经济：由于通胀率持续低于目标，美联储FOMC决议声明暂缓加息，维持0.25%的利率保持不变，短期内重申加息时间取决于就业增长和通胀信心，10月23日当周MBA抵押贷款申请活动指数下跌，房地产市场复苏依然缓慢。日本9月工业产值高于预期，经济出现温和复苏迹象。  股票：昨日美股小幅反弹上涨，标普和纳指均小幅上涨；欧洲主要国家普遍止住连日持续下跌势头，均出现小幅反弹上涨；日经指数在昨日短暂小幅下跌后再次小幅反弹上涨；恒生指数小幅下跌，恒生中国企业指数持续小幅下跌；上证指数未能延续连日上涨，出现小幅下跌。  债券：昨日美国国债收益率大幅反弹上涨，欧元区英国小幅反弹上涨，其他主要国家收益率持续小幅下跌，葡萄牙大幅下跌，希腊持续大幅上涨，日本持续小幅下跌；金砖国家中，巴西国债收益率大幅反弹上涨，中国持续下跌，跌幅减小，南非和俄罗斯国债收益率上涨势头中止，均出现大幅下跌。  利率：昨日美元1月期利率微幅下跌，3月期利率保持连续微幅上涨；欧元隔夜利率3月期利率连续微幅下跌；日元隔夜利率和3月期利率微幅上涨；人民币隔夜利率、1月期利率和3月期利率连续下跌，其中1月期跌幅减小。  汇率：美元指数继续微幅上涨，澳元、人民币、泰铢和加元兑美元微幅下跌，韩元和日元兑美元微幅上涨。  信用风险：昨日欧洲大部分国家信用风险利率稳定，希腊信用风险利率继续大幅上升，涨幅保持12.7%，马来西亚、泰国、日本和印尼小幅上涨，俄罗斯和南非小幅下跌，其余国家较为稳定。  商品：昨日彭博商品指数止降，出现小幅反弹上升，其中能源指数和农产品指数止降，小幅反弹上升，工业金属继续微幅上升。BDI持续小幅下跌。 [Table_Industry] 证券研究报告 海外研究/事件点评 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 海外研究/事件点评 全球经济数据及事件 昨日全球经济数据 全球股票市场 图表1：昨日全球经济数据（2014.09.12） 国家 事件 时间 调查值 实际值 前期值 前期修正值 相关度 US FOMC利率决策(下限) Oct 28 0.00% 0.00% 0.00% -- 10.2362 US FOMC利率决策(上限) Oct 28 0.25% 0.25% 0.25% -- 97.6378 US Advance Goods Trade Balance Sep -$64.300b -$58.633b -$67.187b -$66.600b 0 US MBA抵押贷款申请指数 Oct 23 -- -3.50% 11.80% -- 92.3077 RU 每周CPI-年迄今 Oct 26 -- 11.20% 10.90% -- 67.6471 RU CPI周环比 Oct 26 -- 0.20% 0.20% -- 70.5882 JN 外资买进日本债券 Oct 23 -- ¥771.1b -¥50.3b -¥50.7b 42.6966 JN Dept. Store, Supermarket Sales Sep 1.10% 1.70% 1.80% -- 38.2022 JN 小型企业信心 Oct 49.2 48.7 49 -- 52.809 JN 零售总额月环比 Sep 1.10% 0.70% 0.00% -- 61.7978 JN 工业产值 同比 Sep P -2.60% -0.90% -0.40% -- 73.0337 JN 日本买进国外债券 Oct 23 -- ¥463.2b ¥491.5b ¥496.4b 39.3258 JN 日本买进国外股票 Oct 23 -- ¥158.8b ¥272.8b -- 31.4607 JN 零售额同比 Sep 0.40% -0.20% 0.80% -- 71.9101 JN 外资买进日本股票 Oct 23 -- ¥324.9b -¥29.3b -- 50.5618 JN 工业产值(月环比) Sep P -0.60% 1.00% -1.20% -- 98.8764 IT Economic Sentiment Oct -- 107.5 106.2 106.1 26.3158 IT 企业信心 Oct 103.9 105.9 104.2 104.4 97.3684 IT 消费者信心指数 Oct 112.2 116.9 112.7 113 89.4737 GE 进口价格指数同比 Sep -3.50% -4.00% -3.10% -- 49.1525 GE GfK消费者信心指数 Nov 9.4 9.4 9.6 -- 72.8814 GE 进口价格指数月环比 Sep -0.20% -0.70% -1.50% -- 50.8475 FR 消费者信心指数 Oct 97 96 97 -- 83.3333 CA CFIB商情晴雨表 Oct -- 58.9 56 -- 0 来源：中泰证券研究所 图表2：全球指数涨幅（%） 指数名称 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 PE PB 美国标准普尔指数 2090.4 1.2 1.8 8.2 1.1 11.3 18.5 2.8 美国纳斯达克综指 5095.7 1.3 3.6 8.7 1.1 20.5 28.4 3.7 日本日经225指数 18903.0 0.7 2.5 5.7 -8.6 20.3 19.7 1.7 法国CAC指数 4890.6 0.9 1.8 12.2 -2.5 19.8 21.4 1.5 德国DAX指数 10832.0 1.3 3.2 14.2 -3.4 21.9 17.6 1.6 英国富时100指数 6437.8 1.1 1.0 8.0 -1.8 2.0 23.4 1.8 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 海外研究/事件点评 全球债券市场 印度SENSEX指数 27039.8 -0.8 -0.9 4.7 -4.7 3.0 21.1 2.9 俄罗斯RTS指数 854.7 1.8 -0.7 10.2 -1.3 -20.5 8.3 0.8 巴西圣保罗IBOV指数 46740.9 -0.6 -2.2 4.3 -4.1 -18.4 30.8 1.1 韩国KOSPI指数 2042.5 -0.1 1.0 5.0 -1.1 5.2 17.6 1.0 泰国SET指数 1409.3 -1.0 -0.5 2.4 -2.0 -10.2 16.2 1.9 台湾TWSE指数 8666.0 -0.4 0.7 5.8 -1.2 -3.2 13.2 1.6 标普/澳证200指数 5335.2 -0.2 1.4 4.3 -5.1 0.3 19.5 1.9 新加坡海峡时报指数 3040.5 -0.4 0.1 8.9 -9.4 -5.7 14.1 1.2 印尼雅加达综合指数 4608.7 -1.4 0.5 9.5 -5.1 -8.4 24.7 2.2 马来西亚吉隆坡综指 1686.5 -0.6 -1.1 4.9 -2.0 -6.2 17.3 1.9 巴基斯坦KSE100指数 34061.4 0.6 0.3 3.8 -5.2 13.3 10.2 1.7 越南综指 596.2 -0.4 0.2 5.6 -5.6 -3.5 11.6 1.8 恒生指数 22956.6 -0.8 0.5 7.8 -9.6 -1.3 9.8 1.2 恒生中国企业指数 10558.5 -1.5 -0.4 10.3 -10.8 1.6 7.5 1.0 上证综合指数 3375.2 -1.7 0.2 6.9 -15.5 43.2 16.9 2.0 来源：中泰证券研究所 图表3：全球债券收益率变动（BP） 十年期国债收益率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 美国 2.1 6.4 7.8 -6.1 -14.9 -19.5 日本 0.3 -1.9 -3.1 -3.7 -12.0 -18.7 欧元区 0.4 -0.5 -13.0 -21.1 -25.1 -43.9 英国 1.8 3.3 -0.1 -4.4 -14.1 -41.6 德国 0.4 -0.5 -13.0 -21.0 -25.2 -43.9 法国 0.8 -1.1 -14.6 -26.2 -19.3 -49.4 意大利 1.4 -3.5 -19.9 -38.8 -46.8 -112.9 西班牙 1.6 -2.2 -18.2 -47.1 -34.6 -57.7 葡萄牙 2.4 -9.5 -7.4 -18.1 -14.4 -102.6 爱尔兰 1.0 -1.0 -13.4 -22.8 -26.7 -77.1 希腊 7.9 19.2 17.7 -33.5 -403.0 55.1 澳洲 2.6 2.7 -2.5 -8.4 -18.8 -69.3 加拿大 1.5 6.2 2.5 -4.3 -2.5 -54.7 中国 3.0 -0.9 -7.5 -32.8 -53.1 -105.9 巴西 15.8 10.5 2.8 -64.6 267.9 451.6 印度 7.6 0.0 0.7 -13.4 -21.9 -72.6 俄罗斯 10.0 -11.9 -11.0 -105.4 -96.2 14.9 南非 8.3 -6.2 -9.4 -18.0 11.6 40.7 公司债券 美国AAA 3.9 -1.0 -6.0 -11.0 -19.0 8.0 美国BBB 4.1 3.7 0.8 -12.3 -9.3 25.5 美国高收益债券 7.5 4.0 -4.0 0.0 67.0 128.0 欧元区AAA 0.8 -0.4 -12.8 -17.1 -17.3 -29.4 欧元区BBB 1.6 -0.3 -18.1 -24.2 -12.3 -28.9 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 海外研究/事件点评 全球市场利率 全球汇率 美国Tips 5年 0.3 10.8 10.8 -3.2 11.2 38.4 美国Tips 10年 0.6 7.8 5.9 -6.2 11.8 24.3 来源：中泰证券研究所 图表4：全球市场利率变动（BP） 全球市场利率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 Libor美元隔夜 0.13 0.00 -0.05 -0.45 0.30 4.10 Libor美元1月 0.19 -0.28 -0.58 -0.36 0.18 3.73 Libor美元3月 0.32 0.08 0.35 -0.25 3.03 9.58 Libor欧元隔夜 -0.18 0.00 0.07 0.07 0.00 -11.29 Libor欧元1月 -0.14 0.00 -0.57 -1.71 -5.50 -13.86 Libor欧元3月 -0.07 -0.14 -1.93 -2.79 -5.36 -12.64 Libor日