股指期货日报：股指再度回抽寻底 反复震荡日内交易机会多

请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货日报 Stock Index Futures Daily Report 股指再度回抽寻底 反复震荡日内交易机会多 行情综述： 今日虽有金融板块护盘，上午反复震荡，但午后全线暴跌，连续跌破4600、4500整数关口，临近收盘小幅回升险守4500，两市近2000股下跌。截止收盘，沪指报4527.78点，跌162.37点，跌幅3.46%；深成指报15692.44点，跌619.87点，跌幅3.8%；创业板报3206.38点，跌177.02点，跌幅5.23%。沪市成交8653.80亿元，深市成交6845.57亿元，两市共成交15499.37亿元。互联网、传媒娱乐、医疗保健、国产软件跌逾6%，环保、电商、电子支付、信息安全、无人机暴跌逾5%。 观点：今日再次大幅下挫是股指重回60日均线附近，虽触及回升，但高开回落对市场人气打击较大。基本面虽有取消存贷比和“互联网+”等利好，但市场对此热情有限，观望情绪浓重。在上方缺口难以补回，前方有均线和前低的支撑，走势更多取决于市场情绪，波动虽大但方向不明。期货市场上，IF连续两日大幅减仓，同样表明投资者谨慎态度，基差虽有扩大但并未有收回趋势。金融板块作为护盘先锋，虽屡有表现，但持续性较差，上证50仍以弱势震荡为主。市场对成长股抵触情绪较强，虽有抄底但力度较弱，以震荡探底为主。 方正中期研究院金融衍生品组 研究员：相阳 从业编号：F3009863 Email：xiangyang@foundersc.com 电话： 010-68578697 2015年6月26日星期五 行情预测:震荡 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 简评与操作策略 今日虽有金融板块护盘，上午反复震荡，但午后全线暴跌，连续跌破4600、4500整数关口，临近收盘小幅回升险守4500，两市近2000股下跌。截止收盘，沪指报4527.78点，跌162.37点，跌幅3.46%；深成指报15692.44点，跌619.87点，跌幅3.8%；创业板报3206.38点，跌177.02点，跌幅5.23%。沪市成交8653.80亿元，深市成交6845.57亿元，两市共成交15499.37亿元。互联网、传媒娱乐、医疗保健、国产软件跌逾6%，环保、电商、电子支付、信息安全、无人机暴跌逾5%。 今日再次大幅下挫是股指重回60日均线附近，虽触及回升，但高开回落对市场人气打击较大。基本面虽有取消存贷比和“互联网+”等利好，但市场对此热情有限，观望情绪浓重。在上方缺口难以补回，前方有均线和前低的支撑，走势更多取决于市场情绪，波动虽大但方向不明。期货市场上，IF连续两日大幅减仓，同样表明投资者谨慎态度，基差虽有扩大但并未有收回趋势。金融板块作为护盘先锋，虽屡有表现，但持续性较差，上证50仍以弱势震荡为主。市场对成长股抵触情绪较强，虽有抄底但力度较弱，以震荡探底为主。 2、 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅(结)振幅成交量持仓量持仓量变化沪深3004906.244919.264667.224706.52-3.565.1644613598200IF15054874.004908.604570.004587.204680.40-5.26-177.806.972058502.00117827-8948.00IF15064883.204905.204571.604586.804671.60-5.26-190.006.8612462.001064324.00IF15094890.004909.404573.204586.004681.20-5.41-185.406.91128016.00375431243.00IF15124901.204929.804596.204613.404697.20-5.21-182.006.8410512.005584146.00 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅(结)振幅成交量持仓量持仓量变化上证503069.403082.562929.112943.99-3.335.0416015830700IH15053080.003097.402906.602919.202960.60-3.98-2.756.2747384765506-1998IH15063122.003122.002916.802931.602969.40-3.95-2.676.735405513168IH15093110.003132.002935.602950.002990.00-4.05-3.026.372881313171-357IH15123179.003190.002984.602986.803028.60-4.64-3.526.542200121854 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅(结)振幅成交量持仓量持仓量变化中证50010298.5610343.059771.899906.10-3.525.5616407338300IC150510101.0010140.009335.009381.609587.60-6.13-4.688.0035566629295-1138IC15069987.8010042.809231.209259.409466.00-6.49-5.098.142629393144IC150910005.2010005.209133.209188.009387.20-6.53-5.278.80173147110391IC15129798.009798.008906.008939.009132.80-6.65-5.419.242571370596 请务必阅读最后重要事项 第2页 IF走势4000.0004200.0004400.0004600.0004800.0005000.0005200.0005400.0005600.0002015-06-012015-06-032015-06-052015-06-072015-06-092015-06-112015-06-132015-06-152015-06-172015-06-192015-06-212015-06-232015-06-25沪深300IF00.CF EIF01.CF EIF02.CF EIF03.CF EIF基差走势-250.00-200.00-150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.00近月远月当季下季 IH走势2900.0003000.0003100.0003200.0003300.0003400.0003500.0003600.0003700.0002015-06-012015-06-032015-06-052015-06-072015-06-092015-06-112015-06-132015-06-152015-06-172015-06-192015-06-212015-06-232015-06-25上证50IH 00.CFEIH 01.CFEIH02.CFEIH 03.CFEIH基差走势-250.00-200.00-150.00-100.00-50.000.0050.00100.00近月远月当季下季 IC走势9000.0009500.00010000.00010500.00011000.00011500.00012000.0002015-06-012015-06-032015-06-052015-06-072015-06-092015-06-112015-06-132015-06-152015-06-172015-06-192015-06-212015-06-232015-06-25中证500IC00.CF EIC01.CF EIC02.CF EIC03.CF EIC基差走势-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001000.001200.00近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第3页 各行业涨跌表现-7.000-6.000-5.000-4.000-3.000-2.000-1.0000.000农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 宏观要闻 ◆ 【央行主管《金融时报》刊文：本月或已无降息降准可能】 央行主管的《金融时报》6月25日刊文援引专家观点称，目前货币政策正处于观望期，是否继续出手、如何出手，还需要视实体经济的情况而定。文章同时指出，金融机构外汇占款近期连续第二个月正增长，进一步释放流动性的动力似乎在减弱。《金融时报》专家组成员、国际金融问题专家赵庆明表示，可能近期不会有大动作，本月已无降息、降准可能，央行可能会继续观察前期政策措施的效果。就市场普遍预期的降准来看，当前银行体系流动性充裕，缺乏降准的紧迫性。 6月23日，公开市场操作上继续静默。至此，央行已有一个多月暂停了在公开市场上的逆回购操作。除了暂停逆回购，据悉，不久之前央行向部分机构进行了定向正回购。就在央行继续暂停逆回购的同时，近期关于货币政策走势和未来的操作，市场在预期上出现了分歧。 央行最新公布的数据显示，5月份我国金融机构外汇占款增加322亿元人民币，为近期连续第二个月正增长。连续正增长的外汇占款趋势也使得市场对其造成的流动性缺口担忧有所缓解，进一步释放流动性的动力似乎在减弱。 请务必阅读最后重要事项 第4页 赵庆明表示，从5月份主要宏观数据看，经济出现企稳迹象，央行可能会继续观察前期政策措施的效果。就市场普遍预期的降准来看，当前银行体系流动性充裕，缺乏降准的紧迫性。当然，三季度仍然存在降息、降准的可能性。总的来看，预期降息已经进入尾声，下半年至多存在一次降息可能。 也有机构持类似观点。招商宏观研究发表观点认为，6月末之前预计不会降准、降息。现阶段货币政策的焦点较为明确，并不在于总量放松不够，而在于货币政策传导渠道有待疏导。近半年来两次降准、降息，M2增速反而跌至11%以下，货币流通速度下滑的冲击更值得关注。 ◆ 【央行时隔两个月重启逆回购操作本周投放350亿元】 周四（6月25日），央行公开市场将进行350亿元7天期逆回购操作，此前连续19次暂停操作，此为时隔两个月重启逆回购操作。 央行表示，央行6月25日开展公开市场逆回购操作，目前银行体系流动性总体充裕。近期，受半年末金融监管指标考核以及大盘股发行等因素影响，部分中小金融机构的短期资金需求有所增加。人民银行及时开展公开市场逆回购操作适量投放短期流动性，有助于稳定市场预期，促进货币市场平稳运行。 ◆ 【万亿养老金入市路径曝光：委托社保基金投资可能性大】 6月23日，参与过基本养老基金投资运营管理办法设计的中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文表示，2015年是养老金、养老基金投资管理改革的一个大年，养老金三支柱的投资管理改革方案有望在年底前亮相。 养老金入市正越来越近，但在此前两次尝试均无功而返之后，这一次如何操作？据悉，把基本养老金委托给全国社保基金理事会投资的可能性非常大，而具体入市比例将参照企业年金，最高不超过30%，照此计算，理论上将有超过万亿的资金可以入市。 全国社保基金理事会近日发布的2014年度基金报告显示，2014年，全国社保基金权益的投资收益额为1424.60亿元，投资收益率近11.7%，超过同期通货膨胀率9.69个百分点；同时，尽管社保基金的投资收益率随市场情况有所波动，但基金自成立以来，