每日点评2017年第118期：半岛局势紧张，沪指盘中击穿20日线

http://www.i618.com.cn 证券研究报告：每日点评（8月10日） 请务必阅读最后一页特别声明 1 半岛局势紧张，沪指盘中击穿20日线- 2017年第118期 2017年8月10（星期四） 策略报告\每日点评 主要指数涨跌幅： 行业指数涨跌幅： 策略分析师：麻文宇 SAC NO：S0760516070001 TEL:010-83496336 Email:mawenyu@sxzq.com 山西证券股份有限公司http://www.i618.com.cn 走势回顾 上证综指收跌0.42%报3261.75点，盘中跳水跌逾1%失20日均线。两市成交5240亿元，上日为4973亿。水泥股尾盘拉升，华新水泥上板，塔牌集团回封涨停，祁连山、上峰水泥涨逾7%，水泥股的中报业绩普遍优异。资源股全线回落，钢铁领跌；小金属板块深度回调，稀土逆势活跃，江粉磁材连续两日涨停。金融股冲高回落，券商股震荡最为明显。军工全天强势，航天发展涨7%。白酒股持续发酵，金种子酒涨停，贵州茅台股价一度迫近500元大关。租售同权概念走强，市北高新涨停。个股方面，闪崩股华体科技连续三日跌停；新股索通发展在经历17个涨停后封死跌停。 市场焦点 国内期市收盘多数走高，黑色系全线上扬，动力煤涨超3%，双焦热卷涨超1%，铁矿石、螺纹钢上涨约1%；避险情绪推升贵金属，沪银上涨逾3%；有色金属势头减弱，沪铝小幅上行，沪镍上涨逾1%；化工品多数飘红，PVC涨近2%，表现最好；农产品多数走高，但幅度有限，仅郑棉涨幅略超1%。 策略建议 大盘低开低走，盘中一度跌超1%，申万行业跌多涨少。朝鲜半岛紧张局势持续升级，朝鲜预计将向关岛发射四枚“火星－12”型中远程战略弹道导弹，这些导弹将飞越日本领空。全球市场受此消息影响集体下挫，对冲基金疯狂买入韩国五年期CDS，港股盘中更是狂泻超400点，上证盘中一度跌穿20均线。上证指数3300点一带对指数将形成持续的压制，投资者应保持谨慎。消息面上：山西省委书记骆惠宁在人民日报撰文称，要以“改”促“转”，出台推进转型综改先行先试清单，由“煤老大”向全国能源革命排头兵转变。我们认为目前的煤炭行业盈利能力较好，山西煤炭企业有望借此机遇加快改革步伐。我们建议继续关注国企改革主题，把握三个方向的合并预期：传统周期行业的合并同类项配合供给侧改革；产业上下游联动（如煤电联动）；行业龙头强强联合出海竞争。今日周期板块全线回调，钢铁板块更是跌近4%。我们认为本轮以钢铁、有色、煤炭为首的周期板块行情远未结束。对比2005年，以目前估值来看出现断崖式下跌的概率极小。此外，本轮周期股强势的主要逻辑是报表修复，以7月单月业绩来看周期板块整体业绩十分强劲，目前商品价格在供给侧改革与环保压力下可持续概率较高，未来业绩还有进一步释放空间。因此我们判断今日周期板块只是技术性回调，投资者无需过度担忧，应重视有业绩支撑的优质个股回调后的机会。我们此前曾提出，通胀是周期板块的最大制约因素，目前来看CPI数据与管理层目标差距较为遥远，货币政策的不确定性较小。我们继续提醒投资者关注低估值、去产能压力较大、环保检查涉及范围广的钢铁、分散染料、PVC、造纸、电解铝、稀土板块。创业板内一些个股在经历连续杀跌之后性价比明显上升，我们判断创业板将会进入一个去伪存真的过程。因估值、业绩稳定性以及A股纳入MSCI后有望出现龙头溢价情况，我们依然建议投资者对“漂亮50”进行配置。我们认为目前市场攻可配“周期”，守可配以上证50为首的低估值优质蓝筹。 上证综合指数3261.75(0.42)沪深3003715.92(0.41)深证成份指数10480.64(0.61)中小板指6994.76(0.09)创业板指1753.67(0.53)国防军工1403.260.77建筑材料6098.370.67交通运输2925.730.44食品饮料9285.320.41电子3123.700.12银行3550.14(0.29)医药生物7509.44(0.45)建筑装饰3216.56(0.46)公用事业2801.59(0.59)房地产4716.53(0.60)电气设备5292.16(0.65)家用电器6205.72(0.66)轻工制造3128.51(0.67)汽车5101.44(0.68)商业贸易4518.17(0.71)传媒1008.38(0.77)非银金融1864.31(0.79)计算机4238.72(0.81)通信2600.93(0.89)休闲服务5055.83(0.93)机械设备1485.52(1.09)农林牧渔2845.51(1.10)化工3226.77(1.11)综合3060.10(1.21)采掘3644.83(1.23)纺织服装2941.69(1.24)有色金属4486.27(1.58)钢铁3309.09(3.49) http://www.i618.com.cn 证券研究报告：每日点评（8月10日） 请务必阅读最后一页特别声明 2 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 特别声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。