农产品产业链周评：美豆播种加快，关注周二USDA月度供需报告

东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 美豆播种加快，关注周二USDA月度供需报告 ——东海农产品产业链周评（2015-5-11） 一、行情回顾 上周东海农产品指数跌0.15%。 图1 东海农产品期货指数走势（周K线） 二、走势研判 1、背景分析： 豆类油脂： 1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五小涨，因在连跌两日后出现一波温和的低吸买盘。美国大豆播种开局进展迅速，且天气预报称未来几周天气状况良好，有利于作物的生长，这限制大豆涨幅。有迹象显示，出口需求疲弱，且全球供应充裕也给市场带来利空基调。豆粕期货也走软，因市场担忧禽流感在美国扩散，削弱禽肉生产商的需求，从而重压豆粕期价。豆油期货上扬，受助于油价攀升。 2、Informa经济公司发布的5月份报告显示，2014/15年度阿根廷大豆产量预计为5900万吨，与早先预测一致。Informa还预计2014/15年度巴西大豆产量为9450万吨，也和早先预测一致。作为对比，布宜诺斯艾利斯谷物交易所最近预测阿根廷大豆产量将达到6000万吨。美国农业部在4月份供需报告中预计2014/15年度阿根廷大豆产量为5700万吨，巴西大豆产量预计为9450万吨。 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 3、中国海关最新统计数字显示，2015年4月我国大豆进口量为531万吨，1-4月为2094万吨。与去年同期相减少4.1%。 4、全国主产区鸡蛋价格震荡调整，均价3.27元/斤，跌0.01元/斤，据市场反映，鸡蛋走货较节前有所好转，现货蛋价止跌回升，贸易商态度乐观，认为端午节前鸡蛋价格将稳中有涨。不过同时在产蛋鸡尤其是高峰期蛋鸡存栏比较多，鸡蛋供应充足，蛋价涨幅受到明显抑制。目前鸡蛋期货升水较高，9月合约未来面临挤压升水的过程。 5、上周全国现货价格整体呈现小幅下跌，全国豆粕均价2880元/吨，环比下跌29元/吨。受累于预报美国中西部天气温暖潮湿将有利近期种植的大豆生长、美元走强以及原油走软，CBOT大豆亦走弱。五月大豆到港量预计高达710万吨左右，目前已经有部分油厂大豆到港或已开始到厂生产。全国油厂预计在五月中旬左右开机率达到较高的水平，豆粕现货供应紧张局面正慢慢缓解，五月中下旬现货供应增加。国内豆粕需求仍未出现实质性好转。从养殖方面看，受上一年生猪养殖严重亏损影响，导致目前生猪存栏持续偏低，对国内豆粕的需求显著降低；同时伴随着“五一”节期间前期存塘大鱼集体出塘，水产鱼料对豆粕的需求也有所降低。伴随进口大豆到港量持续增加，进口DDGS的冲击，预计短期内国内豆粕市场仍将偏弱势。 2、持仓分析： 豆粕方面，国投减6900手空单。 豆油方面，主力持仓无明显变化。 棕榈油方面，国投减4400手空单，广发增5600手空单。 鸡蛋方面，主力持仓无明显变化。 3、走势预测： 豆粕：震荡整理。 油脂：震荡偏弱。 鸡蛋，震荡偏弱。 三、操作建议 豆粕建议观望，M1509合约阻力2740，支撑2700。豆油建议空单轻持，Y1509合约阻力5880，支撑5800，棕榈油建议空单轻持，P1509合约阻力5100，支撑5000。 鸡蛋建议空单轻持，JD1509阻力4460，支撑4400。 风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/