贵金属日报：美零售销售零增长 金银短期反弹

2015年5月14日 1 / 7 华泰期货研究所 徐闻宇 021-68757985 更多资讯请关注：www.htgwf.com 贵金属相对走势 贵金属市场表现 13/May D%D W%W 伦敦金 1215.0 1.83% 1.99% 纽约金 1218.2 2.16% 2.34% TD金 238.60 0.62% -0.07% 沪期金 242.70 0.87% 1.23% 伦敦银 17.10 3.32% 3.64% 纽约银 17.22 4.21% 4.33% TD银 3575 1.36% 0.22% 沪期银 3680 2.11% 2.31% 金银比 71.05 -1.44% -1.59% 重点监测指标表现 13/May D%D W%W 美元 93.67 -0.94% -0.52% 美债 2.29% 1.33% 2.23% 意债 1.88% 0.53% -2.59% WTI 60.50 -0.41% -0.71% S&P 2098.48 -0.03% 0.88% VIX 13.76 0.00% -9.2% CFTC基金持仓表现 05/May W%W 黄金 多头 173105 -8.86% 空头 100665 13.53% 净多 72440 -28.46% 白银 多头 65383 1.62% 空头 37760 -8.81% 净多 27623 20.47% 近期相关文章 去QE背景下贵金属弱势运行 2014-11-03 联储缩减QE后金银有望震荡寻底 2013-12-30 90100110120Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15金银铂钯华泰期货|贵金属日报 2015-05-14 2015-05-14 美零售销售零增长 金银短期反弹 贵金属概述 国际金价上一交易日上涨1.83%至1215.0 美元/盎司（沪期金1512合约上涨0.87%至 242.70 元/克，夜盘上涨1.44%至246.2元/克），国际银价上一交易日上涨3.32%至17.10 美元/盎司（沪期银1512合约上涨2.11%至3680元/千克，夜盘上涨1.68%至3742元/千克）。 市场走势图 每日多空：美零售销售不及预期 利多因素： 1. 美国4月零售销售环比0增长，预期0.2%；同比增0.9%，创2009年11月以来最差； 2. (5月8日)美国4月薪资增幅疲软，预计美联储6月或不会加息； 3. (5月11日)美国4月就业市场状况指数(LMCI)为-1.9 ，前值-0.3修正为-1.8； 4. (5月12日)美国3月JOLTS职位空缺数环比下降15万至499万； 利空因素： 1. (5月8日)美国4月非农新增就业22.3万，失业率创七年新低； 2. 亚特兰大联储：最有可能在2015年夏季末开始加息，FOMC提前加息利大于弊； 今日提示：关注美国失业金申领人数 20:30 美国4月PPI，预期年率-0.8%，前值-0.8%； 20:30 美国上周首申失业金人数，前值26.5万人； 操作建议：偏强震荡 美国零售销售不及预期，加剧了市场对美国经济前景的担忧，美联储加息预期再度遭遇阻力，提振金银。数据公布后，投行下调美国二季度GDP预期，摩根大通下调0.5个百分点至增长2.0%；高盛下调预期至增长2.5%；巴克莱资本从3.0%下调预期至增长2.6%；瑞士信贷从3.2%下调预期至2.6%。贵金属短期呈现偏强震荡，建议投资者多单轻仓持有，关注今晚美国失业金申领情况，金银上方压力1220/17.5美元，注意波动风险。 上期所黄金主力合约价格走势(元/克) 上期所白银主力合约价格走势(元/千克) 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 235240245Apr/01Apr/15Apr/29May/133400350036003700Apr/01Apr/15Apr/29May/13 华泰期货|贵金属日报 2015年5月14日 2 / 7 沪金价差监测：跨期价差上升 期现价差上升 沪金期现价差走势：4.1元/克 沪金跨期价差走势：3.25元/克 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 沪银价差监测：跨期价差上升 期现价差上升 沪银期现价差走势：105元/千克 沪银跨期价差走势：76元/千克 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 沪金主力监测：成交持仓比上升 沪金主力成交量增加1.1 万手至5.93 万手 沪金成交持仓比上升（8%） 上期所前二十名会员多空持仓 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 220230240250260270280-2-101234Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右)220230240250260270280-10123456Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15金跨期价差(元/千克)沪期金主力(元/克, 右)3,0003,5004,0004,500-100-50050100150Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15银期现价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,500-100-75-50-250255075100Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15银跨期价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)220230240250260270280012345678Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期金成交量(十万手)沪期金持仓量月均成交量沪期金主力(元/克, 右)2202302402502602702800123Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期金成交持仓比(%)沪期金主力(元/克, 右)220230240250260270280-5515253545Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15前20会员净多占比(%)沪期金主力(元/克, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年5月14日 3 / 7 沪银主力监测：成交持仓比上升 沪银主力成交量增加24.4 万手至80.86 万手 沪银成交持仓比上升（2%） 上期所前二十名会员多空持仓 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 贵金属库存监测：CMX 黄金库存减少 白银库存减少 COMEX 黄金库存242 吨（上一交易日减少0.4 吨。） COMEX 白银库存5527 吨（上一交易日减少1.2 吨。） 上期所白银仓单342 吨（上一交易日增加12.4 吨。） 数据来源：Reuters, Wind, 华泰期货研究所 3,0003,5004,0004,500012345Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期银成交量(百万手)沪期银持仓量月均成交量沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,5000246810Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期银成交持仓比(%)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,500-15-10-50510Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15前20会员净多占比(%)沪期银主力(元/千克, 右)1,1001,2001,3001,400200220240260280300320Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15COMEX金库存(吨)COMEX金(美元/盎司, 右)15161718192021225,3005,4005,5005,6005,7005,800Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15COMEX银库存(吨)COMEX银(美元/盎司, 右)3,0003,5004,0004,5000100200300400500600Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15上期所库存银(吨)沪期银主力(元/千克, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年5月14日 4 / 7 黄金基金持仓分析：SPDR持平 CFTC基金净多持仓下降 黄金CFTC基金净多持仓（下降28.5%） CFTC 基金多空对比（净多头变化-28817手） SPDR持金量728.33 吨（上一交易日持平。） 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 白银基金持仓分析：SLV持平 CFTC基金净多攀升 白银CFTC基金净多持仓（攀升20.5%） CFTC基金多空对比（净多头变化4693手） SLV持银量10,035.93 吨（上一交易日持平。） 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 1,1001,2001,3001,40005101520Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15期金CFTC基金净多持仓(万手)国际金价(美元/盎司, 右)1,1001,2001,3001,400-25-15-551525Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15期金CFTC基金多头(万手)期金CFTC基金空头(万手)国际金价(美元/盎司, 右)1,1001,2001,3001,400700750800850Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15SPDR持金量(吨)国际金价(美元/盎司, 右)15161718192021220123456Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15期银CFTC基金净多持仓(万手)国际银价(美元/盎司, 右)1516171819202122-8-4048Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15期银CFTC基金多头(万手)期银CFTC基金空头(万手)国际银价(美元/盎司, 右)15161718192021229.510.010.511.0Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15SLV持银量(千吨)国际银价(美元/盎司, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年5月14日 5 / 7 相关品种走势：美元下降 伦铜下降 美元