融资融券周报：两融余额继续上升，关注市场杠杆风险

1 www.lxzq.com.cn 分析师：傅鹏 执业证书编号：S0300514080001 Email: fupeng@lxzq.com.cn 研究助理：张晶 日期：2015年5月18日 www.lxzq.com.cn 要点： 1、截至 2015年5 月15 日，沪深两市两融余额19364. 14亿元，环比增加2.89%； 融资余额19289.38亿元，环比增加2.84% ；融资买入额总计9746.83亿元，较前一周增加17.72% ；融资偿还额总计9214.53亿元，较前一周增加17.64% 。融券余额74.76 亿元，环比增加16.81% 。融券卖出额1343.58亿元，环比增加 12.2%。 2、当周融资余额增幅最多的五大行业为：机械设备，传媒，计算机，汽车，商业贸易。其中机械设备行业上涨7.46%，传媒行业上涨10.86% 。 当周融券余额增幅最多的五大行业分别为：传媒、采掘、银行、家用电器和电气设备。 3、 5月15 日当周， ETF两融余额1279.04亿元，较前一周增加3.43%；其中融资余额1247.65亿元，较上周增加2.98%。融券方面，ETF融券余额31.39亿元，环比增加25.33% 。 4、 上周上证指数小幅上涨2.44%，融资余额和融券余额继续上升。目前两融余额已经占到A股流通市值的4%左右，提醒投资者注意市场的杠杆风险。行业方面，融资余额增速最快的行业集中在机械设备，传媒，计算机，汽车，商业贸易。融券余额增幅最快的行业集中在：传媒、采掘、银行、家用电器和电气设备。 注： 本报告采用申万一级行业分类。 两融余额继续上升，关注市场杠杆风险 ——融资融券周报20150518 融 资 融 券 证 券 研 究 报 告 2 www.lxzq.com.cn 一、两融市场概况 截至2015年5月15日，沪深 两市两融余额19364.14亿元，环比增加2.89 %；融资余额19289.38亿元，环比增加2.8 4%； 融资买入额总计9746.83亿 元， 较 前一周 增加17.72 %；融资偿还额总计9214.53亿元，较前一周增加17.6 4%。融券余额74.76亿元，环比增加16.81%。融券卖出额1343.58亿元，环比增加12.2%。 图表1 两融市场概况 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 二、行业分析 1、融资余额增幅前五大行业 当周融资余额增幅最多的五大行业为：机械设备 ，传媒， 计算机 ，汽车，商业贸易 。其中机械设备行业 上涨7.46%，传媒行业上涨10. 86%。 图表2 行业融资余额增幅情况 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 2、融券余额增幅前五大行业 当周融券余额增幅最多的五大行业分别为：传媒、采掘、 银行、家用电器和电气设备。 3 www.lxzq.com.cn 图表3 行业融券余额增幅情况 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 三、ETF两融数据概况 5月15日当周，ETF两融余额1279 .04亿元， 较前一周增加3.43%；其中融资余额1247.65亿元，较上周增加2.98 %。融券方面，ETF融券余额31. 39亿元，环比增加25.33%。 图表4 ETF两融概况 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 四、本周个股成交量分析 1、融资 分析 截至5月15日， 融资余额前十名个股见图表5。 4 www.lxzq.com.cn 图表5 融资余额前十名个股 证券代码 证券简称 融资余额(亿元) 近一周净买入额(亿元) 所属行业 601318.SH 中国平安 482.8049 -1.0731 非银金融 600030.SH 中信证券 407.6574 -1.4072 非银金融 600837.SH 海通证券 214.4200 -5.3211 非银金融 601166.SH 兴业银行 192.2662 24.1307 银行 600000.SH 浦发银行 181.1629 3.2472 银行 601989.SH 中国重工 174.5740 -6.1950 国防军工 601668.SH 中国建筑 141.3560 -6.0721 建筑装饰 601988.SH 中国银行 132.3414 -2.8208 银行 600036.SH 招商银行 119.0441 8.5065 银行 000725.SZ 京东方A 111.3148 -4.6980 电子 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 截至5月15日， 当周融资余额上升前十名个股见图表6。 图表6 融资余额上升前十名个股 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 最新融资余额(万元) 占流通市值比(%) 近一周涨跌幅（%） 近一月涨跌幅（%） 所属行业 000671.SZ 阳光城 51.21 77,186.03 2.92 -2.6356 27.0688 房地产 000513.SZ 丽珠集团 48.83 52,714.95 4.02 -2.1866 -0.0812 医药生物 002304.SZ 洋河股份 41.19 77,742.04 1.02 -4.4969 -1.6459 食品饮料 000625.SZ 长安汽车 38.94 262,166.60 3.39 -5.8629 12.3706 汽车 002041.SZ 登海种业 38.35 86,649.56 5.39 12.4338 8.3426 农林牧渔 002344.SZ 海宁皮城 38.14 95,277.99 3.47 7.1890 2.5535 商业贸易 600276.SH 恒瑞医药 36.74 97,846.00 1.17 -1.1287 9.5136 医药生物 000816.SZ 江淮动力 35.75 203,196.24 11.61 22.6718 42.7176 机械设备 000078.SZ 海王生物 35.63 178,892.84 9.32 33.4010 23.7288 医药生物 600525.SH 长园集团 35.29 121,630.25 6.10 5.2416 26.5899 电气设备 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 2、融券分析 截至5月15日， 融券余额前十名个股见图表7。 5 www.lxzq.com.cn 图表7 融券余额前十名个股 证券代码 证券简称 融券余额(亿元） 近一周净卖出额(亿元） 所属行业 600036.SH 招商银行 1.1494 0.3365 银行 600016.SH 民生银行 1.0924 0.1473 银行 600519.SH 贵州茅台 1.0165 -0.2176 食品饮料 601318.SH 中国平安 1.0158 0.0791 非银金融 600837.SH 海通证券 0.9949 0.1879 非银金融 000651.SZ 格力电器 0.8403 0.1156 家用电器 601390.SH 中国中铁 0.7469 0.0204 建筑装饰 600030.SH 中信证券 0.5255 0.0638 非银金融 600000.SH 浦发银行 0.5218 0.0891 银行 601688.SH 华泰证券 0.4724 0.0075 非银金融 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 截至5月15日当周融券余额上升前十名个股见图表8。 图表8 融券余额上升前十名个股 证券代码 证券简称 融券余额 变化(%) 最新融券余额(万元) 近一周涨跌幅（%） 近一月涨跌幅（%） 所属行业 600673.SH 东阳光科 6,591.73 14.72 7.6832 -12.8869 有色金属 600877.SH 中国嘉陵 4,454.53 21.63 13.5789 6.7260 汽车 600390.SH 金瑞科技 1,478.61 33.64 10.3154 8.1133 有色金属 002574.SZ 明牌珠宝 1,152.64 20.56 5.1170 -8.6984 轻工制造 600626.SH 申达股份 968.35 46.22 22.8602 26.3532 纺织服装 600971.SH 恒源煤电 825.04 143.71 -1.3363 -7.4190 采掘 000525.SZ 红太阳 803.60 12.53 2.0192 1.9677 化工 000883.SZ 湖北能源 803.14 388.50 61.1198 61.1198 公用事业 600742.SH 一汽富维 756.86 97.67 -1.4765 -5.9425 汽车 000078.SZ 海王生物 700.41 34.69 33.4010 23.7288 医药生物 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 五、小结 上周上证指数小幅上涨2.44%，融资余额和融券余额继续上升。目前两融余额已经占到A股流通市值的4%左右，提醒投资者注意市场的杠杆风险。行业方面 ，融资余额增速最快的行业集中在机械设备，传媒，计算机，汽车，商业贸易。融券余额增幅最快的行业集中在：传媒、采掘、银行、家用电器和电气设备。 6 www.lxzq.com.cn 信息披露 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 买入：我们预计未来6-12个月内，个股相对基准指数涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6-12个月内，个股相对基准指数涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来6-12个月内，个股相对基准指数涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6-12个月内，个股相对基准指数涨幅介于-5%以上。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6-12个月内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来6-12个月内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6-12个月内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 7 www.lxzq.com.cn 风险提示 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及