铁矿石日报：反弹动力不足，逢高做空可行

2015年5月29日 1 / 8 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 股价表现： 华泰期货|铁矿石日报 2015-05-29 2015-05-29 反弹动力不足，逢高做空可行 总结及持仓建议 28日国内矿石价格指数继续维稳79.6点，外盘TSI指数和普氏数均出现小幅回调，其中普氏指数回调1.75美元至61美元，国内现货市场和港口矿暂未受到影响，均维稳。国内钢材价格指数进一步下跌0.13点至89.28点，国内钢材报价继前期反弹后，均表现止涨回落。螺纹钢平均报价下浮扩大至3元/吨，京津地区率先回落10-20元/吨，热轧跌幅与前日相当，同样以京津地区回落较为明显。 基本面，受需求层面支撑乏力的作用，本轮现货价格反弹早早收尾，昨日钢坯价格同样在尾盘跳水10元/吨，钢材市场疲态尽显。后期随着气温升高，市场已接近淡季时期，对于钢价的支撑更是难上加难。钢市需求不足，钢企减产，对于原料铁矿来讲亦缺乏支撑后劲。昨日进口矿港口现货市场高价成交不畅，观望者居多，外矿纷纷回落同样释放出市场下调的信号。 期货盘面，昨日钢矿主力09、10合约纷纷收跌，矿石跌幅在1%上下，热轧下跌0.1-0.2%，螺纹凭借尾盘的拉升止跌，远月主力小涨0.2-0.5%。日内矿石主力前期延续夜盘走势震荡在432-434区间，下午受钢材市场的持续下行，矿石跟跌至低点428，尾盘拉升至430点，夜盘期价低开低走至421点，在60日均线处暂获支撑。昨日持仓变化集中表现为永安多头大幅减持2.1万手，致使整体多头减持超过1.6万手，空头仅大地期货减持超过2000手，多空观望依然较多。外盘报价回落以及下游钢厂需求不足，使得投资者对本轮期价反弹也是信心不足，本周最后一个交易日建议空头思路不变，日内交易为主。 盘面报价 国内期货盘面（2015/5/28） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I1509430-0.58%43642819118381129348-44916I1601424-0.70%4324222030461919429178I1605421-0.59%4284195512117761590RB151023550.00%2373234231004162634738-84506RB160124290.33%24422415203356378538-1328RB160524690.00%24852459395214060736J15099150.16%916909123038157200-7256J16019500.32%95294327887410-84J16059660.00%967966502204JM15096820.07%686678141782219948-6686JM16017050.07%70970211984676-76JM1605715-0.14%71771561124 资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/5/28） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-May60.4260.170.250.40%---15-Jun58.3358.54-0.21-0.40%58.9057.0020015-Jul56.3356.58-0.25-0.40%56.9551.6012015-Aug54.8355.00-0.17-0.30%55.5050.002015-Sep53.5853.83-0.25-0.50%55.5051.60-15-Oct53.0053.25-0.25-0.50%54.0052.501015-Nov53.1353.25-0.12-0.20%54.0052.501015-Dec53.0453.17-0.13-0.20%54.0052.501016-Jan51.6751.83-0.16-0.30%50.2549.75-16-Feb51.6751.83-0.16-0.30%50.2549.75-16-Mar51.6751.83-0.16-0.30%50.2549.75-16-Apr50.1750.33-0.16-0.30%50.2549.75- 资料来源：SGX 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月29日 2 / 8 宏观及行业信息 1、大连商品交易所总经理冯博在“第十二届上海衍生品市场论坛”上表示，经过20多年的发展，国内期货市场已经具备服务“一带一路”的能力，大商所将以铁矿石和棕榈油期货品种为重点，推进市场国际化，更好地服务“一带一路”战略推进及实体经济发展。 2、国务院副总理张高丽27日在重庆调研时表示，依托黄金水道推动长江经济带发展，要坚持处理好政府与市场、地区与地区、产业转移与生态保护等关系。要全面推进干线航道治理，加快铁路、公路、水运、航空、管道等各种运输方式发展，全力打造综合立体交通走廊。淡水河谷与中资银行签署多项协议 Valemax大船预计下半年靠国内港口 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%6162.3482491-1.2-指数-近月5261-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价435470445595465660-30000000折合标准品480486469565561809现货-近月505639135131钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75唐山二级钢材现货价格22102200249019802380焦炭8600-20-100-200进口矿国产矿指数（$）折合内盘基准品 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月29日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/5/28） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1永安期货56601-214081银河期货62474-6652金元期货31288-1012国贸期货31354-1973浙商期货26914-7283国泰君安24615-6564中信期货19432-3224华泰期货24378-1125广发期货192203725永安期货24185-19536东吴期货1816668396鲁证期货2391213577北京金鹏15742307北京首创22600-378海通期货14687-20628中信期货21011-8109中国国际14665-3449中国国际20182-12410银河期货14235-312410上海中期15855-38111兴证期货13665-10811东证期货15713-20412上海大陆12818-7912海通期货1432654813中投期货1191320213方正中期13466-140314国泰君安11636105814东海期货121648015五矿期货11137175515长江期货10815-27416东兴期货10759-65916新湖期货10291-157317方正中期10507101517中钢期货10157-114618东证期货9810-51318道通期货955179619中钢期货9781127019同信久恒8230142220南华期货93083820大地期货8163-2354342284-16869383442-7686 资料来源：大商所 华泰期货研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/5/28） 上海0天津港0天津港20天津港0江苏32510日照港0连云港0连云港0浙江888连云港0日照港0日照港0天津0青岛港0中钢天津港0青岛港0唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流0天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤0美锦能源0中钢股份300山西宏安焦化0河北钢铁0总量33398300200变动0000焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月29日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /5 /2 8大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150942353.58-59-Q142354.91-15160141951.6751-Q241953.06-5160541650.1713*汇率6.2595资料来源：Wind 华泰期货研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/5/28） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/5/28） 350450550650750850950105011502013/10/182014/3/182014/8/182015/1/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 350450550650750850-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/232015/5/23近月-min(港口、普氏）期矿主力 资料来源：Wind 华泰期货研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/5/28） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/5/28） 2400290034003900-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/2主力-现货最低价螺纹主力 -600-500-400-300-200-10001002014/9/162014/11/162015/1/162015/3/162015/5/16铁矿石1509-15051601-1509 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月29日 5 / 8 螺纹跨月价差（2014/5/18-2015/5/28） 焦炭跨月价差（2014/1/18-2015/5/28） -100-500501001502002503003504002014/9/162014/11/162015