基金每日资讯:大盘蓝筹震荡,催生成长风格机会
- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 金融产品晨报 基金每日资讯2015年01月23日 大盘蓝筹震荡，催生成长风格机会 编者语： 昨日，上证综指连续三日收涨，上证综指收盘报 3343.34点，涨幅 0.59%，成交额 4078.74 亿元。深成指数收盘报 11471.2 点，涨幅 0.87%，成交额3062.95 亿元。创业板涨 1.25%，刷新历史新高 1744.08 点。基金市场：华夏上证金融地产 ETF、鹏华中证国防、申万菱信中证军工、前海开源中证军工、信诚中证 800 有色、嘉实沪深 300 增强等权益类基金净值增长领先等权益类基金净值领涨。 对于军工股，从目前来看，日趋复杂的周边局势是本轮军工行情得以持续的前提，而震荡市中军工股攻守兼备的特点尤为突出。军工股的核心是成长股，具有主题投资特点。在大盘蓝筹股震荡、暂时方向难觅的条件下，前期调整较为充分的军工板块有理由受到青睐。总体上，我们认为，大盘蓝筹行情仍未尽，相比中小盘股票的估值优势依然明显，而国企改革、“一路一带”等主题机会有待深入等；此外，科技、消费等成长风格类资产风格重新活跃，包括之前滞涨的品牌消费、消费类电子、传媒、环保、医疗保健、军工等板块，也将催生较多投资机会。 2015年1月公募基金组合推荐： 图表1、权益类基金进攻型组合 图表2、防御型组合 基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重★华泰量化增强 股票型 20% 华安逆向 股票型 20% 南方精选 股票型 20% ★华泰量化增强 股票型 30% 中邮主题 股票型 20% 诺安配置 混合-灵活配置型 20% 新华主题 股票型 20% 招商收益 债券-新股申购型 20% ★招商大盘 股票型 20% 南方多利 债券-新股申购型 10% 图表3、固定收益基金相对收益组合 图表4、绝对收益组合 基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重华富增强债券★ 债券－新股申购 25% 易方达增强回报★ 债券－新股申购 50% 工银增强收益 债券－新股申购 25% 建信稳定增利 债券－新股申购 50% 招商安瑞进取债券 债券－普通债券 25% 富国可转债★ 债券－可转债型 25% 图表5、QDII基金组合 基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重鹏华美国房地产★ 股票型 20% 国泰纳指100 指数型 20% 广发全球医疗★ 指数型 20% 广发全球精选 股票型 20% 富国中国中小盘 股票型 20% 今日看点 1、 近期基金配置策略点评：大盘蓝筹行情未尽，关注成长风格机会 2、 点评：欧洲央行扩大QE范围，关注流动性溢出 3、 国泰君安君得益二号优选基金集合资产管理计划投资报告——基金投研实力雄厚，多策略严守绝对回报 4、 新发基金推荐：嘉实逆向策略、中邮核心科技创新基金、工银国企改革股票基金、广发资管玺智量化期权集合资产管理计划、国投瑞银瑞利混合基金 5、 张宇 分析师 SAC执业编号：S1130511030013 (8610)66215661 zhang_yu@gjzq.com.cn 基金指数 2015年以来 中证股票基金 4.19 中证混合基金 3.83 中证债券基金 1.92 中证ETF基金 3.81 中证QDII基金 -0.52 来源：wind；截至20150116 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 金融产品晨报 公募基金最近1日和私募月度表现 今日投资要闻 近期基金配置策略点评： 昨日，上证综指连续三日收涨，上证综指收盘报3343.34点，涨幅0.59%，成交额4078.74亿元。深成指数收盘报11471.2点，涨幅0.87%，成交额3062.95亿元。创业板涨1.25%，刷新历史新高1744.08点。基金市场：华夏上证金融地产ETF、鹏华中证国防、申万菱信中证军工、前海开源中证军工、信诚中证800有色、嘉实沪深300增强等权益类基金净值增长领先。对于军工股，结合国金行业研究的观点，从目前来看，日趋复杂的周边局势是本轮军工行情得以持续的前提，而震荡市中军工股攻守兼备的特点尤为突出。军工股的核心是成长股，具有主题投资特点。在大盘蓝筹股震荡、大盘暂时方向难觅的条件下，继互联网金融股、计算机软件股狂飙之后，前期调整较为充分的军工板块有理由受到青睐。总体上，我们认为，大盘蓝筹行情仍未尽，相比中小盘股票的估值优势依然明显，而国企改革、“一路一带”等主题机会有待深入等；此外，科技、消费等成长风格类资产风格重新活跃，包括之前滞涨的品牌消费、消费类电子、传媒、环保、医疗保健、军工等板块，也产生较多投资机会。在蓝筹风格基金方面，建议继续关注蓝筹指数基金，如华夏上证50ETF、银华上证50、国泰上证180、国投瑞银沪深300、富国沪深300等、嘉实沪深300等；以及蓝筹风格的主动型基金，例如南方成份精选、博时主题、添富价值等。此外，消费成长风格中基金，建议重点关注富国低碳环保、鹏华传媒、广发消费品、工银瑞信信息产业、汇丰晋信科技、招商深证TMT50ETF、兴全社会责任、银河主题策略、鹏华中证军工、申万菱信中证军工、前海开源中证军工、富国军工、鹏华中证券商保险、添富医药、广发制造业、广发核心、易方达沪深300非银行金融ETF及联接基金、招商大盘精选、招商中证证券、长盛生态环境主题、长盛电子信息产业等品种。（张宇） 图表6：最近1天公募基金各类别表现（2015-1-22，QDII基金计算期2015-1-21） 图表7：最近一月阳光私募各类别表现（截至201410） 1. 21%4. 06%1. 37%1. 18%-0. 60%0. 68%0. 93%2. 72%-1%0%1%2%3%4%5%来源：国金证券研究所 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 金融产品晨报投资要点： 国泰君安君得益二号优选基金集合资产管理计划投资报告——基金投研实力雄厚，多策略严守绝对回报 国泰君安君得益二号优选基金的历史风险收益配比较佳，组合管理注重下行风险控制，是国泰君安资管旗下有代表性的FOF产品。从历史持仓分析，国泰君安君得益二号优选基金在操作上以绝对收益回报为主线，通过以固定收益类产品为主的配置，辅之以业绩持续性较好的偏股型基金，并且参与封闭式基金折价回归、新股申购、可转债等多种低风险投资策略，以取得业绩的稳健上升。投资主办人国泰君安资管是在券商资管中，较早进行专业的基金研究，与投资管理FOF类产品。经过多年的投资实践，其积累了较强的研究实力与管理经验。前瞻的看，我们认为，“资金面+金融工具”的组合，将使得未来A股市场呈现出高波动的特征。在高波动的新常态下，投资组合应适度均衡。投资者对于中低风险的品种，也应保持适当的配置，以减少整体组合的波动率。基于以上，我们对于国泰君安君得益二号优选基金集合资产管理计划的投资建议为“买入”。（张宇、纪君洋） 点评：欧洲央行扩大QE范围，关注流动性溢出 欧盟区从货币政策统一原则有所退步，可能给有关国家财政可能破坏财政纪律留下了风险窗口。只有２０％的债券购买遵守风险共担原则。这意味着其余购债风险由各自国家承担，这和政治上欧洲的统一愿景相背离，也种下了潜在的风险，特别是财政破坏财政纪律的道德风险。欧洲央行资产负债表进入了明确的扩张周期。欧洲央行的资产负债表已经从底部开始抬升，预计将继续提升。截至1月16日，欧洲央行自1014年10月开始，已经累计购买ABS和CB余额达到764.53亿欧元，欧洲央行的资产负债表规模也底部开始抬升，截至1月9日资产负债表规模已经较10月时的低点提高了6.85%，每月６００亿欧元的购债额，将在未来使欧洲央行资产负债表再扩张50%。 欧洲央行QE范围扩大引发的流动性溢出效应不容忽视，进一步压低利率。欧洲版本的QE与美国QE不同点是，美国的前两轮QE是财政与货币政策双放松，美国的QE伴随国内总需求增长带来的进口增长，从而对于美国以外产品产生需求拉动；同时美国QE也通过金融和货币渠道产生了流动性的外溢。而欧洲央行货币政策进行QE的同时，财政在继续整固，整体而言欧洲财政放松空间不大，通过贸易途径对欧洲以外经济体的拉动效应不大。但是不能忽视欧洲货币放松以后，通过金融途径产生的流动性的溢出。 对欧洲经济长期增长的影响不大。欧洲经济深层的次结构性矛盾不会因为扩大QE而有根本性的好转。欧元区在过去的确表现出了改革和转型的姿态，也有一定效果，但是仍然不够。特别是现在欧洲急需的企业家精神和QE基本没有关系。 本次欧洲央行扩大QE范围的货币战意味非常强烈。本次欧洲央行的QE是纯粹的货币放松，并没有伴随财政政策的扩张，这意味着欧洲的货币政策主要是利己的，欧元区的QE政策对于新兴国家和资源输出国的影响是雪上加霜。未来如果欧洲的经济和内需没有被本轮QE带动起来，那么欧洲央行的QE政策将进一步推动全球性的通缩。（刘峰） 市场动态 华尔街见闻：➊欧央行万亿欧元QE登场➋标普收盘创年内最高，德股创新高，黄金创五个月新高，欧元创11年新低➌美国EIA原油库存远超预期，美油跌3.1%➍丹麦央行本周第二次降息➎沙特国王去世，王储Salman继位➏时隔一年中国央行重启逆回购，向市场注入500亿元。 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 金融产品晨报 截至2014年12月31日，我国券商受托资金规模逼近8万亿，较2013年末的5.2万亿，增幅逾1.5倍，而相比2012年末的1.89万亿，增幅更是超过4倍。 今日公告 重点在发金融产品——“国金点评”： 图表8：重点公告摘要 姓名 事项 基金/基金公司 职务 市场代码 基金名称 每十份分配收益 权益登记日 519726 交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 0.3 2015年1月27日市场代码 基金名称 成立日期 募集金额 000950 易方达沪深300非银行金融交易型开放式指数证券投资基
