每周报告

营业额（十亿港元）恒生指数500恒指周报23,81523,47523,16822,75722,410105.07 118.2880.93 91.7765.77星期一星期二星期三星期五25,00045023,99124,50040024,00035023,50030023,00025022,50020022,00015021,50010064.2021,0005020,500020,0008月21日周转恒生指数每周市场统计一周结束21/8/201514/8/2015更改%恒生指数22,41023,991-1,581-6.6%HS红筹股指数4,0544,312-258-6.0%恒生中国企业指数10,19511,060-865-7.8%恒生香港35指数2,5692,762-193-7.0%恒生内地100指数6,6347,128-493-6.9%成长型企业指数497567-70-12.4%平均每日成交额（十亿港元）92.386.1+6+7.3%部门指数金融31,29333,687-2,395-7.1%实用工具51,07653,559-2,483-4.6%物产29,67431,314-1,640-5.2%通信与工业12,93613,845-909-6.6%东亚证券有限公司公司类别：香港中环德辅道中10号9楼交易：2308 8200研究：3608 8097传真：3608 6113香港研究限流周报分析员：Paul Sham 2015年8月21日恒指连跌六日跌至22,500点下方 市场回顾与展望性能恒生指数追踪了A股市场的下滑以及其他全球市场的疲软，由于对中国带动的全球经济增长减速的担忧加剧，本周连续五天下跌。上证综指周二和周四分别下跌6.1％和3.4％，原因是国内投资者在该指数无法守住4,000点以上的水平后信心下降。同时，投资者担心北京方面将允许人民币进一步贬值，这将增加中国资本外流的可能性。本地股市的情绪在本周末前变得更加酸痛，因为8月份PMI数据差于预期，显示中国工厂活动收缩自2009年全球金融危机以来最快的速度。恒生指数下跌1,581.41点或国企指数跌6.8％，至22,409.62，国企指数跌7.8％。主板日平均成交金额为923亿港元，前一周为861亿港元。在板块方面，澳门博彩股和与石油相关的股是跌幅最大的板块。在银河娱乐的中期净利润暴跌66％至20.3亿港元的六年低位后，投资者抛售了银河娱乐的股票（环比下降-18.1％）和金沙中国（-13.1％）。另一方面，由于国际油价持续下滑，昆仑能源，中海油，中石油和中石化分别下跌15.0％，10.5％，8.9％和8.6％，自2009年3月创下新低，此前有报道显示原油价格上涨美国的库存。相比之下，中国移动和中国联通是所有指数成份股中仅有的两只股价连续上涨的股票（分别上涨+ 0.7％和+ 3.6％），此前中国移动和中国电信在1H15公布了相对稳定的中期净利润。在过去六个交易日中基准指数下跌超过1600点之后，预计短期内将出现空头回补的技术反弹。尽管本地股市受负面情绪刺激，但由于恒生指数的市盈率已达到9.7倍的多年低点，因此下行空间有限。此外，在经济增长势头减弱的情况下，中国可能会很快出台新一轮的放松货币政策，这可能会在短期内刺激本地股市。本报告仅作参考之用，我们东亚证券有限公司未就该报告采取任何行动。本文档及其内容均不得解释为任何形式或形式的要约，邀请，广告，诱使或表示。本文档基于我们认为可靠的信息，但不能保证准确性和完整性。本文所表达的观点如有更改，恕不另行通知。在准备本报告时，我们在本文所述公司的证券中没有职位，而其他东亚银行集团公司的公司可能会不时在本文中提及的公司的证券中拥有权益。 东亚证券有限公司公司类别：2指数成分股的主要变化（截至2015年8月21日的一周） 美国和区域市场每周更新资料日期我们道琼斯我们纳斯达克日本日经平均新加坡性病马来西亚KLSE指数曼谷SET索引台北加权指数8月21日16,990.69*4,877.49*19,435.832,971.01^1,574.671,365.617,786.928月14日17,477.405,048.2420,519.453,114.251,596.821,413.928,305.64更改-486.71-170.75-1,083.62-143.24-22.15-48.31-518.72%-2.8%-3.4%-5.3%-4.6%-1.4%-3.4%-6.2%备注：（*）截至2015年8月20日恒生指数（HSI）股票股份代号收盘价@ 21/8/2015连续变化备注/评论绝对%银河娱乐00027HK $ 28.05-HK $ 6.2-18.1%金沙中国01928HK $ 29.5-HK $ 4.5-13.1%赌场运营商银河娱乐的收入在2015年第二季度同比下降了46％，这是由于其新赌场度假村的运营成本上升以及澳门的赌博收入减少所致。尽管银河董事长吕志宇表示，澳门的博彩业收入“几乎触底”，但澳门的所有博彩股均下跌，该下滑趋势应在2008年结束。2H15。恒生中国企业指数（HSCEI）股票股票码收盘价@21/8/2015连续变化备注/评论绝对%中广核电力01816HK $ 3.19-HK $ 0.52-14.0%核发电商中广核电力（CGN Power）在宣布令人失望的上半年收益后大跌。若不计12.9亿元人民币的可观汇兑收益，核心净利润应会有所增长同比仅增长1％至31.8亿元人民币。恒生中国附属公司指数（HSCCI）股票股票码收盘价@21/8/2015连续变化备注/评论绝对%华润燃气01193HK $ 18.56-HK $ 4.19-18.4%昆仑能源00135HK $ 5.78-HK $ 1.02-15.0%中海油00883HK $ 8.82-HK $ 1.04-10.5%在美国能源信息署的报告显示油价跌至六年半低点之后，能源公司是最大的损失者。美国石油库存增加了260万桶。 3东亚证券有限公司公司类别： 期间的主要业绩公告周股票1H15净利同比变化业绩推动力股票价格华润电力（00836）HK $ 68.13亿+12.4%净利润的温和增长归因于其燃煤电厂的总净发电量的增加和平均单位燃料成本的下降。-1.5%中信银行（00998）226亿元人民币+2.5%中信银行的净利息收入和非利息净收入分别增长了9.1％和22.6％，但因贷款减值提拨而同比增长了43.7％，抵消了这一增长。-5.9%港机工程（00044）HK $ 2.54亿-10.2%港机工程上半年净利润为 2.54亿港元，同比下降10.2％，这是由于新收购的港机工程（美洲）（前称港机美国或TIMCO航空服务）亏损扩大以及其中国及地区业务的盈利疲弱所致。-5.4%码头（00004）HK $ 69.58亿-40.5%九龙仓的中期核心盈利上升5％，至52.9亿港元，主要由投资物业的盈利所带动，后者上升12％，至41.9亿港元。但是，整体收益受到房地产开发利润同比下降50.8％的拖累。-4.6%国泰航空（00293）HK $ 19.72亿+468.3%国泰航空（Cathay Pacific Airway）上半年的净利润增长了五倍多，这得益于强劲的航空旅行需求以及关联公司国航（0753.HK同时，它在2015年上半年实现对冲亏损37.4亿港元，而上年同期为10.2亿港元。-13.0%中国海外发展（00688）HK $ 163.17亿+20.1%2015年上半年，核心核心利润（不包括估值增幅）同比增长20％至136亿港元，原因是在政府采取了一系列措施之后，过去几个月来中国的房价回升。-4.0%中国电信（00728）109.8亿人民币-4.0%中国电信的半年利润下降4％至110亿元人民币，原因是互联网数据需求的增长未能完全抵消移动语音通话的持续下滑。+8.9%银河娱乐（00027）HK $ 20.3亿-66.0%银河娱乐表示，由于中国实施反腐败措施给澳门赌场运营商的收入造成压力，上半年净利润同比下降66％。-18.1%中国移动（00941）573亿元人民币-0.8%尽管自3月以来获得了近5000万的4G用户，但中国移动报告其2015年上半年的净利润略有下降，原因是网络成本上升和税收增加。+0.7% 4东亚证券有限公司公司类别： 期间的主要业绩公告周恒基地产（00012）HK $ 98.46亿+4.1%强劲的房地产销售和租金收入分别增长了62％和14％，基本净利润增长了5％。然而，由于合资公司的较低贡献和较高的所得税，其利润受到了拖累。-1.2%利丰（00494）1.490亿美元+33.4%在美国和欧洲的客户需求疲软的情况下，利丰的核心经营利润暴跌了20％。-1.1%平安保险（002318）人民币346.49亿元+62.2%平安保险公布上半年利润增长62％，这得益于股票投资收益和人寿保险产品销售旺盛的推动。-10.2%太古（00019）HK $ 79.77亿+23.0%太古公司公布上半年净利润同比增长23％，这得益于子公司国泰航空（0293.HK）的利润贡献和物业销售。-4.7% 美国经济摘要新闻指示符变更/索引评论房屋开工– 2015年7月每月+ 0.2％房屋开工量增长0.2％，经季节性因素调整后的年度增长为121万套，为2007年10月以来的最高水平，这表明美国经济在第三季度开局强劲25美分硬币。居民消费价格指数– 2015年7月每月+ 0.1％由于近20年来机票价格的最大跌幅，美国消费者价格指数在6月和5月分别上涨0.3％和0.4％之后，在7月放缓至0.1％，FOMC会议纪要不适用几乎所有联邦公开市场委员会的选民都同意，在加息开始之前，需要更强劲的就业增长和更高的通胀数据。初请失业金人数–截至2015年8月15日的一周+4,000截至8月15日当周，初请失业金人数为277,000，比上周增加4,000。失业求偿人数仍处于较低水平，表明劳动力市场持续改善。现有房屋销售– 2015年7月每月+ 2.0％7月份成屋销售月比增长2％，至559万套，经季节调整后的比率为2007年2月以来最高，比去年同期增长10.3％，但库存不足和价格上涨可能会威胁到这些增长。进入秋天。 5东亚证券有限公司公司类别： 即将发布的重要公告/大事记香港:华润置地（01109）–中期业绩中信股份（00267）–中期业绩中信证券（06030）–中期业绩中国建材（03323）–中期业绩国美电器（00493）–中期业绩哈尔滨银行（06138）–中期业绩保利地产（00119）–中期业绩2015年8月24日（星期一）我们:没有重要的公告/事件香港:北京汽车（01958）–中期业绩中国食品（00506）–中期业绩华润燃气（01193）–中期业绩中国太平–中期业绩招商银行–中期业绩中远太平洋（01199）–中期业绩方兴地产（00817）–中期业绩华能电力（000902）–中期业绩江西铜业（00358）–中期业绩信德控股（00242）–中期业绩旺旺中国（00151）–中期业绩外部商品贸易统计-2015年7月2015年8月25日（星期二）我们:新屋销售–必和必拓2015年7月–季度业绩香港:中航科工（02357）–中期业绩比亚迪（01211）–中期业绩中国人寿（02628）–中期业绩中海油（00883）–中期业绩大新金融（00440）–中期业绩大新银行（02356）–中期业绩远东宏信（03360）–中期业绩HKTV（01137）–中期业绩合和实业（00054）–中期业绩世茂房地产（00813）–中期业绩瑞安房地产（00272）–中期业绩信和置业（00083）–中期业绩中国石化（00386）–中期业绩天津港（03382）–中期业绩中兴通讯（00763）–中期业绩2015年8月26日（星期三）我们:耐用品订单– 2015年7月2015年8月27日（星期四）香港:中国农业银行（01288）–中期业绩国航（00753）–中期业绩交通银行（03328）–中期业绩北京机场（00694）–中期业绩中国铝业（02600）–中期业绩中国信达（01359