小麦周度报告：美麦持续下挫，内盘跌出新低

免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 美麦持续下挫，内盘跌出新低 周度报告 研究院 FUTURES 小麦 2015/04/17  国际市场方面，本周内美元的强势以及主产区的降水持续压制美盘小麦价格，反弹乏力。预计未来一段时间内这两大基本面因素不会发生大的变化，除非价格走低之后出现空头回补，资金提振盘面，否则后市价格反弹的空间受限。  国内市场方面，本周内WH1505持续探底。后期价格走势或将持续偏弱。冬麦生长关键期关注墒情以及病虫害情况。 报告要点 孟金辉 59137319 mengjh@cofco.com 陈建业 59137063 chenjianye@cofco.com 范婧雅 59137086 fanjingya@cofco.com 谷物畜产品版块 执笔: 范婧雅 电话：010-59137086 邮箱：fanjingya@cofco.com 小麦周报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 2 一、国际市场 1、美麦价格整体震荡下行 本周（美国芝加哥当地时间4月10日至4月16日），美盘CBOT软红冬5月合约价格持续下挫。价格走弱的原因在于强势美元持续压制出口销售前景，且冬麦主产区的降水情况良好，减缓了市场对于新季冬麦减产的担忧。Commodity Weather Group预计，直至周日，美国大平原小麦种植带有超过80%的面积将迎来降水，降雨量达到0.5-2英寸。俄罗斯农业部长称，农业部尚未决定是否在2015/16销售年度继续实施小麦出口税。目前俄罗斯小麦出口税将实施至6月30日。 自上周起，美国农业部恢复发布其作物生长进度及评级报告，报告中的数据显示，上周美国冬麦生长优良率为42%，低于之前一周的44%；春麦播种率为17%，高于五年均值11%。 本周（截至北京时间4月16日），芝加哥5月合约周度涨幅29.75美分/蒲式耳，价格振幅45.25美分/蒲式耳。堪萨斯5月合约周度价格跌幅50.5美分/蒲式耳，周度价格振幅55.25美分/蒲式耳。明尼阿波利斯5月合约走低46美分/蒲式耳，周度区间振幅49.5美分/蒲式耳。 图1：CBOT5月软红冬合约价格走势 图2：CME5月硬红冬合约价格走势 数据来源：汤森路透 小麦周报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 3 图3：MGE5月硬红春合约价格走势 图4：CBOT5月玉米合约价格走势 数据来源：汤森路透 图5：CBOT小麦玉米主力合约期价价差走势 数据来源：CBOT;中粮期货