蛋鸡养殖调研及行情考察季度专题报告：鸡蛋存栏继续增加，环保压力加大，四季度鸡蛋下跌空间有限

中财期货蛋鸡养殖调研及行情考察季度专题报告 ----鸡蛋存栏继续增加，环保压力加大，四季度鸡蛋下跌空间有限 一、调研背景 自今年3、4月短暂触底后，国内猪肉价格终于迎来了一轮久违的流畅上涨行情，进入7月后更是呈现加速上涨的态势。根据我们对22个省市猪肉均价跟踪，自3月低点至今，猪肉价格已累计上涨34%，涨幅之大为近年少有。究其原因，主要在于生猪养殖业连年亏损，产能规模不断压缩，最新的农业部统计数据显示，截至6月中国生猪存栏仅3.85亿头，较去年同期的4.28亿下降11%，考虑到生猪自身的养殖周期及能繁母猪亦处于低位，在较长的时间段内，猪价很有可能会延续强势格局。而作为养殖类产品的鸡蛋，与猪肉具有一定的替代关系，在猪价“牛气冲天”之际，鸡蛋期货是否进入了一个有所作为的机遇期呢？这也成为业内人士所关心的话题，尤其是在大家还对去年“火箭蛋”行情记忆犹新之时，鸡蛋后市如何演绎更是牵动人心。本次调研试图通过对主要产蛋区深入了解，摸清当下蛋鸡行业的现状和主要矛盾，为后期鸡蛋行情预判提供依据。 二、调研参与人员及行程安排 调研人员：中财期货农产品研究团队、投资公司客户 单位 姓名 职务 联系方式 上海中财期货有限公司 王庆文 中心主任兼鸡蛋研究员 13995685511 上海中财期货有限公司 郭凌灵 农产品中心研究员 15000229425 和赢投资 丁爱亮 经理 13651730098 芝华数据 冯华 数据经理 13720382214 吉虎投资 金云松 研投总监 13701739784 调研区域：湖北武汉、黄冈、孝感等市 调研对象：该地区大型的鸡蛋养殖企业（户）、饲料厂及相关的第三方信息服务机构 调研时间：2015年9月27-30日 调研行程： 活动日程安排 调研路线 企业名称 主题 时间安排 上海—武汉 武汉市团队集中 2015.9.27 武汉市、黄冈市 芝华数据湖北浠水养殖协会、养殖户现场 蛋鸡养殖、数据建立渠道调研 2015.9.28 湖北武汉、孝感 湖北神丹、农腾饲料公司 规模养殖企业现状及存栏状况/饲料生产销售状况 2015.9.29 武汉市区及郊区 麦德龙超市蛋品销售、鸡蛋贸易商座谈 蛋品消费变化 2015.9.30 活动负责人 王庆文 联系方式 13995685511 具体联系人 王庆文 联系方式 13995685511 三、调研对象及具体调研内容 湖北省蛋鸡产业近几年发展迅速，特别是推出蛋鸡153标准化养殖模式以后，湖北省蛋鸡产业加快了转型升级，蛋鸡存栏规模迅速增加，生产水平也迅速提高。了解湖北省蛋鸡产业发展现状，对全国鸡蛋养殖现状及下半年鸡蛋期货走势分析提供了很好的分析基础，中财期货在大连商品交易所的支持下组织来自不同投资机构的研投人员一起赴湖北地区的一些蛋鸡养殖上下游单位进行交流学习，通过与调研单位的相关领导及同事的沟通，通过鸡蛋现货状况进行了解，与相关人士探讨行情研判，了解其对于期货市场的态度，根据期现结合的走势分析对未来企业现货经营提供相应的期货参考和指导 9月28日上午芝华数据 由中财期货鸡蛋研究员王庆文带队，包括中财期货研究员郭凌灵、和赢投资经理丁爱亮以及吉虎投资总监金运松一行四人，第一站来到芝华数据，与芝华数据CEO黄劲文、数据采集部高级经理冯华等人交流了对当前鸡蛋现货、鸡蛋期货行情走势的判断，以及后市的展望。 1、芝华数据CEO黄总首先向我们介绍了芝华未来大数据发展的方向和规划，表示芝华未来的数据采集方式将来源于深度服务产业，并就“淘实惠”和“考拉先生”作为具体合作案例进行展示性解说。他认为未来大数据的方向应该以资源优势互补的方式进行扩展和建立。芝华数据监测生猪与蛋鸡数据，目前已由过去传统的数据采集方式，转为大数据+金融，使得统计更为精准。该数据库覆盖鸡蛋全国监测点过万个，现采用手机app，智能ERP系统统计蛋禽生产环节、饲料销售等详细情况。黄总在介绍国内与国际间农业数据领域差异时表示，国内传统电话采集的方式难以形成数据规模，且数据无法被追溯、可验证性较差，导致数据 质量不能得到保障。黄总就蛋鸡产业链的形态特点做了详细解读，在他看来，现货贸易市场的定价权是相互转移的，现货市场价格的波动均可以通过收货、走货及库存的方式去量化衡量。 2、由于提高卫生标准，浠水明年3月不达标养殖场被强制禁止，预期武汉鸡蛋主产区产量下降。但是非传统地区产量增加，例如四川、云南等非主产区，目前大规模养殖场建设十分迅速。 3、中秋传统旺季销区走库较慢。在猪肉与鸡蛋的替代作用方面，一般老年人、打工群体等收入相对较低者对猪肉鸡蛋比价更为敏感。 4、夏季天气炎热影响产蛋率，同时夏季雪糕需求较大，这也是1509能反弹至4500的一个重要原因。 5、芝华数据采集部高级经理冯华就鸡蛋后市价格做了行情交流和展望。目前来看，全国贸易商看跌预期比较强烈，各环节鸡蛋随收随走，降低存货降价的风险。养殖端加快出货，中间贸易商拿货相对谨慎，导致鸡蛋流通量比较大。此外，前期因天气因素压制产蛋量下降在近期全国大部分天气逐步转凉，产蛋率迅速大幅反弹也增加了供应量，蛋价步入节后回落周期将是常态。芝华的样本数据显示，6-8月补栏环比出现下降，显示进入到明年1月新鸡开产数量将有所下降，抑制了蛋价下行空间。从业内市场看预期蛋价在3.2-3.4元，而目前期货盘面价3700，折合现货价格3.5，往下的空间有限。远月的1605目前需要关注10-1月份的养殖盈利情况，主要包括雏鸡补苗量等等。 9月28日下午 一、浠水蛋品协会 下午我们先拜访了浠水蛋品协会-方毕军，方会长提出了一些数据及观点。 1、蛋鸡养殖业发展基本情况。湖北省大力发展蛋鸡养殖业，2010年起推出一五三模式，即一栋鸡舍，五千只鸡，三种品种的鸡配套。2011年鸡价达到高峰，最高时一只鸡可卖80-85元。通常养鸡周期为450天，然后淘汰鸡，从鸡苗到产蛋每只鸡的成本在38元左右，河北地区成本更低。养殖户蛋价的盈亏平衡点在3.2元/斤。目前协会正在准备鸡蛋价格保险，但养殖户对180/箱的投保意愿不强。 2、存栏补栏情况。浠水产蛋鸡存栏情况，2014年产蛋鸡存栏大约1500万只(在产)，所有产蛋鸡存栏在1800万只左右。2015年产蛋鸡存栏大约1600万只(在产),另外育雏鸡大约200-300万只，2015年产蛋鸡整体增加。常规补栏时间为每年的4-5月份、中秋前后。今年8月20日后开始增加补栏，据说鸡苗已经预定至11月。 3、今年蛋价以及饲料价格均较去年同期下滑。目前政府方面尚无养殖补贴。考虑人工成本、饲料成本、保健成本以及水电等方面，一般鸡蛋成本在160-170元/箱，约合3.56-3.78元/斤。饲料价格为2300元/吨，蛋鸡饲料成分主要：67-68%为玉米，18%为豆粕，8%石粉（补钙），其余添加微量元素。 蛋品协会是浠水一个民间组织，希望通过协会来保护养殖户利益，规范养殖户在环保上投入。 二、湖北家和美食品有限公司 第二位拜访了湖北家和美食品有限公司—闫铁山。 1、该公司是浠水指定天府商品交易所鸡蛋交割库，在交割方面，最大的问题是资金问题。当价格过低而又看好后期市场时，该公司选择多头套保滚动交割商品。 2、国家规定，浠水明年3月份禁养区严禁蛋禽养殖；5月份非禁养区卫生不达标，也禁止养殖，潜在利好盘面。 3、今年年初打工者普遍开工较晚，元宵节之后才陆续开工，导致需求缩水，使得春节之后价格下降。 4、成本：预期明年饲料价格低于2000元/吨，鸡蛋的饲料成本在100元/箱。 5、对于1601的看法，不能过分悲观，目前小鸡蛋较缺，意味补栏蛋鸡数量并不很多，闫总认为低于3700进场做多。 三、贸易商石记（浠水第二大贸易商） 最后，我们拜访了传统贸易商浠水石记 这是一家在当地已经有20年历史的传统贸易商，在当地很有信誉度，周边小养殖户愿意把货交给他们，他们收货后，做简单的加工处理，直接发给下游，基本做到收多少货发多少货，很少参与囤货，对养殖户基本都是3日打款，最害怕下游收货后不付钱。主要发往广东，据石总介绍今年收货数量比去年同期多一点，下游食品企业采购量明显比去年少，其它传统渠道基本保持。 在周边的贸易商都开始转型，整合产业链，给养殖户提供饲料和药品，然后收养殖户的鸡蛋，这样既能保证鸡蛋的质量也能大概推算出养殖户的存栏及每日产量，还能帮助养殖户在鸡蛋下跌中冲销掉饲料成本，20年始终坚持传统的贸易模式，坚守着一份对养殖户的责任，一份对世事变迁的内心坚守。 节日效应退化，出现“见节死”，主要在于贸易商及终端提前备货，临近过节时基本备货结束，因而出现节前蛋价下跌的情况。 9月29日 一、湖北神丹健康食品有限公司 饲料部郑峰林、财务部周畅、李总以及刘总。 1、饲料与养殖情况 湖北神丹生产饲料主要为蛋鸭料和蛋鸡料，其中蛋鸭料约占2/3，蛋鸡料占1/3，目前公司饲料产能只用了60%。 神丹公司养殖蛋鸭约有200多万只，蛋鸡约有160万只。个体农户鸭舍建设相对简单，蛋鸭的养殖成本约为60-80元/笼，一笼3只，而规模养殖场的成本相对高，达140元/笼，一笼3只。一般来说，蛋鸭的产蛋量高于蛋鸡。由于环境污染问题以及蛋鸭赚钱能力较差的原因，上半年蛋鸭淘汰，蛋鸡更受养殖户青睐。目前公司基本没有淘汰鸡，大部分蛋鸡维持产蛋，1/3的蛋鸡处于青壮年时期（今年4、5月份补栏），每只蛋鸡都有自己的编号，每颗鸡蛋也都可以溯源，管理十分规范。 今年上半年蛋鸡补栏情况不佳，但好于蛋鸭。端午之后鸡蛋价格较低，整体补栏较少，蛋鸡鸡苗出现卖不出去的现象。但是8月至9月的补栏情况有所好转，较去年同期增幅约1/3，11、12月份养殖数量将会进一步增加。近期补栏的蛋鸡到明年春季端午之前将达到产蛋高峰，后期5月蛋价压力较大。 2、保洁蛋简介 2009年，我国首个《保洁蛋地方标准》正式实施，该标准对蛋品的安全提出了较高的要求。市场上销售的大部分鸡蛋都没有经过清洗消毒，消费者购买的鸡蛋上面经常残留羽毛、粪便、饲料等脏物，可能带有沙门氏菌、大肠杆菌，甚至可能造成禽流感病毒传播，危害人体健康。 湖北神丹公司率先引进世界先进加工设备，通过分级、清洗干燥、紫外线杀菌、剔除散黄蛋、剔除裂纹蛋、涂油保鲜、喷码、包装等八道工序严格把关，对鸡蛋做保洁处理，在国内首家推出“保洁蛋”。通过清洗去除蛋壳表面残留的脏物；通过紫外线有效杀灭禽流感病菌、沙门氏菌、大肠杆菌等致病菌；通过机器自动挑出肉眼很难发现的散黄蛋和裂纹蛋；涂油保鲜解决了鸡蛋清洗后不易保存的难题，给清洗后的鸡蛋再穿上一层类似蛋膜的保鲜油“外衣”，阻止病菌再入侵，延长保质期；最后在每枚蛋体上喷印可上网查询的编码，充分保证蛋品安全。 凭借优良的品质，“神丹保洁蛋”进入全国各大超市，受到高端鸡蛋消费者的欢迎，并成为麦当劳、肯德基两大洋快餐的供应产品。 3、蛋品及饲料销售情况 今年1-8月神丹公司整体销售量增加15%，其中鸡蛋蛋品销售增加约30%，深加工茶蛋销售增加超过10%，总利润大幅增加约50%。 蛋品超市需求总量基本与去年同期持平，未受电商迅速发展的冲击。前年禽流感爆发之后，国家愈发重视食品卫生，卫生不达标的小厂被迫离开市场，神丹公司保洁蛋市场份额大幅提升，入驻超过1万家超市。虽然单个超市销售终端销售持平或减少，但由于终端数量提升，销量反而增大，今年第四季度订单同比增长25%。神丹公司猪料鱼料较少，主要专注于蛋鸡料和蛋鸭料，目前饲料销售情况很好，创历史新高。 4、分析展望 周畅（财务经理）认为明年五月份蛋价下跌可能性大，原因在于饲料价格不断下跌，单蛋养殖成本下降。 二、湖北农腾饲料有限公司 湖北农腾饲料有限公司位于湖北安陆，是国家农业产业化重点龙头企业和湖北省饲料工业十佳企业。该公司的养殖场主打农大3号蛋鸡品种，农大3号蛋鸡吃料相对较少，产蛋期日均采食1.5-1.8两饲料。 养殖区产蛋鸡存栏前年大约40万只，去年大约50万只，今年预计将达到60万只。 该养殖区的补栏情况，基本是按照上苗计划实施，以公司需求为主，每年变化不大。按照价格规律来看，一般下半年价格要高于上半年的价格。 饲料销售方面，3-