贵金属日报：高位震荡，继续关注美国数据

请务必阅读正文之后的免责条款部分 高位震荡，继续关注美国数据 隔夜美国初请数据26.4万，好于预期，但美国4月PPI-0.4%，通胀仍处低位，贵金属在大涨后保持高位强势震荡态势，不建议追高，可考虑回调后逢低等好位置买进，持短线波段思路，重点关注今晚美国4月工业产出数据。 。 核心要点  高位震荡  涨势能否持续要取决于美国数据 策略观点 投资标的 长期观点 中期观点 短期观点 黄金1412 弱势下行 震荡 高位震荡 白银1412 弱势下行 震荡 高位震荡 资料来源：中投期货研究所贵金属2015年5月15日 期货研究·日报 贵金属研究员 张磊 ☎:0755-8291 2467 :zhanglei2@tqfutures.com : 期货从业资格号F3000083 相关报告 《贵金属2月份月报》2015.1.5 期货研究·贵金属2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 市场消息 时间 事件 地区 前值 预期值 2015年5月15日21：15 4月工业产出月率 美国 -0.6% 0.1% 重点关注今晚美国工业产出数据。 2. 市场变化 图表 1：金银价格变化 资料来源：Wind，中投期货研究所 图表 2：持仓变化 资料来源：Wind，中投期货研究所 美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，5月5日当周纽约商品交易所(COMEX)黄金期货的净多头头寸大幅减少，白银期货净多头头寸则有所增加。数据显示，5月5日当周COMEX期金净多头头寸减少28817手，至72440手；COMEX期银净多头头寸增加4693手，至27623手。 5月14日，黄金SPDR持仓723.91吨，较前日减少4.41吨；白银SLV持仓9976.46吨，较前日减少89.2吨。 3,000.00 3,200.00 3,400.00 3,600.00 3,800.00 4,000.00 4,200.00 4,400.00 4,600.00 220.00 230.00 240.00 250.00 260.00 270.00 280.00 2014-01-02 2014-03-02 2014-05-02 2014-07-02 2014-09-02 2014-11-02 2015-01-02 2015-03-02 白银 黄金 黄金 白银 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.07 0.07 0.07 0.07 0.07 0.08 2014-01-02 2014-02-02 2014-03-02 2014-04-02 2014-05-02 2014-06-02 2014-07-02 2014-08-02 2014-09-02 2014-10-02 2014-11-02 2014-12-02 2015-01-02 2015-02-02 2015-03-02 期货比价 TD比价 500.00 700.00 900.00 1,100.00 1,300.00 1,500.00 1,700.00 1,900.00 2,100.00 0.00 50,000.00 100,000.00 150,000.00 200,000.00 250,000.00 300,000.00 2011-01-04 2011-07-04 2012-01-04 2012-07-04 2013-01-04 2013-07-04 2014-01-04 2014-07-04 2015-01-04 美元/盎司 张 COMEX黄金非商业多头净持仓 伦敦金价 500 1000 1500 2000 400.00 600.00 800.00 1,000.00 1,200.00 1,400.00 1,600.00 2011-01-03 2011-07-03 2012-01-03 2012-07-03 2013-01-03 2013-07-03 2014-01-03 2014-07-03 2015-01-03 美元/盎司 吨 SPDR黄金持仓量 伦敦金价 期货研究·贵金属3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表 3：美国国债收益率 资料来源：Wind，中投期货研究所 5月14日，美国10年期国债收益率小幅回落收于2.23%。 3.策略观点 隔夜美国4月零售销售持平，不及预期，进一步加深了美联储无法在年中加息的预期，市场做多情绪瞬间被引爆，黄金最高摸至1218附近，若突破前期1224附近高点，则行情可能进一步走高，建议耐心等待回调逢低尝试做多，暂不建议做空。继续关注今晚的初请数据。 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 1.00 1.10 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 2014-01-02 2014-03-02 2014-05-02 2014-07-02 2014-09-02 2014-11-02 2015-01-02 2015-03-02 收益率 日 美国国债收益率 10年期 30年期 30年-10年收益率差 期货研究·贵金属4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 研究团队简介 张磊，中投期货研究所贵金属研究员，金融学硕士，4年贵金属研究经验，有丰富的行业研究调研经验，并多次组织参与报告会进行行情的推介。 免责条款 本报告由中投天琪期货有限公司（以下简称“中投期货”）提供，旨为派发给本公司客户及特定对象使用。未经中投期货事先书面同意，不得以任何方式复印、传送、转发或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，由公司授权机构承担相关刊载或转发责任，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于中投期货认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。中投期货可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券、期货的买卖出价。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告所载之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。 中投天琪期货有限公司公司网站:http://www.tqfutures.com/ 地址：深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼 邮编：518048 传真：0755-82912900 总机：0755-82912900