铁矿石日报：反弹动力不足 关注今日宏观数据

2015年4月15日 1 / 8 华泰长城研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 4 / 1 3收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石3874.59%1.84%螺纹钢23292.78%-0.51%焦炭9203.37%-1.50%焦煤6731.82%-0.59% 股价表现： 2 0 1 5 / 4 / 1 3股价近一日涨跌近一周涨跌Vale15.12-1.56%-2.20%Rio Tinto 2814-0.81%2.29%BHP 29.42-2.39%-2.65%FMG1.775-2.20%-2.47% 华泰长城|铁矿石日报 2015-04-15 2015-04-15 反弹动力不足 关注今日宏观数据 总结及持仓建议 矿价连续反弹，但上冲400元/吨动力不足。本周以来矿价连续2日触及涨停，期矿主力1509从370元/吨低位反弹至400元/吨。普式指数14日回到50$大关。然隔夜抛压渐重，矿价增仓回落至395元/吨附近。终端成品材跟随原料上涨，螺纹1510合约连续2日从2260元/吨上涨至2320元/吨。现货钢材报价随即拉涨，天津螺纹昨日报价升50元/吨，但成交缩量。 矿市行业消息进一步发酵。继上周五Atlas减产之后，14日中钢旗下300万吨澳矿也宣布停产。FMG宣布调整作休时间，但暂不影响产量。关注目前的矿业减产，我们认为仍然是心理层面大于实质效应。关注发货量数据是否稳定，以及一季报公布后矿业成本下移幅度。 近2周1-3月宏观数据密集公布。14日公布的M2和社融数据均低于预期，市场宽松刺激预期再起。今日10:00统计局将发布投资和房地产行业数据，从总理表态来看，本次数据预计较差。但需警惕房地产细分项好转，经历持续刺激后，房屋销售高频数据3月回暖。尽管基本面并未有所转变，但空头需关注市场情绪转变。 操作上，矿价上行至400元/吨压力位继续上冲动能不足。空头等待介入机会，关注今日数据发布和情绪变化。 盘面报价 国内期货盘面（2015/4/14） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I15053870.52%3873795098041722196I15093962.33%40038816722661079750-12314I16013962.59%4003877268496486-4264RB15052266-0.13%22802242117402205026-18122RB15102324-0.21%2341230272873283703712-95696RB16012344-0.38%2361232573444122374120021J1505905-0.11%9108961230217666-2166J15099240.43%927909141956106262-730J1601936-0.32%943928171019641025JM15057080.43%7127031661641926-7882JM15096730.00%67667085848154880-3326JM1601684-0.15%68768013840828资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/4/13） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Apr48.8747.191.683.60%49.0047.0018015-May48.6246.442.184.70%49.0046.0027615-Jun48.3346.192.144.60%48.5046.0017215-Jul48.3346.192.144.60%48.5046.002015-Aug48.3346.132.204.80%48.5046.002015-Sep48.3346.062.274.90%48.5046.002015-Oct48.0445.692.355.10%48.5045.2514415-Nov47.9645.622.345.10%48.5045.2514415-Dec48.0445.562.485.40%48.5045.2514416-Jan47.1345.311.824.00%47.0046.254016-Feb47.1345.311.824.00%47.0046.254016-Mar47.1345.311.824.00%47.0046.2540.00 资料来源：SGX 华泰长城研究所 华泰长城|铁矿石日报 2015年4月15日 2 / 8 宏观及行业信息 1、3月货币数据不及预期 4月14日，央行公布数据显示，3月末，广义货币(M2)余额127.53万亿元，同比增长11.6%。此外，一季度人民币贷款增加3.68万亿元，同比多增6018亿元。M2同比增长11.6%，大幅低于市场预期，也低于全年12%的调控目标，主要受外汇占款大幅减少的影响。 4月14日，央行发布2015年一季度社会融资规模增量统计数据报告。初步统计，2015年一季度社会融资规模增量为4.61万亿元，比去年同期少8949亿元。 2、行业消息 FMG今日公告，为应对中长期铁矿市场供应过剩，将皮尔巴拉采矿的作息时间从原先的做八休六，调整至做两周休一周；该调整将于今年6月30日生效。Mysteel测算此次通过增加工作时间将降低约14.29%的单位成本，但现阶段该政策对其全年产量没有任何影响。 【步Atlas后尘，中钢澳洲子公司将关闭旗下Blue HIlls铁矿】据外电4月14日消息，中钢集团澳大利亚子公司Sinosteel Midwest Corp 周二称，降关闭旗下澳洲Blue HIlls铁矿.Blue HIlls铁矿在2013年8月才刚刚投产，原计划将持续运营5年，年产铁矿石超300万吨。 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%49.7547.33993812--指数-近月12-6-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价365400380585475660-110000-1500折合标准品404410398555574809现货-近月8142159178钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75唐山二级钢材现货价格23102270285019602350焦炭#N/A10500020#N/A进口矿国产矿指数（$）折合内盘基准品 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰长城|铁矿石日报 2015年4月15日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/4/14） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1永安期货3787625881中信期货46245-17942银河期货2675054072银河期货3304064523金元期货26661137823浙商期货32395-14344华泰长城2242765984永安期货30405-14455一德期货218779565华安期货29695-536中信期货19824-12906国泰君安2844268197国投期货16720-2617国信期货25076-25018浙商期货16642-9328中国国际19892178209混沌天成14014-36349华泰长城18350329310光大期货13786-102110方正中期16455117211中钢期货12015-108911国投期货14379-42612宏源期货11729-44712上海中期12597-27713瑞达期货11631-159313国贸期货12043-150514东吴期货11376-2714恒泰期货11781-166015广发期货1093649715东航期货11389-4216上海大陆10491-150916海通期货1029975017鲁证期货10040-206617东证期货9114160618倍特期货9651-418安信期货873241519安信期货954125619五矿期货744513620国泰君安8946-116520申银万国7294-7523229331504638506826574 资料来源：大商所 华泰长城研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/4/14） 上海#N/A天津港0天津港#N/A天津港#N/A江苏110656日照港0连云港#N/A连云港0浙江1782连云港0日照港#N/A日照港#N/A天津2997青岛港0中钢天津港#N/A青岛港#N/A唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流#N/A天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量1154350#N/A#N/A变动00#N/A0焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰长城|铁矿石日报 2015年4月15日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /4 /1 3大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150538448.62-75-Q138448.61-7150939248.3339-Q239248.333160139047.1310*汇率6.2595资料来源：Wind 华泰长城研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/4/14） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/4/14） 350450550650750850950105011502013/10/182014/3/182014/8/182015/1/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 400450500550600650700750-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/23近月-现货（左）I1505 资料来源：Wind 华泰长城研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/4/14） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/4/14） 2400290034003900-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/2主力-现货最低价螺纹主力 -25-20-15-10-5051015铁矿石1509-15051601-1509 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰长城|铁矿石日报 2015年4月15日 5 / 8 螺纹跨月价差（2014/5/18-2015/4/14）