鸡蛋日报：鸡蛋：受周边商品影响蛋价大跌

2015-7-28鸡蛋日报 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 1 鸡蛋：受周边商品影响蛋价大跌 一、图表分析 表1：国内鸡蛋现货报价（单位：元/斤） 品种 河南 辽宁 河北 鸡 蛋 3.7 （+0.3） 3.8 （+0.5） 3.7 （+0.5） 山东 湖北 江苏 3.6 （+0.2） 3.7 （+0.45） 3.7 （+0.3） 资料来源：汇易网 图1：6月全国蛋鸡存栏继续增加 资料来源：芝华数据 图2：6月育雏鸡补栏量快速下降 资料来源：芝华数据 二、行情回顾 上周，鸡蛋1509合约是距离交易限仓日的倒数第二周。与其他的农产品期货品种相比，鸡蛋期货市场的主力合约仍集中在1509合约上，这说明鸡蛋期货投机性更强。在1月合约转为鸡蛋期货市场的主力合约之后，1月合约的溢价部分将吸引卖空者入市交易。短线操作，1月合约参与做空交易，预计1月合约价格下行目标位在4100元。 三、市场焦点 鸡蛋现货市场分析远期蛋价运行的一个主要参考指标是雏鸡补栏。从最新的市场反映情况来看，养殖亏损使得国内多地雏鸡补栏呈现差异化特征。 芝华数据统计显示，6月份国内育雏鸡补栏较5月份减少11.64%。分省情况来看，其中除黑龙江、江西出现增加外，其他省份均减少。分析原因，5-6月持续低迷的蛋价加速养殖户提前淘汰350-400天左右的老鸡，国内雏鸡补栏积极性下降。同时，夏季为养殖户补苗的淡季，这也在一定程度上导致了育雏鸡补栏量大幅减少。 四、研究观点 周一，股市大跌，多只股票跌停。股市的利空效应传导到商品期货市场，农产品联动下行。 今日，鸡蛋1509合约减仓1.15万手，9月合约中多空双方向1月合约移仓。与鸡蛋现货价格持续坚挺的市场表现相比，鸡蛋远月1601合约受到价格溢价的影响，其价格短期下行的要求更为强烈。从今日1、9月合约价格表现来看，鸡蛋1601合约的价格跌幅超过9月，两者价差扩大至100点附近水平。套利交易方面，买9卖1的价差套利在+100点价差升水区间可考虑适度减仓，规避9月蛋价不确定性波动风险。 撰写： 光大期货投资咨询部 王娜 从业资格号：F0243534 固定电话：0411-84806856 Email：wangna@ebfcn.com.cn