农产品早报：美豆维持高位震荡，关注本周USDA月度报告

1/13 期市有风险 入市须谨慎 [Table_main] 衍生品市场类模板 农产品早报 报告日期：2016年6月8日 美豆维持高位震荡，关注本周USDA月度报告 豆类、油脂、鸡蛋 ：潘湉湉 ：0571-87219375 ：pantiantian11@gmail.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 投资要点 ❑ 今日要闻 美国中西部地区天气状况有利于剩余大豆播种。 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2016年6月5日当周，美国大豆生长优良率为72%，上年同期为69%。美国大豆种植率为83%，之前一周为73%，上年同期为77%，五年均值为77%。 当周，美国大豆出苗率为65%，之前一周为45%，上年同期为60%，五年均值为57%。 ❑ 外盘表现 大豆期货收涨，远月合约引领涨势 玉米期货小幅收高，跟随小麦和大豆期货涨势 BMD毛棕榈油期货下跌，受马币走强和技术性卖盘打压 ICE油菜籽期货反弹收高，跟随cbot大豆期货涨势 ❑ 操作建议 目前美豆产区天气正常，暂无天气炒作可能。CBOT市场依旧在交易南美大豆减产等前期利好因素，但期价对此已经基本反应。本周USDA将发布6月供需报告，市场预期利多，陈豆出口和压榨或将上调，导致期末库存下降，而市场已经交易了出口需求增加。若报告果如如期，或许只是利多兑现，对市场影响较小。 本周MPOB将公布5月棕榈油供需数据，市场预计库存有望降至165万吨左右，由于产量恢复缓慢，库存拐点推迟到来。马棕出口欠佳，5月出口需求较好，更多是由于斋月需求的刺激，随着斋月已至，需求必将下降，后期马棕出口难言乐观。即使后期库存继续下降，但下降空间有限，市场关注的焦点已经不在于此，已经转移至产量高峰的降临，后期库存上升只是时间问题。 国内油脂后期压力很大，大豆压榨高峰来临，豆油库存进入季节性增长周期。菜油已经拍卖230万吨，但目前出库仅4成，后期菜油大量出库，影响现货菜油市场，继而拖累期价。 2/13 期市有风险 入市须谨慎 农产品早报 [table_research] 3/13 期市有风险 入市须谨慎 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 5 2.1. 美国大豆 ....................................................................................................................................................................... 5 2.2. 美国玉米 ....................................................................................................................................................................... 6 2.3. 马来西亚棕榈油 ............................................................................................................................................................ 6 2.4. 加拿大油菜籽................................................................................................................................................................ 7 3. 进口成本折算及国内现货价格 ................................................................................................. 8 4. 国内持仓变化 ......................................................................................................................... 11 图表目录 图表 1：进口大豆完税成本估算表 ............................................................................................................................................ 8 图表 2：进口棕榈油完税成本估算表 ........................................................................................................................................ 8 图表 3：农产品现货每日报价 .................................................................................................................................................... 8 图表 4：各地鸡蛋现货报价 ........................................................................................................................................................ 9 4/13 期市有风险 入市须谨慎 1. 新闻信息 1、美国中西部地区天气状况有利于剩余大豆播种。 2、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2016年6月5日当周，美国大豆生长优良率为72%，上年同期为69%。美国大豆种植率为83%，之前一周为73%，上年同期为77%，五年均值为77%。 当周，美国大豆出苗率为65%，之前一周为45%，上年同期为60%，五年均值为57%。 3、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2016年6月2日当周，美国大豆出口检验量为98,378吨，前一周修正后为205,102吨，初值为182,261吨。 2015年6月4日止当周，美国大豆出口检验量为218,009吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为43,518,447吨，上一年度同期为47,185,073吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。 4、截止5月31日当周，基金持有的CBOT大豆净多持仓增加0.9万手至23.4手，总持仓88.56万手，较上周增加1.59万手。 5、美国农业部（USDA）周五公布的出口销售报告显示，5月26日止当周，美国2015-16年度大豆出口销售净增309,400吨，较之前一周减少32%，较前四周均值减少39%。当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增736,700吨。当周，美国2015-16年度大豆出口装船212,200吨，较之前一周增77%，较此前四周均值减少3%。 5/13 期市有风险 入市须谨慎 2. 外盘简述 2.1. 美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收涨，远月合约引领涨势，交易商称，因美国近期播种的大豆生长状况充满不确定性。 指标7月旧作大豆合约今日在多数时间内处于昨日收盘位之下，但在本周低位11.27-1/4美元附近寻获支撑，并反弹小涨。 新作11月大豆合约上扬1.1%。市场担忧拉尼娜天气现象可能导致今夏美国中西部地区出现干燥天气，而此时正值大豆生长的关键时期，将有助于刺激买盘。 今日稍早，大豆价格一度下跌，因有证据表明美国大豆开局不错，美国农业部周一公布报告显示，截至上周日美国大豆生长优良率在72%。但之后大豆市场反弹，因气象模型显示下周有降雨，点燃对作物收成的担忧。 芝加哥经纪商Futures International LLC的分析师Terry Reilly在午后向客户提交的报告中称：“从今往后，农产品市场将对美国天气模型的变化变得十分敏感。” 分析师预计，美国农业部将在本周公布的月度供需报告中将下调大豆供应预估，这也扶助支撑市场。 交投最活跃的7月大豆合约在上周五触及的两年高位附近遇阻。 豆粕期货连续第二日涨跌互现。 现货月7月豆粕合约走低，因现货市场表现疲弱。价格处于400美元附近削弱了牲畜和家禽养殖场的需求，促使他们推迟下单，或寻求其它替代饲料。远月豆粕合约走坚，因预期供应仍然会吃紧。 豆油期货走低，交投最活跃的合约5月26日以来首次下跌。CBOT 7月豆油合约早盘上扬，但在40日移动均线遇阻。 7月大豆期货合约收升3美分，或0.3%，结算价报每蒲式耳11.41-1/4美元。 7月豆粕合约收挫3.9美元，结算价报每短吨407.80美元。 7月豆油合约回落0.22美分，结算价报每磅32.29美分。 今日CBOT大豆预估成交量为334,834手，豆粕为183,686手，豆油为152,235手。 6/13 期市有风险 入市须谨慎 2.2. 美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收盘小幅上涨，受小麦和大豆价格上扬支撑。 交投最活跃的合约一度触及去年7月20日以来最高，但收盘略低于该水准。 指标7月合约在20日波林格区间的高端遭遇技术阻力，自2015年9月14日以来一直未能收于该水准之上。 交易商称，因巴西产量短缺而对美国玉米出口需求将提高的预期已经基本上被消化，因此涨幅受限。 在美国农业部周五发布月度供需报告前，价格出现盘整。分析师预计美国农业部将下调新作和旧作玉米结转库存预估。 CBOT 7月玉米合约收高1/2美分，报每蒲式耳4.27 3/4美元。 美国农业部周一下午公布的周度作物生长报告良好，限制玉米期货涨幅。 美国农业部称，截至6月5日当周，美国玉米生长优良率为75%，高于市场预期。 日内稍早，玉米价格一直受农户销售及截至周日美国作物状况改善的迹象打压。但预期下周降雨将减少，在收盘前提振玉米期货价格。 今日CBOT玉米期货成交量预计为528,962手。 2.3. 马来西亚棕榈油 马来西亚BMD