证券行业：每周周报-一人一户限制放开 券商行业面临洗牌

请务必阅读正文之后的免责声明部分 证券行业：每周周报（4/6-4/10） 2015年4月13日 看好（维持） 本周行业动态 中国证券登记结算有限公司发布通知，自13日起允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户，股民将最多可以在20家证券公司开设20个账户。券商客户争夺战或将上演。 本周公司动态 中信证券和广发证券均发行了第四期短期融资券，其中中信证券发行了50亿元，票面利率5%，广发证券发行了30亿元，票面利率4.88%。光大证券股份有限公司2015年第一次临时股东大会审议通过了《关于申请开展贵金属现货合约代理业务、黄金现货合约自营业务并增加经营范围的议案》。 本周行情回顾 本周证券行业指数上涨6.60%，沪深300指数上涨4.17%，超额收益率为2.43%。4月份证券行业指数上涨13.4%，沪深300指数上涨7.24%，超额收益率为6.16%。 本周证券行业继续回升，从周涨跌幅来看， 有16支个股跑赢沪深300。排名第一的是国信证券，上涨28.41%；其次为西部证券，上涨24.13%。涨幅排名最后的是华泰证券，上涨-0.06%，其次为海通证券，上涨2.01%。 投资策略 从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。 风险提示 大盘回落会压制券商股走势 行业研究 市场表现 截至2015.4.3 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%4/84/215/65/195/306/136/267/97/228/48/158/289/119/2410/1410/2711/711/2012/312/1612/291/131/262/62/263/113/24成交量沪深300证券行业 分析师: 宋 蕊 证书编号: S1490515020001 Tel：010-58565126 Email：songrui@hrsec.com.cn 一人一户限制放开 券商行业面临洗牌 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、本周行业动态 ........................................................................................................................................................................ 4 1、上交所发布会要点：将允许投资者一人开设多个证券账户 ...................................................................................... 4 2、李小加：进一步完善沪港通正细化深港通 .................................................................................................................. 4 3、证监会：正研究制定公募基金投资新三板挂牌股票业务指引 .................................................................................. 4 4、央行宣布信贷资产支持证券发行实行注册制 .............................................................................................................. 6 5、消息称每月IPO或达50家年底前或放行400家企业 ................................................................................................ 6 二、本周公司动态 ........................................................................................................................................................................ 6 1、光大证券：2014年年报 ................................................................................................................................................. 6 2、招商证券：2014年年报 ................................................................................................................................................. 7 3、广发证券：发行2015年度第四期短期融资券 ............................................................................................................ 7 4、国元证券：非公开发行股票预案 .................................................................................................................................. 7 5、广发证券：境外上市外资股（H股）公开发行价格 .................................................................................................. 8 三、本周行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 8 1、行业板块运行情况 .......................................................................................................................................................... 8 2、业务运行情况................................................................................................................................................................ 10 四、投资策略 .............................................................................................................................................................................. 13 五、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 13 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：沪深300和证券行业指数运行情况 ............................................................................................................................. 9 图表2：证券行业个股涨幅榜 ..................................................................................................................................................... 9 图表3：上市公司PE（TTM）及PB估值情况 ....................................................................................................................... 9 图表4：A股股票周成交额（十亿元） ................................................................................................................................... 10 图表 5：本周股权融资排名 ...................................................................................................................................................... 11 图表 6：本周债权融资排名（亿元） ...................................................................................................................................... 11 图表 7：融资买入额与融券卖出额比较 .................................................................................................................................. 12 图表 8：融资余额与融券余额比较 ...........................................................