中国发布养老基金投资股权上限为30％的规则

德意志银行亚洲中国银行/金融银行业务期刊中国金融日报日期2015年8月24日中国发布养老基金投资股权上限为30％的规则数据库研究重庆银行-1H15成绩-一个小小姐重庆银行（BOCQ）公布2015年上半年NPAT为18亿元人民币，同比增长10.2％，比我们的预期低2％，占我们全年预测的59％。低于预期的结果主要是由于PPOP速度变慢于翠仪研究分析师(+852) 2203 6191左宗棠研究助理（+852）2203 6255范汉斯（CFA）研究分析师（+852）2203 6353由于收费收入增长疲弱，2015年第二季度同比增长10％（2015年第一季度：同比增长37％）中国建设银行德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1季度资产增长停滞，部分被信贷成本降低所抵消62bps（2015年第一季度：131bps）。不良贷款率较上一季度微升3个基点至0.90％，但其逾期贷款余额较上一季度增长了三倍，至贷款总额的3.8％（2014年：1.4％）。我们维持对BOCQ的持有评级。（韩范–（+852）2203 6353）有关详细信息，请参阅（0939.HK），港币5.79中国银行（3988.HK），港币3.87元买入工行（1398.HK），港币4.93购买平安-1H15 –平安分析师会议的要点中国建设银行德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1今天中午，我们参加了平安分析师会议。管理层对前景充满信心，并期望强劲的业务发展势头（0939.HK），港币5.79阿格里中国银行（1288.HK），港币3.29购买中国银行（3988.HK），港币3.87德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1尽管市场动荡，但在2H15仍将继续。交通银行德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1（Esther Chwei –（+852）2203 6200）有关详细信息，请参阅（3328.HK），港币6.17招商银行德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1热门故事国务院发布养老基金投资规则，股权投资上限为30％（MHRSS，8月23日）国务院周日发布了一项法规，允许中国养老基金将其资产净值的最高30％投资于股票市场，包括（3968.HK），港币19.04 中 信银行（0998.HK），持有HK $ 5.08中国民生银行（1988.HK），港币7.94买入重庆农村银行（3618.HK），港币4.99买入中信证券-H（6030.HK），港币18.84买入海通证券-H（6837.HK），HKD12.42买入个人股票，股票基金，混合型基金和与股票挂钩的年金上海浦东银行德意志银行研究部，德国产品。根据人力资源和社会保障部的数据，截至2014年底，养老金的总余额为3.56tr（600000.SS），人民币14.22兴业银行（601166.SS），持有人民币14.27元监管可能会触发约人民币1tr的资金流入A股市场，或者中国光大银行德意志银行研究部，德国总市值的2％。CMS，GFS和华泰1H15业绩同比增长344％-436％（公司。8月21日）招商证券，广发证券和华泰证券上周五公布的2015年上半年NPAT分别为73亿元，84亿元和67亿元，分别同比增长436％，402％和344％。股票交易所。银监会要求银行支持重大建设项目（银监会，8月21日）银监会网站上的声明说，中国银监会于周五宣布了有关银行的指导方针，以支持与“一带一路”战略，京津冀协同发展和长江经济走廊建设相关的关键基础设施项目。中国将进一步开放行业为香港和澳门金融机构。 （中国证监会，8月21日）中国将进一步向香港和澳门的金融机构开放证券业，包括允许它们建立一项全方位服务（601818.SS），人民币4.09元平安银行（000001.SZ），CNY11.50买北京银行（601169.SS），CNY8.03买入南京银行（601009.SS），CNY15.00持有宁波银行（002142.SZ），CNY12.11持有重庆银行（1963.HK），HKD6.01持有汇商银行（3698.HK），港币3.40德意志银行研究部，德国德意志银行/香港资料来源：德意志银行精选公司市场研究热门精选资料来源：德意志银行 德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）124/04/2015。 2015年8月24日中国金融日报根据证监会网站上发布的声明。四川省看到民间融资部门的违约风险上升（财新网，8月22日）财新网援引中国人民银行四川省分行的报告称，四川省民间融资活动的违约风险可能上升。根据该报告，截至2015年6月，四川省民间融资的未偿余额环比下降7.44％至490亿元人民币，而全部还款率则环比下降3.9％至43.3％。中国证监会将处罚部分主要持股人违法减持股份（中国证监会，8月21日）中国证监会发言人张小军在上周五的例行报道中称，中国证监会将对一些上市公司的大股东因违反持股比例而受到处罚。证券监管机构还在其网站上列出了20起违反股票销售的案件。财政部将于8月26日发行300亿元人民币的3年期债券（中债，8月21日）根据中债网站上发布的声明，财政部将于2015年8月26日发行300亿元人民币的3年期国债。 2015年8月24日中国金融日报德意志银行/香港页面PAGE3估值与股票表现摘要图1：中国上市银行和资产管理公司的估值比较14A市盈率（x）15E16E14A市净率（x）15E16E14AP / PPOP15E16E净资产收益率14A15E16E14A广告支出回报率15E16E分部产率（％）14A 15E 16E工行-H CCB-H ABC-H BOC-H BCOM-H CMB-H短期交易思路民生-H CRCB动作。参加外汇交易的参与者可能会因多种因素而产生风险，其中包括：（i）汇率可能会波动，并会出现较大的波动； （ii）货币的价值可能受到众多市场因素的影响，包括世界和国家的经济，政治和监管事件，股票和债务市场的事件以及利率的变化； （iii）货币可能会贬值或政府施加的外汇管制可能会影响货币的价值。股票价格（如美国预托证券）的价值受基本证券的货币影响，他们的投资者实际上承担了货币风险。股票代号股权评级分散和银行业务关系持有：我们对12个月内的股票持中立看法，因此根据此时间范围，不建议买入或卖出。2007年1月27日之前的评级定义为：卖：预期总回报（包括股息）亚太宇宙重要的其他冲突披露德意志银行股票研究分析师有时会拥有与德意志银行现有的长期评级一致或不一致的短期交易想法（称为SOLAR想法）。可以在http://gm.db.com的SOLAR链接中找到这些贸易建议。德意志银行可能会在决定以本金进行交易时考虑此报告。它还可能以自己的帐户或与客户进行交易，其方式与本研究报告的观点不一致。德意志银行内部的其他人士，包括战略家，销售人员和其他分析师，可能会认为与本研究报告的观点不一致。德意志银行发行各种研究产品，包括基本面分析，股票挂钩分析，定量分析和交易建议。无论时间跨度，方法或其他方式不同，一种交流形式中的建议都可能不同于其他交流形式中的建议。德意志银行和/或其分支机构也可能持有其所发行发行人的债务证券。宏观经济波动通常会导致与承诺支付固定或浮动利率的工具敞口有关的大部分风险。对于长期固定利率工具的投资者（因此获得这些现金）衍生产品交易涉及众多风险，其中包括市场风险，交易对手违约风险和流动性风险。这些产品是否适合投资者使用，取决于投资者自身的情况，包括他们的税收状况，监管环境以及其他资产和负债的性质，因此，投资者应在获得相关法律意见之前采取专家意见进行任何类似的交易除非适用法律另有规定，否则所有交易均应通过德意志银行实体在投资者家中执行评分TP价钱上位编号一维Chg7 D Chg1 M Chg3- M Chg6 M Chg1-Y Chg年初至今H股银行工商银行1398。香港购买建设银行0939。香港购买美国广播公司1288。香港购买中银香港3988。香港购买BCOM-H3328。香港购买中巴3968。香港购买中信银行0998。香港保持民生H1988年。香港购买CRCB3618。香港购买汇商3698。香港保持中国银行1963年。香港保持A-分享银行中国工商银行601398。SS购买建行601939。SS保持美国广播公司601288。SS保持中国银行601988。SS保持BCOM-A601328。SS保持CMB-A600036。SS购买中信银行601998。SS卖民生A600016。SS保持浦发银行600000。SS保持兴业银行601166。SS保持中央银行601818。SS保持平安银行000001。深圳购买北京银行601169。SS购买南京银行601009。SS保持宁波银行002142。深圳保持H股经纪人中信证券6030。香港购买高温超导6837。香港购买CGS6881。香港购买广发-H1776年。香港购买不适用不适用不适用华泰-H6886。香港购买不适用不适用不适用不适用A-分享经纪人中信A600030。SS保持高温超导600837。SS卖广SICOM指数7.628.545.065.939.0027.456.8212.627.483.696.85不适用4.935.793.293.876.1719.045.087.944.993.406.01涨幅（％）54.6%47.5%53.8%53.2%45.9%44.2%34.3%58.9%49.9%8.5%14.0%Mkt。上限（百万美元）246,792187,816165,853178,65665,53064,68343,66249,6575,9874,8472,0985.25.24.95.45.77.14.85.05.65.54.75.45.35.05.76.16.74.55.35.05.34.35.05.04.65.45.95.94.14.84.64.93.90.960.960.890.860.801.260.750.930.920.850.840.860.860.790.790.741.120.650.800.810.770.730.770.770.710.720.680.990.580.700.720.690.643.53.32.93.33.63.82.52.83.43.62.93.43.22.93.43.73.72.52.93.13.32.53.22.92.73.03.43.32.22.62.92.92.320.0%19.7%19.5%17.0%14.7%19.3%16.8%20.3%17.3%16.7%19.2%17.0%17.0%16.9%14.8%12.5%17.6%15.4%16.8%16.7%15.5%18.3%16.1%16.2%16.2%14.1%12.0%17.7%14.9%15.5%16.2%14.9%17.5%1.40%1.42%1.17%1.16%1.07%1.28%1.05%1.23%1.23%1.31%1.17%1.26%1.28%1.06%1.06%0.95%1.21%1.00%1.08%1.16%1.19%1.08%1.26%1.25%1.05%1.02%0.92%1.27%1.01%1.08%1.14%1.14%1.06%6.3%6.3%6.7%6.0%5.3%4.3%0.0%2.8%4.9%5.7%5.5%6.2%6.2%6.6%5.8%4.9%4.5%5.5%2.7%5.4%5.8%6.1%6.6%6.6%7.1%6.2%5.1%5.1%6.1%2.9%6.0%6.3%6.6% 经纪公司在上海，广东，深圳的合资公司，并持有高达51％的股份，页面PAGE4德意志银行/香港发-A000776。深圳保持华泰-A601688。SH保持不育系600999。SH保持H股保险公司中国人寿-H2628。香港购买平安-H2318。香港购买太保2601。香港购买NCI-H1336。香港购买卫生部0